文|宋星
7月16日，港交所1天迎来5家公司上市，这也是今年1月8日以来，该交易所最“红火”的1天。
新上市公司包括临床测试公司康圣环球和珠光颜料制造商环球新材国际等等。
市场调研机构Dealogic数据显示，今年到目前为止，香港已经“接待”了总价值约3250亿美元的新上市公司，几乎全部是中国公司，而2020年前七个月的数据为1920亿美元。
港交所“生意红火”背后的原因，包括港交所本身提供了诸多便利，美国加强对中概股监管引发回港二次上市潮等等。此外，中国监管部门的最新动作使港交所更加有吸引力，今后的“生意”有望更加红火。
多重因素助推港交所迎上市高峰
美国资本市场在其投资者规模和多样性，以及各种类型公司的数量方面具有优势。
但分析师和投资者们认为，自从2018年推出上市改革后，港交所对互联网科技公司以及生物科技公司非常“友好”，再加上流动性充沛，是一个很有吸引力的选择。
港交所行政总裁欧冠升透露，自上市改革以来，大约70家医疗科技公司在港交所筹集了500多亿美元，使其成为仅次于纽约的第二大生物技术企业筹资中心。
港交所已经成为新经济公司的中心，这类股票市值占交易所所有股票市值的三分之一，而三年前只有4%。
欧冠升称，“你可以看到新经济公司在港交所急剧增长，每个人都知道公司希望和同行在一起上市。”他表示，港交所已在“吸引”包括东南亚在内的公司。
因为融资灵活便利，港交所还吸引许多A股上市公司在香港寻求二次上市。
中国中免正计划在香港进行第二次上市，预计会筹集至少50亿美元资金，这可能是今年香港规模最大的IPO之一。化妆品公司贝泰妮和生物医药公司爱美客也在计划赴港二次上市。
美国银行亚太地区主管海菲尔德对《日经新闻》表示，“与A股市场的要求相比，在香港进行增发配售和发行可转换债券是相当灵活的。”
香港相对简化的上市程序是另一个有吸引力的点。在中国大陆，一家公司可能需要几个月的时间来赢得监管部门的批准，为交易定价，并最终上市。
并且，港交所仍在进行新的简化程序改革，最早将在明年第四季度将IPO从定价到上市的周期从目前的五天缩短到两天。
欧冠升在声明中表示，此举将提升市场效率，并巩固“香港作为全球主要IPO市场的地位”。
除了港交所本身提供的便利以外，一些外部因素也促使更多公司到香港上市。
比如，中国监管部门对科创板进行更严格的筛选审查，促使东软医疗等公司赴港上市。
今年4月，上交所发布公告称，该所组织召开科创板保荐机构座谈会。会议明确要求，保荐机构要把好“硬科技”质量关，做好科创属性核查工作，支持和鼓励“硬科技”企业上市。对于不那么“硬”的企业，则会限制、甚至禁止在科创板上市。
此外，更重要的一个外部因素是，美国加强对中概股监管，加快了企业在香港进行二次上市的步伐，以对冲退市风险。中国移动、中国电信已从美股退市。
今年，百度、B站赴港二次上市分别融资31亿美元、30亿美元。根据毕马威统计数据，这2家公司均跻身今年前十大IPO。
《日经新闻》统计数据显示，自2019年底以来，在美国上市的中国公司，通过在香港新上市筹集了超过370亿美元。
港交所今后“生意”有望更加红火
港交所“生意”红火兴旺的势头仍在延续。Dealogic数据显示，7月到目前为止，有13家公司在香港上市，已经是1月份以来最多的一次。
一些银行家表示，最新的监管措施将进一步提升香港的吸引力。港交所有望更加红火。
7月10日，国家互联网信息办公室发布关于《网络安全审查办法（修订草案征求意见稿）》公开征求意见的通知。征求意见稿包括了“掌握超过100万用户个人信息的运营者赴国外上市，必须向网络安全审查办公室申报网络安全审查。”
银行家们认为，中国企业如果希望避免在美国上市所遭遇的新限制，香港不失为一个理想的筹资地点。
最新的外媒消息似乎也印证了这一观点。据彭博社7月16日报道，知情人士称，中国政府计划让赴港上市中国公司免于寻求中国网络安全监管机构的批准。
知情人士称，中国网络安全监管机构将对拟上市公司进行审查，以确保它们遵守法律，但只有那些前往美国等其他国家IPO的公司才会接受正式审查。
彭博社报道发出后，港交所股价直线拉升，一度涨逾5%，截至收盘，港交所股价涨近4%报524港元，总市值逾6600亿港元。
在新的监管环境下，许多曾考虑赴美上市的中国公司正在考虑赴港上市。
彭博社7月16日报道称，小红书将暂停其赴美IPO计划，知情人士称，小红书正在与顾问讨论替代方案，在香港上市可能是该公司的一种选择。货拉拉也在考虑将上市地点从美国转向香港。
上周，《金融时报》报道援引知情人士消息称，喜马拉雅最近几周也取消了在美国的IPO。喜马拉雅于2个多月前向美国证券交易委员会（SEC）提交了招股书。
该人士表示：“经过与相关监管机构的沟通，喜马拉雅明白，在香港上市可能是一个较好的结果。”
彭博社称，那些曾经瞄准美国市场的中国公司会发现，去香港上市，比去深圳或上海上市更容易。
瑞银集团亚太区投资银行业务主管David Chin也表示，很多（曾考虑赴美上市的中国）公司不太可能满足A股的上市要求。
许多业内人士因此对港交所前景表示乐观。普华永道香港企业客户主管合伙人黄炜邦（Benson Wong）称，2021年下半年的香港IPO市场前景大好，预计香港IPO市场的投资情绪将继续改善，对IPO筹资的强劲需求将继续保持。
参考资料：
https://www.bloomberg.com/news/articles/2021-07-06/hong-kong-to-shorten-ipo-cycle-by-fourth-quarter-next-year
https://www.bloomberg.com/news/articles/2021-07-16/china-plans-to-exempt-hong-kong-ipos-from-cybersecurity-reviews
https://www.bloomberg.com/news/articles/2021-07-14/hong-kong-s-booming-ipo-market-poised-for-lift-from-china-curbs
https://asia.nikkei.com/Business/Markets/Hong-Kong-s-hot-market-eyes-best-IPO-debut-day-in-six-months
