据路透社独家报道，美国证监会（SEC）主席加里·根斯勒表示，SEC将就金融公司的网络客户参与创新是否应受现有规则管辖或可能需要制定新规则征询公众意见。

他说，考虑到由人工智能主导的投资预测分析、差异化营销和旨在提升客户参与度的行为暗示方面的革命，虽然SEC对这一问题的思考还处于“早期阶段”，但其规则可能需要更新。

SEC计划在未来几天进行一项全面的公众意见征询，这可能会对散户经纪人、财富管理公司和智能投资顾问（robo-adviser）产生重大影响，这些公司越来越多地使用此类工具来鼓动客户购买能贡献更多收入的产品。

根斯勒说：“我们正处在一个转型期。我的确相信数据分析和人工智能可以产生很多积极影响，但这意味着我们应该回头想想这对用户界面、用户参与、公平性和偏见意味着什么。这对上一时代的规则意味着什么？”

这次意见征询的部分起因是1月份的网红股事件，该事件导致了对散户经纪券商做法的严格审查，包括“游戏化”，即旨在提升客户参与度的类似游戏的暗示。

根斯勒在5月关于该事件的听证会上告诉国会，SEC将征询公众对游戏化的意见。

他现在说，该机构应该审查通过网络参与投资的各种做法。虽然这些功能可以为散户进入资本市场提供更多机会，但也可能使散户面临更多风险。

他补充说，某些行为暗示有可能被视为是投资建议，并对此进行监管。

曾是麻省理工学院教授，并教授过金融科技课程的根斯勒说：“这些网络参与的实践提出了这样的问题：什么时候营销变成了（投资）建议，什么时候是建议，注意义务是什么？”

根斯勒的回应表明监管机构的担忧与日俱增，即这些工具可能会使歧视性交易行为长期存在。例如，在一些营销实践中，公司根据客户的偏好和情况定制产品和价格。

他说：“这些数据分析所使用的数据原材料，无论采用的是机器学习还是深度学习技术，都将代表社会中的偏见，因为它们已经存在。”

SPACS

自从4月份成为SEC主席以来，根斯勒制定了一个雄心勃勃的议程，希望将上市企业在气候变化和劳动力等方面的情况纳入信息披露制度，打击特殊目的收购公司（SPAC）交易活动的兴盛，并加强对中国公司在美国上市的审查。

根斯勒说，SEC计划中的新SPAC规则将强化信息披露监管要求，特别是关于交易成本和后期投资者如何被稀释的信息。

SPAC是近年来华尔街最大的淘金热，其本身是上市的空壳公司，筹集资金收购一家非上市公司并将其上市，使目标公司可以避开首次公开募股所要面临的繁琐的监管审查程序。

但一些批评者说，后期投资者正在遭到SPAC交易发起人的收割，这些发起人也是早期投资者。

根斯勒说：“想想每个阶段的成本：从一开始，发起人的费用、承销费用、律师费用。整个交易过程非常细致而且代价高昂。”