据彭博社报道，中国经济似乎在10月份继续全面走弱，几乎没有触底的迹象。

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下周一公布的一组关键经济数据将受到关注，以观察经济放缓是否严重到足以促使政府加大经济支持力度。经济的疲软来自于供应和需求两方面，与2020年初经济最初受到病毒冲击时相似。

但供应冲击的原因已转向电力短缺、北京的环境遏制和打击金融风险，这对房地产市场造成了冲击，而国内需求则继续受到“零病例（Covid-zero）战略”的冲击。

为了更好地衡量中国在2021年最后一个季度开始时的经济表现，这里有一份数据观察指南：

1，生产

9月开始的电力配给很可能延续到10月，而升高的成本压力继续挤压企业利润，两者都限制了工厂产能。根据彭博调查的中值估计，经济学家预计工业生产将比一年前增长3%，这是自2020年初收缩以来的最低增速。中国PMI数据中衡量产出的一个主要分项指数也指向了进一步的疲软，10月份进一步跌入收缩区。

2，复苏放缓

电力危机目前正在缓解，中国最大的电网运营商本周表示，全国约88%的地区供需已恢复平衡。然而，在某些省份，对一些高消耗、重污染的行业仍有限制，而且随着冬季的寒冷，煤炭的额外供应有限，可能会出现进一步短缺。

3，投资

调查显示，今年前十个月的固定资产投资预计将从9月份的7.3%放缓到6.2%。这主要是因为在中国恒大集团开始的房地产市场动荡中，房地产投资可能继续受到开发商融资收紧的影响。经济学家表示，尽管政策制定者已经开始微调一些房地产政策，而且官方媒体的报道也引发了放松限制的猜测，但鉴于房地产和相关行业占中国国内生产总值的25%，该行业的低迷仍然可能成为增长的最大阻力。

4，消费

新一波疫情爆发和中国的零容忍态度可能会再次打击消费，实体餐厅或餐饮和零售销售商尤其感到痛苦。消费者信心尚未回升至疫情之前的水平，这从疲软的国庆节支出数据中可以看出。但也有可能一些人推迟了10月份的购买，以利用11月份的“双十一”购物节进行购物，这可能削弱上个月的读数。经济学家预计该月的零售销售增长将放缓至3.8%。

5，展望

鉴于下行压力越来越大，几位经济学家下调了对未来几个季度的增长预期，其中包括野村控股的陆挺。他预计，在这个低迷周期中，中国经济增长最糟糕的时期将出现在2022年春季。陆挺周三（当地时间11月10日）在一份说明中写道：“最糟糕的情况还没有到来。尽管能源短缺得到缓解，房地产抑制措施得到微调，但我们认为经济状况可能会进一步恶化，因为目前似乎还没有达到政府采取实际行动的痛苦阈值。”