Erin Griffith在纽约时报发表文章，天使投资机会一般很少会被硅谷精英以外的人接触到，但随着科技初创公司的热潮愈演愈烈，很多普通投资者也进入了这个领域，并且还有公司开办了各种服务帮助这些投资人完成交易，一些投资人通过这种方式获得了回报，但是长期从事天使投资的人士对这一现象提出了警告，提醒人们谨慎投资。

在最近的一个周三晚上，60人聚集在一个虚拟会议室中，讨论创业投资。其中有来自亚利桑那州的职业扑克玩家，加利福尼亚的过敏症专家和来自田纳西州的康普茶（一种经红茶加糖发酵而成的饮品）制造商。他们都是“天使小队”的成员。天使小队是一个为期6个月、收费2500美元的项目，目的是帮助人们作为个人投资者进入风险投资的俱乐部世界，即“天使投资人”。

指导员埃里克·巴恩向大家讲述了来自创业投资第一线的轶事和建议，大家听得津津有味。他从他的桌边走开，举起手来强调：“当你是一个早期投资者时，最关键的问题是，如果事情进展顺利，会发生什么？”

29岁的卡罗琳·霍华德是纳什维尔一家康普茶公司Walker Brothers Beverage的创始人之一，她说这门课教会她如何更好地评估投资交易。她说：“我认为，当公司还很年轻，一个想法处在萌芽时期时，发现它们并支持它们，是非常有趣的一件事。”

天使小队成立于1月，是硅谷投资精英以外的人现在加入天使投资者行列的方式之一。艺术策展人、牙医、网红和退休人员大量涌入，正在改变初创企业的融资方式，他们的到来颠覆了风险投资的等级秩序，并将投资界的一个小众角落推上了舞台。

天使投资人技术平台Allocations的创始人金斯利·阿德瓦尼说：“这绝对会成为主流，它正在加速发展，而且速度越来越快。”阿德瓦尼的母亲，一位澳大利亚的退休教师，也在过去几年中投资了41家初创企业。

根据研究公司PitchBook的数据，预计今年将有超过3000名新的天使投资者完成他们的第一笔交易，比去年的2725人有所增加。而且，根据美国国家风险投资协会和PitchBook的数据，天使投资人向初创企业投入的资金数额已经膨胀，今年前六个月达到21亿美元，而2020年全年为26亿美元。

在此之前，这种投资对大多数人来说还是禁区。证券规则将这种投资限制在富人的范围内，因为这涉及的风险水平很高，大多数初创企业都会失败。即使是那些有资格的人，也往往缺乏寻找交易的渠道。而初创企业更愿意从少数投资者那里筹集大笔现金，因为处理几十张小支票会引发额外的成本问题。

但在过去的一年里，这些障碍已经除去了很多。去年，证券交易委员会放宽限制，开始允许人们在通过测试后成为认可的投资者，即被允许支持私人创业。新的技术工具帮助小投资者更加经济快捷地完成投资。而初创企业开始将可能帮助他们的天使加入支持者的名单。

在低利率、刺激资金和一点点“为什么不”心态的驱使下，这种繁荣是涌入风险更大的投资形式的一部分。这种情绪在科技行业最为强烈，那里的初创企业现金充裕，首次公开发行的股票很多，大科技公司正在带来巨大的利润。

AngelList Venture公司为初创企业筹资提供服务，这家公司的首席执行官阿夫洛克·科利说：“一夜之间，整个世界都醒了过来说，‘哇，我们要去投资科技’。”

许多新的天使投资人与科技行业有一些联系，但通常不是会被邀请去参与交易的VIP，有些则是完全的局外人。许多人在社交媒体上宣传他们的活动，将投资变成一个宣传品牌的机会、一种爱好、一种网络游戏、一种提升社会地位的方式，或是一种获得回报的方式。

33岁的卡琳·迪利是纽约一家电子商务公司的高管，她说她没有意识到自己可以成为一名天使投资人。但在6月，当一个商学院的同学发邮件请求她帮助资助一个名为Arrange的日历应用程序时，迪利决定去做，她投资了5000美元。

