Miles Kruppa在金融时报发表文章，由于大量风险资本投资人涌入硅谷，现在传统的银行等风险债务提供商很难与初创企业达成交易，因此，为了赢得热门初创企业，他们正在放宽条件以提高对企业的吸引力。

银行和其他贷款人已经降低了贷款价格，并放宽条件，以提高对硅谷初创企业的吸引力，因为他们试图与资金充裕的风险资本家竞争。

硅谷银行（Silicon Valley Bank）的首席信贷官马克·卡迪厄说：“我们都在寻找剩余的贷款需求。”

硅谷银行可以说是科技创业公司的最大贷款人。

作为风险投资公司鲜为人知的表亲，风险债务提供商通常向现金短缺的初创企业提供贷款，同时购买可在未来几年内转换为利润丰厚的股票的认股权。

根据2019年对这个行业的调查，风险债务供应商每年借出约100亿美元，这是私人科技融资市场中份额较小但广泛分布的一个部分。 

初创企业通常在第一轮或第二轮风险融资之后寻求贷款，这样他们就可以在不减少创始人和员工股份的情况下筹集资金，对于硅谷银行等银行来说，这些贷款也为这些银行提供了潜在的利润丰厚的客户。

但是今年，随着风险资本家和其他投资者争相入股最有前途的私人初创公司，大量廉价融资涌入了硅谷。

一些风险债务基金甚至放弃了他们提供给初创企业的合同中的“重大不利变化”条款，这些条款旨在保护他们的资本免受重大灾难的影响。

根据CB Insights的数据，到今年7月，风险资本家的投资总额几乎与去年全年持平，同时在热门初创企业中持有一定比例的股份。

因此，银行和风险债务基金已经开始更努力地争夺最理想的公司的交易。 

债务咨询公司Armentum Partners的执行合伙人哈奇·科贝特说，一些客户在收到有吸引力的售股报价后，已经放弃了大型债务交易。

科贝特说：“如果股权真的很便宜，你应该买入，这通常是我们的建议。”

据贷款机构和初创企业表示，贷款机构已经放宽了对认股证的要求，并延长了支付利息的期限，这是风险债务协议的典型特征。随着Ares Management和Owl Rock Capital等财大气粗的信贷投资者深入科技领域，报价的规模也在增加。 

注：认股证，Warrant，认股证是由股份有限公司发行的可认购其股票的一种买入期权，它赋予持有者在一定期限内以事先约定的价格购买发行公司一定股份的权利。

咨询公司Spinta Capital的合伙人维克·古普塔说，一些投资者为了赢得交易，接受了较宽松的契约，“如果你想要12%的报价，你就不能在事情发生变化时逃跑。”

与此同时，硅谷银行和其他以科技为重点的银行已经受到了来自新竞争对手的压力。了解交易情况的人士说，摩根大通最近扩大了对私营科技公司的贷款，而商业银行初创公司Brex也开始提供贷款。

硅谷银行的首席信贷官卡迪厄说，新进入者为了赢得业务，提供了较低的价格。

他说，在最近的交易中，硅谷银行在条款方面没有出现“有意义的差异”。

但是，其他人说，市场已经开始发生变化。Kruze咨询公司的首席运营官斯科特·奥恩说：“所有重要的条款最近都变得宽松了。” 

Kruze咨询公司公司为初创企业提供财务咨询。

奥恩说：“现在股票市场火热，很难把钱放出去，这是1999年发生过的情况。”