据金融时报报道，如果一家公司的创始人坚持“你的利润就是我的机会”这一理念，任何冷静的卖家可能都会三思而后行。但在疫情期间，随着零售业务转移到网上，许多商家拼命维持生计，别无选择，只能在亚马逊的巨大市场上销售产品。在亚马逊平台上售出的产品中，约56%是190万第三方卖家的产品。

虽然贝佐斯执掌亚马逊27年之后，已经离开首席执行官的位置，但他创立的这家公司仍在不懈地追求从他人的利润中获得机会。

正如两位商业学者安德烈·哈久和朱利安·赖特最近在《哈佛商业评论》上发表的一篇文章中所述，亚马逊有很多方法从商家那里获得利润。这家电子商务公司吸引尽可能多的卖家加入其平台，以加剧价格竞争。它可以以不为人知的方式调整上架费用或调整推荐算法，以提升或降低卖家的评级。它可以从销售数据中发现新兴趋势，并推出自有品牌产品与对手竞争。

所有这些使得卖家在亚马逊上销售就像是踮着脚尖走进“虎穴”，你也许能“捉到虎子”，但你也冒着被吞噬的风险。然而，尽管风险巨大，仍有数十亿美元涌入专业投资基金，抢购该平台上一些最受欢迎的小商户。

跟踪市场的Market Pulse估计，自2020年4月以来，已有74只这样的聚合基金筹集了近90亿美元，其中包括Thrasio、Berlin Brands Group和Perch。这股始于美国的潮流现在已蔓延至欧洲。这种需求如此之大，以至于一家基金甚至为每一位成功推荐的商户提供一辆免费的特斯拉。

为什么投资者热衷于吞下如此明显的风险?

粗略的答案大概是在线市场正迅速发展，自由投资者在数字经济中绝望地跳舞。一些适应性强的商家在亚马逊的市场中蓬勃发展，这要归功于其庞大的覆盖面和物流基础设施。被引用最多的例子是“亚马逊本土”的中国电脑配件制造商安克，该公司去年在深圳上市，估值为80亿美元。

如果亚马逊从事的是有利可图的数据流中介业务，那么其他公司也可以从其网站获取有用的数据情报。精明的聚合基金可以收购最畅销的小商户，并加深对亚马逊算法的了解。

总部位于波士顿的Thrasio已融资18亿美元，目前拥有150个品牌和2.2万种产品。它的雄心是成为消费品领域的重量级企业，成为面向数字时代的“新宝洁”。

身为前独立卖家，Thrasio的收购主管吉姆·曼恩（Jim Mann）熟悉在亚马逊平台上运营的风险：“你是在别人的房地产上建房。但你不能忽视一个事实，即大多数企业已经转移过去了。”

也就是说，Thrasio认为它仍然可以通过注入资金、平台技术、营销力量和供应链技能来提高销售，并提高所收购商家的利润率来赚钱。

Thrasio表示，帮助亚马逊分散的商家“产业化”，并通过高质量和可靠的清单和服务，它正在提供亚马逊想要的东西，使自己成为一个有价值的合作伙伴。但曼恩不认为任何聚合商都足够大，足以改变亚马逊市场的力量格局。

他说：“我们是太阳上的小瑕疵。”

除了扩大规模，商家还可以设计其他方法来降低自身的脆弱性。《哈佛商业评论》的文章概述了一种方法，即商家利用亚马逊作为商店窗口，同时通过Shopify等服务建立自己的、直接面向消费者的业务。

Shopify为100多万家企业提供数字工具和基础设施。正如Shopify首席执行官托比·吕特克（Tobi Lütke）所说：“亚马逊正试图建立一个帝国。Shopify正试图武装叛军。”

许多亚马逊商家可能仍然认为，现在是把自己卖给现金充裕的庞大聚合基金的大好时机。然而，对于其中一些基金的投资者来说，结局可能就不那么美好了。最聪明的人可能会通过降低实力雄厚的商人的风险来获得丰厚回报。但这样做只会进一步加强亚马逊的市场主导地位。

（今日汇率参考：1美元=6.46元人民币）