《巴伦周刊》发表文章，Neal Templin采访了经济学家劳伦斯·科特利科夫，这位波士顿大学的教授已经在财务规划领域工作了28年，并且对退休金计划有着独特且专业的见解。

经济学家劳伦斯·科特利科夫（Laurence Kotlikoff）认为，大多数财务规划师的做法都是错误的。这位波士顿大学的教授说，重点不是帮助客户积累财富以实现退休收入目标，而应该是稳定地保护一个人一生的支出无忧，然后为实现这个目标储蓄。

科特利科夫建议大多数退休人员尽可能地推迟领取退休金，以获得最大的福利，哪怕这可能会花掉他们的储蓄。他还说，退休人员应该考虑利用退休账户来偿还抵押贷款，因为这能获得一个有保障的安全回报。28年前，科特利科夫成立了一家公司，将他的想法付诸行动。他向专业规划者和家庭销售软件，使用经济学家的观点来确定储蓄和支出的比例，他还单独销售关于如何使社会保障福利最大化的软件。

这位70岁的老人特别有干劲，他在2012年和2016年作为书面候选人参加了总统竞选。他说，他的目标是找到美国所面临的公共政策问题的经济解决方案。

科特利科夫在他父亲位于新泽西州卡姆登的百货商店工作，这家商店在经历了城市衰退后破产，他的父母几乎一无所有。他一开始上大学时的目标是成为一名医生，但后来改学经济学。他发表了各种主题的研究论文，比如碳税、医疗改革、代际经济等。

巴伦：你觉得现在的财务规划师的基本问题是什么？

劳伦斯·科特利科夫：我们生活的全部目标不是为了积累财富，以便政府就向我们的资产征收费用。而应该是在我们的资源条件下，拥有最好的生活方式，这样我们就不会在市场崩溃、房子被烧毁或者我们活到100岁的时候流落街头。

问：你呼吁终生稳定的消费状况，理财规划师不正是通过帮助人们建立退休投资组合来做到这一点吗？

答：为退休而储蓄是稳定消费的典型步骤，但你不希望储蓄不足或储蓄过度，你得把这个问题处理好。

经济学家看的是你一生的资源，并计算你应该花多少钱，以便你能继续花下去，他们不会问你想在退休后花多少钱，但这是大多数规划者问的第一个问题，我对这个问题的回答是每天10亿美元，这个问题没有意义，你有多少钱，决定了你能花多少钱。

问：你自己的钱是如何投资的？

答：在我看来，股市被高估了，并依赖于美联储的支持和低利率的承诺。而我认为这是一个无法持续的政策，所以我认为股市的风险很大。我的资产中大约一半是现金，因为我认为现在是一个非常棘手的投资环境。

当新冠疫情爆发时，我撤出了市场，市场下跌，我为自己感到非常自豪，但我没有想到美联储会回来支持企业债券市场，而且支持到这种程度。

问：你错过了部分反弹的机会？

答：我错过了反弹，在大约半年的时间里我没有进入股市，但我涉足了两个对冲基金，它们使用的是独立于市场表现的套利方法。

问：数以百万计的美国人提前申请社保养老金，这样他们就能尽快拿回他们投进去的钱，他们弄错了吗?

答：这有点像减少你花在房屋保险上的钱，在你的房子不被烧毁的情况下，你就不会损失额外的钱。这是一个错误的逻辑，所以他们确实搞错了。

如果你90岁还活着，比起你62岁就开始领取社会养老金，你会非常高兴你等到70岁才开始领，这么做使你的收入多出了76%。就像如果你的房子被烧毁，你会非常高兴你买了房主保险。我们需要理解购买保险的意义，是为了防止我们面临的极端情况，在社会保险退休金的问题上，那就是活得太长和活不下去。

问：美国人在退休后还会犯哪些错误？

答：妥善处理他们的房产，很多人都没有缩小规模，美国国内有很多地方的房子要便宜得多，在那里你可以有同样好的生活，也许还更好。

问：还有什么其他错误吗？

答：人们太早退休，如果你不能维持你想要的生活水平，那退休对你来说还为时过早，你每推迟一年退休，就意味着你给养老金账户存钱的时间就多了一年，许多提前停止工作的人，最终退休的时间会比他们工作的时间还长。