她说：“我可能需要有人带着我玩这个游戏，因为投资看起来总是那么难以捉摸。”

此后，迪利加入了几个非正式的投资团体，收听播客，并为“种子资金”（一家新创公司从外部投资者那里筹集的第一笔资金）等专业术语设置了新闻提醒。她说，她特别愿意支持女性创始人，她们在所有风险投资中的融资比例不到2%。

在伦敦，28岁的产品设计师艾维·藤慕克吉和30岁的私募股权投资人沙什瓦特·舒克拉今年也开始向初创企业投入资金，他们一起学习新技能，并与行业内其他人建立联系。他们说，他们的投资很谨慎，一般投资金额控制在2000至5000美元，因为知道他们可能会失去这一切。

舒克拉说：“如果我们碰巧把钱赚回来，这对我们来说就够了。”

新的天使投资人有可能改变一直以来顽固秉承俱乐部式组织的风险投资行业。风险投资公司Hustle Fund的普通合伙人伊丽莎白·尹说，他们还可以对行业中那些从傲慢无礼到性骚扰的不良行为者施加压力。Hustle Fund公司还创建了天使小分队，与成员们分享交易。

伊丽莎白说：“更多的竞争带来了更规范的行为。”除了投资初创企业外，Hustle Fund还销售写有“做天使，挣大钱”字样的马克杯。

天使投资热潮反过来又创造了一个旨在简化投资过程的小型公司热潮。阿德瓦尼经营的新公司Allocations提供团体交易，另一家初创公司Assure则帮助处理行政工作。其他公司比如Party Round和Sign and Wire，帮助天使们进行资金转移，或与初创企业合作，从大量投资者群体中筹集资金。

十多年来，为初创企业筹资的AngelList已经完成了多比此类交易，并稳步扩大了服务项目，包括滚动基金（供人们认购天使投资的项目）和滚动工具（供初创企业整合大量小额投资）。首席执行官科利说，他的公司经营着一个“基金工厂”，只需要一个按钮就能处理一个月的法律文书工作和电汇。

不过，作为一个完全的局外人，要想进入下一个热门的科技创业公司还是需要时间。

35岁的阿什莉·弗卢卡斯是佛罗里达州棕榈滩县的一名房地产律师，三年前开始投资初创企业。她说这是一个创造代际财富的机会，这是小众群体一般无法获得的。

弗卢卡斯是黑人，她说：“这些人互相做交易，分享财富，我在想，我怎样才能进入这个圈子？”

她说，她花了很多时间发送邮件，并进行研究，在AngelList上建立自己的声誉，还参加了三个天使投资团体，最终获得了投资机会，她现在构建了一个由200多家公司组成的投资组合。今年春天，在她投资了几家刚从Y Combinator（创业加速器）毕业的公司后，投资有了起色，她的一些投资在纸面上已经升值，回报率已经超过她投入的资金。

现在，弗卢卡斯说，现在有人邀请她加入风险投资公司或筹集自己的基金。她说：“我在旅程开始时播下的种子正在开花结果。”

一些长期从事天使投资的人对那些刚开始进行创业投资的人提出了告诫，40岁的企业家亚伦·霍顿说，他在2014年损失了投资于一个朋友的初创公司的5万美元，另外一笔1万美元的交易也破产了。他讽刺地称这些损失是一个“非常好还挺便宜”的警钟，提醒他需要在投资前花更多时间研究公司。

但在今天这个狂热的市场上，投资人未必有机会花很长时间研究一家公司。霍顿说，一般来说，他只能通过一个演讲稿、一个高价标签和几个小时来决定他是否参与一项投资。

他说：“现在这一切都太热了。”

在最近的天使小队课程中，一位学员问道，投资者是否应该关注估值问题。指导员巴恩说，这取决于每个投资者个人，但他补充说，飞涨的价格有它的好处。一些科技公司正在变得巨大，纸面价值达到100亿美元或更多，为早期进入的投资者创造更大的回报。他说，这就是投资年轻的初创企业令人兴奋之处。

他说：“阿尔法”，指的是投资者击败市场的能力（即超额回报），“在继续增长。”