Lucia Mutikani在路透社发文，虽然目前美国的通胀严重，各项指数一路飙升，但是通过对数据的分析，美联储依然维持自己的观点，即这种通胀是暂时的，并且已经见顶。

目前经济复苏的势头强劲，旅行等相关服务的成本从疫情期间的低迷水平持续反弹，再加上供应紧张的因素，美国6月份的消费者价格指数（CPI）创下13年来的最大增幅。

由于二手车和卡车在劳工部周二报告的物价飙升中占了三分之一以上的比例，因此，经济学家继续认为，较高的通货膨胀是过渡性的，这与美联储主席杰罗姆·鲍威尔的长期观点一致。

10年期国债收益率一度飙升，但随后回落，因为投资者认为，美国央行可能会在一段时间内维持超宽松的货币政策。鲍威尔将于周三向美国国会提交半年度货币政策报告。

弗吉尼亚州维也纳的海军联邦信贷联盟（Navy Federal Credit Union）的企业经济分析师罗伯特·弗里克说：“6月份的CPI数据乍一看很吓人，但我们再次看到，主要是临时性的价格上涨拉高了数据，总的来说，这份报告与今年晚些时候通胀将降温的观点是一致的。”

消费者价格指数上个月增长了0.9%，这是自2008年6月以来的最大涨幅，此前5月份增长了0.6%。接受路透社调查的经济学家曾预测CPI将攀升0.5%。

二手车和卡车的价格上涨了10.5%。这是自1953年1月政府开始追踪这一产品价格以来的最大涨幅。近几个月来，二手车和卡车一直是通货膨胀的主要驱动力。

它们在同比基础上飙升了创纪录的45.2%。全球半导体的短缺削弱了机动车的生产，因此，新车的价格也在稳健地上升。需求主要是由租赁公司推动的，他们在疫情最严重时遣散了车队，现在急于补充车辆。行业数据表明，二手车和卡车的价格将很快降温。

但有迹象表明，通胀正在蔓延到经济复苏的核心行业以外的领域，上个月消费者为食品、汽油、租金和服装支付了更多费用。这可能会加剧对宽松货币政策的批评。自2020年3月新冠疫情在美国爆发以来，新冠疫苗接种、低利率和近6万亿美元的政府救济正在刺激需求，使供应链变得紧张。

白宫官员持谨慎乐观的态度，认为目前的价格上涨将是过渡性的，理由是木材和其他商品的期货价格持续下降，这些商品因供应链瓶颈导致价格大幅上涨。这些官员说，钢铁产能在过去几个月也大幅上升。

在截至6月的过去12个月里，消费者价格指数（CPI）跃升了5.4%，这是自2008年8月以来的最大涨幅，此前5月的涨幅为5.0%。剔除不稳定的食品和能源部分后，CPI在5月份增长了0.7%，之后又增长了0.9%。核心CPI同比激增4.5%，是1991年11月以来的最大涨幅，此前5月份增长了3.8%。

华尔街的股票涨跌都有，美元对一系列货币的汇率上涨，美国的长期国债价格上涨。

暂时性上涨

美国央行去年将现金利率降至接近零，并通过每月购买债券的方式向经济注入资金。央行已经表明，它可以在一段时间内容忍更高的通胀率，以抵消通胀率低于2%目标的年份，这是一个灵活的平均指标。

美联储首选的通货膨胀指标，即核心个人消费支出指数，在5月份跃升了3.4%，是1992年4月以来的最大涨幅。上周公布的美联储6月15至16日政策会议记录显示，“绝大多数”官员认为通胀风险“偏向上行”，而且美联储整体认为，如果这些风险成为现实，需要做好准备采取行动。

年通胀率已经从去年春季下降的消费者价格指数的基础上回升，6月可能是这些基数效应的顶峰。

摩根大通驻纽约的首席美国经济学家迈克尔·费罗利（Michael Feroli）说：“近期通胀上升主要由积累因素主导的，这一事实应该会让美联储领导层继续维持他们的观点，即这主要是一种过渡性的增长，市场显然也认同这一观点。”

随着近1.6亿美国人接种了新冠疫苗，旅游的需求正在回升。包括酒店和汽车旅馆的住宿上升了7.9%。机票价格上涨了2.7%。虽然通货膨胀可能已经达到顶峰，但预计到2022年的时候，仍将有部分产品价格保持高位，因为目前许多与旅行相关服务价格仍低于疫情前水平。

一些推动通货膨胀的因素可能会持续到明年以后。房租在6月份稳健上涨，随着职员返回办公室，房租可能会进一步飙升，在美国疫情渐渐消退的大环境下，人们逐渐被拉回城市的中心。

虽然目前仍有数百万美国人失业，工人的短缺也被认为是推高工资和通胀率上升的因素。由于负担不起托儿所的费用，一些父母只能留在家里，这场疫情还迫使人们提前退休，减少了劳动力储备。

洛约拉马利蒙特大学的金融和经济学教授孙成元（Sung Won Sohn）说：“很难说几个月后一切都会恢复正常，一旦政府旨在防止房客赶走的限制驱逐令结束，房租就不会保持温和，住房短缺将不断推动租金上涨。”

但是，通货膨胀的进程可能取决于消费者和企业的看法。

宾夕法尼亚州匹兹堡PNC金融公司的首席经济学家格斯·福彻说：“最大的担忧是，目前的高通胀已经影响到消费者和企业的预期，导致更高的长期通胀，就像在1970年代发生的那样。然而，目前的通胀压力只是暂时的，再加上美联储的谨慎态度，应该可以防止这种情况发生。”