问：你计划过退休吗？

答：不，上班多开心啊。

问：你从小就在你父亲在卡姆登的百货商店工作，你学到了什么对你现在有用的东西吗？

答：小企业面临特别大的风险，你有可能会遭遇意想不到的的打击，在我父亲当时的情况下，他遇到了城市衰退的问题。

最大的教训是需要通过多样化的方式为老年生活做准备。我父亲和他的两个兄弟花光了商店里的每一分钱，当商店倒闭时，他和我妈妈还有房子，但仅此而已，所以养老的任务就落在了我和我的兄弟姐妹身上。

问：他们的失败是否影响了你对退休收入的评论？

答：是的，它必须是多样化的。我的父母，他们所赚的很多钱都用于他们孩子的教育。因此，我们对他们的照顾是一种回报，是对他们投资的回报。

问：是什么让你对经济学产生了兴趣？

答：我当时想成为一名医生，但后来我的人生中遇到了一只青蛙，为了学习医术，我不得不反复地杀死和抢救它，于是我很快成为了一名经济学专业的学生。

在我上大学之前，我对经济学一无所知，我不知道还有这个领域的存在，我上了一个老师的课，他让我学学看，我就这么入行了。

问：你是如何成为社会保障方面的专家的？

答：28年前，我建立了我的公司，并且开始开发为家庭开出财务方案的软件，我就没法靠着对社会保险知识的一知半解来瞎混了。因此，我每周都会与社会保障部的顶级精算师通电话，问他们一些问题，因为他们的手册真的让人看不懂。

问：我们听说，花在教育上的钱是值得的，因为它提高了终身收入，是这样吗？

答：如果你在大学、研究生院，甚至成为一名水管工的投资是一种明智的投资，一般都会得到回报。

但是，40%开始上大学的孩子并没有完成学业，而他们中的很多人还为上大学借了钱，没有人应该为了读大学去贷款，它的风险太大。

问：提前还清抵押贷款是明智之举吗？有朋友告诉我，他们不这样做是因为他们可以在股市中赚更多的钱。

答：你问问那些不还贷款的人，如果他们还清了抵押贷款，他们会转过身来借钱并把钱放在股市里吗？他们绝不会这么做。所以，他们对你说的话是不合理的。

问：罗斯个人退休账户（Roth IRA，美国退休账户的一种，在满足某些条件的情况下，这个账户产生的投资增长是不征税的）有意义吗？

答：它们有，也没有，这取决于你的状态。你必须小心，如果你存得太多，它可能实际上增加了你的税收，而不是降低税收。你应该在你税率相对较低的年份存入，而不是在你未来的年份。

如果人们提前领取社会保障，罗斯个人退休账户可能会提高他们的社会保障福利税，并可能提高他们的医疗保险费，要想知道什么时候存，存多少，这是一个微妙的计算，它涉及很多可变的因素。

问：你有一本即将出版的书，承诺会提供一个经济学家的秘诀，能够帮助人们以更少的风险来获得更多的钱和更好的生活。你能谈谈这些秘诀吗？

答：嗯，在生命的各个阶段都有秘诀，比如跟长辈同住以节省住房费用，不要借钱上大学，从你的退休账户中拿钱来偿还你的抵押贷款，随着你退休年龄的增长，多投资于股票，它充满了你想不到的东西。

问：你为什么要两次竞选总统？

答：我认为，经济学家确实有责任向公众传达我们认为在整个政策关注方面需要做的事情。

因此，我所做的是在撰写政纲之前与卫生经济学家讨论如何改革医疗保健系统，并与顶级公共财政经济学家讨论如何修复我们的税收制度。其实我觉得我赢不了。

问：你是否犯过违反经济学规则的个人财务错误？

答：有一次，我出于情感上的依恋，翻新了一座度假别墅，如果把它推倒重建，只需要花一半的钱。

每个人都会在财务决策中纠结于自己的情感。