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恒大危机引发全球投资者不安,中国要求企业积极准备离岸债券的偿还

据彭博社报道,中国恒大集团和其他房地产开发商的危机可能波及全球第二大经济体,因此,中国最高经济规划机构国家发展和改革委员会(发改委)呼吁企业“积极准备”支付其离岸债券。


Photo by Darmau Lee on Unsplash

离岸债券是指借款人在本国境外市场发行的以本国货币为面值的债券。例如,离岸人民币证券就是在中国大陆以外地区发行的以人民币计价的债券。

根据发改委周二(当地时间10月26日)与主要行业会议后发布的一份声明,发改委还呼吁企业“优化外债结构”以筹集资金。声明没有提及公司名称。

发改委表示,将继续满足企业对外债延期和偿还的“合理需求”。发改委敦促企业遵守金融纪律和市场规则,并表示,它们应该准备赎回海外债券的本息。

发改委采取这一举措之前,人们曾经担心,在融资成本飙升后,评级较低的中国借款方是否有能力对国际贷款进行延期。中国垃圾级美元债券收益率最近达到了约20%的10年来最高水平,这使得中国开发商在全球不良美元债券中占了近一半的份额。在金融领域,垃圾债券是指被信用评级机构评为投资级以下的债券。这些债券有更高的违约风险或其他不利信用事件,但提供比投资级债券更高的收益率,以弥补增加的风险。

澳新银行(ANZ bank Group Ltd.)高级亚洲信贷策略师孟庭表示:“这显示了政府控制离岸美元债券违约的态度,他们要求企业尽一切努力偿还债务。这还不够,鉴于这些债券下一年如此高的收益率和高赎回率,再融资非常困难。”孟预测,会有实际的行动紧随其后。

中国正试图限制恒大地产的影响。恒大是世界上负债最多的开发商,背负着逾3000亿美元的债务。债权人仍在为最终的违约和重组做准备,这可能是中国有史以来规模最大的债务重组之一,尽管开发商上周出人意料地支付了20亿美元债券的息票。虽然近期有所上涨,恒大3月份到期的美元债券仍低于面值的30%。

今年,中国借款方已经拖欠了大约90亿美元的离岸债券,其中房地产行业占了三分之一。与此同时,由于恒大的一场危机令世界各地的许多投资者感到不安,中国政府正在打击房地产行业的过度杠杆。

本月,花样年控股集团有限公司的2.057亿美元债券意外违约,引发离岸市场大幅抛售,一些投资者将其视为中国高杠杆房地产公司流动性危机恶化的前兆。中国新力控股集团有限公司上周也发生了违约。

新加坡证交所的一份文件显示,周二房地产行业承压的迹象进一步加剧,当代置业中国有限公司未能支付周一到期的2.5亿美元债券的本息。文件说,当代置业正在与法律顾问Sidley Austin LLP合作,并预计很快会聘请独立财务顾问。惠誉国际评级将当代置业的信用评级从C下调至限制性违约。

与此同时,据知情人士透露,中国有关部门已要求恒大创始人、亿万富翁许家印用他个人名下的财富来缓解公司不断深化的债务危机。

知情人士称,在恒大未能如期在9月23日支付一笔美元债券票面利率之后,中国政府对许家印下达了以上指示。由于讨论的是私事,这些人士要求不具名。上述知情人士表示,中国各地的地方政府都在监控恒大的银行账户,以确保公司的现金被用于未完工的住房项目,而不是被转用于偿还债权人。