据路透社报道，上周五（当地时间7月16号），印度“支付宝”Paytm提交申请，拟筹资约22亿美元，这将成为印度迄今为止最大规模的的首次公开募股（IPO）。Paytm也许就是其头号股东蚂蚁金服的一个更小、更坚固的版本。

由维贾伊·谢卡尔·夏尔马（Vijay Shekhar Sharma）创立的Paytm完全有能力在金融服务领域迅速扩张，且不会遭遇像蚂蚁金服IPO时所遇到的挫折。

招股说明书证实了Paytm的影响力。在2016年的废钞令期间，Paytm发展迅速，现在为3.33亿消费者和2100万商户提供服务。Paytm允许用户向朋友汇款、结算账单、购买杂货、订票和开立银行账户。Paytm的大部分收入来自向商家收取的费用和佣金。

尽管受疫情经济放缓影响的商业业务营业收入下降10%以上，但截至2021年3月，其净亏损下降了42%。在过去的两个财年里，虽然Paytm大幅削减营销和促销费用，但其支付给商户商品总价值的复合年增长率为33%。

伯恩斯坦研究公司（Bernstein）计算得出，Paytm每个月活跃用户带来的收入高于竞争对手。其中，Paytm竞争对手包括谷歌的G-Pay和沃尔玛的PhonePe，它们利用印度政府支持的免费数字基础设施抢占支付市场份额。

Paytm提供了更广泛的产品，比如更容易货币化的电子钱包，并与支付挂钩来销售更高的收费服务。

尽管如此，要想证明其250亿美元的市值是合理的，Paytm的交易价格必须是Visa和万事达（Mastercard）过去销售额的两倍以上。

2022年，Paytm将有资格申请银行牌照，允许它在自己的资产负债表之外提供小额贷款。蚂蚁金服之所以陷入困境，是因为监管机构对其信贷业务的风险评估。Paytm已经习惯政府监管规则，因此其所面临的来自监管的风险较小。

（今日参考汇率：1美元=6.49人民币）