彭博社报道，在TikTok上搜索Klarna，你会发现年轻人并没有对使用这款疯狂流行的“先买后付”（BNPL）应用所造成的债务感到有压力。

约拉·路易莎告诉彭博社：“过去，当我没有钱的时候，我根本无法购物。现在有了Klarna，我可以了。”

而正是这股“BNPL”掀起的双刃剑热潮困扰着金融监管机构。TikTok上的年轻时尚人士能够看到在结账时使用这些应用程序使自己背上短期债务的潜在危险，但诱惑可能太大。信用评级机构担心，这种日益普遍的支付选择可能会鼓励不计后果的借贷。

Klarna对千禧一代和Z世代购物者有明显的吸引力（其平均客户年龄为33岁），促使其在最近一轮由软银愿景基金2领导的融资中获得了456亿美元的估值。这家快速扩张的瑞典公司在北欧大部分地区开展业务，正积极向美国推进。

其中一个投资者是英国投资信托基金Chrysalis Investments，该公司告诉《泰晤士报》，Klarna在18个月内可能价值1250亿美元，超过汇丰控股。

其他财富也在这个行业中产生。推特CEO杰克·多西旗下的数字支付平台Square已同意以290亿美元收购澳大利亚BNPL供应商Afterpay。这些新兴的金融科技公司表示，他们比信用卡公司更好，因为他们不向客户收取高额的利息和费用。

Klarna的亿万富翁创始人塞巴斯蒂安·西米亚特科夫斯基上周对投资者说：“信用卡模式对消费者来说根本不可持续。”

Klarna是一款简单的粉红色应用程序，允许购物者在30天内支付购买的商品，或在更长的时间内将费用分为三期或四期支付。西米亚特科夫斯基说其98%以上的交易是无息的。

Klarna通过向零售商收费来赚取大部分利润，商家为“30天内付款”产品支付每笔交易的3.4%，外加大约28美分。Klarna的9000万用户可以在大量的网上和实体店使用该应用程序，包括ASOS、H&M、Lululemon和Urban Outfitters。该公司认为，提供BNPL的零售商的平均订单价值增加了约45%。

商店经常将贷款人纳入他们自己的营销中，并严重偏向于年轻人。时尚零售商Missguided鼓励顾客“现在就下手，以后再付钱”，而Boohoo则劝顾客“不要等到发薪日，Boohoo接受通过Klarna（下单）”。

监管机构很担心

正是这种明显的对信贷满不在乎的态度使银行监管人员感到不安，特别是由于蓬勃发展的BNPL行业在很大程度上不属于其管辖范围。英国金融服务监管局（FCA）的一项审查发现，“市场规模在2020年增加了三倍多，对消费者构成了潜在的伤害，需要纳入监管范围”。

通过与TikTok上的一些Klarna用户交谈，解释了FCA的疑虑。“这肯定会鼓励人们多花钱，特别是在月底收到工资时，”购物者梅根·哈金说，“有时当月底到来时，你没有意识到你已经花了多少钱，然后你的一半工资就花在了Klarna的还款上。”

Klarna反驳了它刺激过度消费的观点，与信用卡不同，它不断重新评估客户的资格。

公司说：“当你申请信用卡时，你会立即得到一大笔可用的钱，你可以把这些钱花在你想要的地方，即使你的财务状况随着时间的推移而改变。这对消费者来说，风险远远大于Klarna，在Klarna，我们对每一笔消费都会检查顾客的负担能力，给你一个还款计划，让你远离债务，如果你错过了一次付款，就会限制你使用我们的服务。”

事实上，BNPL公司只是最新的金融公司，试图在向客户提供更多贷款以增加收入，同时又不将这些借款人推得太远以至于拖欠付款之间取得平衡。

Klarna的应用程序有很多粉丝。英国Trustpilot网站上的评论显示，它比国民威斯敏斯特银行（NatWest）和巴克莱银行等传统贷款机构更受信任。它增长最快的客户群是40-54岁的人群。

尽管如此，人们对BNPL现象对金融风险更普遍的意义有更广泛的担忧。惠誉评级公司的分析师最近写道，借款人可能试图从多个供应商那里获得BNPL信贷。惠誉说：“BNPL用户可能会发现自己无法负担定期还款，并可能转向信用卡或其他形式的高息债务来偿还BNPL债务。”

另一个担忧是，购物者并不总是完全理解他们所签署的内容。个人金融网站Go Fund Yourself的创始人艾丽斯·塔珀第一次是在伦敦地铁上看到Klarna的广告，后来才意识到这是一种信贷产品。她说：“先买后付被打扮成一个迷人的支付选项。它作为一种信贷或债务产品的真实性质确实相当难以真正解读。” Klarna则表示，它在用户结账时一直都会标明信息，表明是信贷服务。

风险文化

据两位前高级雇员称，Klarna内部也有对于过度激进营销的担忧。他们说，销售和技术决策优先于信贷风险。Klarna称这些说法是不准确的，“我们的整个商业模式都是围绕着人们按时付款和我们准确评估风险的能力。这是，而且一直是，内部的一个核心优先事项。”

包括红杉资本、银湖和璞米资本在内的投资者非常乐意投资一家蓬勃发展的创业公司，Klarna目前与1万家美国零售商合作，其首次公开募股可能还要等一两年。然而，随着Klarna接近股票市场，BNPL成为购物体验的核心，更多的审查是不可避免的。

“有时我的债务会高达1000多美元，而且我的工资并不高，”路易莎总结道，“Klarna让人们染上了购物瘾。”

（今日汇率参考：1美元=6.46人民币）