彭博社报道了一名去中心化金融（DeFi）投资者的故事。Arthur Cheong在重塑自己成为一名加密货币基金经理之前，曾从事石油交易，去年他将资金投入到一个名为Axie Infinity的区块链游戏中。

这款所谓的“边玩边赚钱”游戏通过私下出售其代币筹集86万4千美元，用户可以通过参与其中来赚取数字货币。当时每个代币的价格为8美分。根据CoinMarketCap.com的数据，截至周五，它们在亚洲的价值约为124美元，这意味着收益超过150,000%。

Cheong说他的基金投资了10多万美元，并拒绝对退出的难度发表评论。这个例子说明了在他的新领域有可能获得的回报。

29岁的Cheong在一次视频采访中说，“我们实际上是最早看到Axie Infinity潜力的几个投资者之一”，看到“它的发展速度绝对让我们吃惊”。

但这个未知的、不受监管的领域仍处于发展早期，还面临着许多风险，可能导致投资的巨大损失。回报也远非正常情况。截至周五，彭博银河加密货币指数今年在亚洲上涨了约185%。

Cheong通过他位于新加坡的加密资产基金DeFiance Capital进行了投资，该基金是他在石油巨头BP的交易部门工作后于去年设立的。他说，中国对加密货币的打击实际上可能有助于他所投资的去中心化金融。

据Cheong称，DeFiance Capital负责监管富人的资金。其他的主要投资者是Cheong本人和Three Arrows Capital，后者是一家由瑞士信贷集团的前交易员创办的加密货币投资公司。Cheong拒绝透露DeFiance所管理的资产，但表示是一个九位数的数字。他还拒绝提供该基金的回报细节。

与加密货币领域的许多人一样，Cheong对其未来充满了信心。DeFiance Capital网站上显示，该基金投资于“正在吃掉传统金融的DeFi”。

在DeFi或称去中心化金融中，人们可以在使用区块链技术的应用程序上贷款、借款、投资和执行其他金融功能，砍掉传统金融中需要的银行和经纪人等中间人。

Cheong表示，DeFi对用户的需求反应更快，并且可以以比传统金融更快的速度进行创新。但它也会受到政治、监管和基础设施风险的影响。

他说：“在未来五到十年内，传统金融服务的市场份额将被DeFi夺走。”

加密货币的快速增长已经引起了政府的反击，中国上个月甚至禁止了加密货币交易，并发誓要根除加密货币矿工。

虽然中国的举动增加了对该行业可持续性的质疑，但Cheong认为，这甚至可能对DeFi有利。

“中心化的加密货币公司目前正在被削减和限制，”他指的是交易所等参与者，“投资者将寻找去中心化的替代品，这将有利于整个DeFi生态系统。”

DeFi还面临着监管风险。美国证券交易委员会主席加里·根斯勒多次强调需要加强对加密货币市场的监督，同时越来越多地对DeFi提出警告。

“试图将DeFi纳入监管范围是不可避免的，”专注于区块链和加密货币的美国律师事务所DLx Law的联合创始人刘易斯·科恩说，“挑战将是如何实施这一努力。”

DeFi的世界也伴随着大量的内部风险。它经常出现故障，从借贷平台Compound错误的代币赠送到Pyth Network的持续麻烦，Pyth Network是一个由全球最知名的交易和交换公司支持的金融市场数据分发平台。还有就是“rug pulls”，即开发商突然放弃一个项目，毫无征兆地卷走投资者的资金。

Cheong的基金还投资了DeFi借贷平台Aave，以及加密资产的衍生品交易平台Synthetix。

新加坡金融管理局高级部长兼主席尚达曼在4月5日回答一个议会问题时说，与股票和债券相比，新加坡的加密货币市场仍然很小。

普华永道在《2021年第三次全球加密对冲基金年度报告》中说，截至今年第一季度，全球150至200个活跃的加密对冲基金中，只有不到5%的对冲基金经理在新加坡。

（今日汇率：1美元=6.44人民币）