文 | 费诺
Celine刚刚毕业于多伦多大学罗德曼商学院。作为毕业礼物，她决定奖励自己一款La Mer（海蓝之谜）的限定版面霜。虽然账户里存款充足，但还没找到工作的她，对于购买价格高达470加元的奢侈品面霜还是有些犹豫。
正当她在Sephora（丝芙兰）的产品页面上反复纠结时，突然看见标价旁写着“可以通过PayBright分为四次无息贷款付款”。好奇的她点了进去，PayBright只是简单地要求她填写了住址并验证了手机号，在一分钟之内就批准了她的无息贷款申请。
“过两个月可能就找到工作了吧。”Celine如此想着，点下了同意付款的按钮。
三天之后，她收到了心仪已久的面霜。在接下来的八周中，PayBright首先会将商品价格全款支付给Sephora，并每隔两周从她的信用卡中扣取117.5加元，直到470加元支付完毕。
这一商业模式被称为Buy Now Pay Later（先买后付），简称BNPL，是近年来金融科技创业领域最热的风口。各大零售商借着提供无息分期付款的选项来鼓励消费者完成结账，而BNPL的技术提供商则向上述零售商收取5%-8%的手续费用。
Klarna、Affirm和Afterpay是这一领域的三家主要公司，其中规模最大的Klarna在6月完成新一轮融资之后估值已经高达456亿美元。Affirm也在6月被选中成为Shopify的BNPL技术供应商，股价大增。这三家公司均已进入加拿大市场。
根据商业网站emarketer预计，在2021年，73.2%的BNPL用户年龄会在40岁以下。收入偏低的年轻人在消费上更依赖半月结算一次的工资周期。而BNPL恰恰针对这一现状量身定制了每月还款两次的商业策略，吸引年轻人进行更多消费。
年轻消费者：可以降低负罪感，但还款麻烦，金额太少
Vic在密西沙加的一家保险公司担任保险经纪，年收入约为5万加元。他对BNPL非常感兴趣，原因是他热爱购买枪械，其均价都在2000加元左右。他表示之前有在某个枪械网站上看到分期付款选项，结果到结账界面才发现该网站提供的BNPL要收取50加元的手续费。
两厢比较之下，他还是选择了全款支付。
Vic说：“如果最后价格是一样的话，我是肯定会用BNPL的。倒不是因为缺钱，而是说一下子花这么多钱在非必需品上心理上有很强的负罪感。如果能分期付款的话，一把枪每次账单上显示400加元，感受就没那么强烈了。以后要是没有手续费的话，我肯定会用这类服务。”
而税后月收入在8000加元左右，刚刚一口气买了价值8000加元衣服和鞋子的Ellis，对这种新兴消费方式却并不太感冒。她说：“我有足够的存款，对这种服务没需求。现在安省解封了我要出去交际，这笔钱是必然要花的，分期付款没有意义。更重要的是，我觉得买东西一次付清最省事。如果要我隔两个月再去记着还款的话，实在是太麻烦了。”
Simon在北约克的一家加拿大皇家银行支部担任柜员，年收入为34000加元，是所谓的“月光族”，几乎所有工资都花在了房租和生活开支上。他也不觉得BNPL会对他有用，因为通过银行他可以找到更适合的产品。
Simon说：“只要有稳定的工作并且信用记录良好，银行会为你提供一种叫line of credit（信贷额度）的产品。我之前因为要预付新家房租周转不开，就直接和银行申请了1万加元的额度。内部员工年利率只需要5%，对外部客户也只要8%，比信用卡的19%来的低的多。分期付款一双鞋或者一件衣服的钱没什么实际意义，也改善不了我的资金周转。”
业内人士：加拿大BNPL市场前景明朗，对信用卡不构成威胁
2021年1月，BNPL领域巨头Affirm，以3.4亿加元的价格收购了加拿大BNPL创业公司PayBright。Ben是PayBright技术团队的一员，他向加美财经记者表示，加拿大的BNPL市场正在快速增长中，每一天都有新的公司和他们达成合作。
Ben表示，在相当长时间内北美的BNPL市场要远远落后于欧洲和澳洲，但疫情以来北美市场赶上前二者的速度是“惊人的”。他当下最关注的是亚马逊的BNPL策略：亚马逊在批准分期贷款前不对用户进行任何信用核查。若是用户出现了违约的情况，亚马逊会直接禁止该用户在未来使用任何亚马逊旗下的服务。
Ben认为，在某种程度上，亚马逊利用了自己的市场主导地位绑架了用户。人们是如此地需要使用包括流媒体和购物网站在内的亚马逊服务，以至于根本不敢违约。
Lynn在道明银行从事信用卡审批工作。在她看来，号称要挑战传统信用卡的BNPL还远远构不成威胁。大部分BNPL公司会要求用户输入一些基本信息，并通过算法自动审核是否批准贷款。这类由自动化算法系统完成的审核在银行内部被称为Mini Application（微型申请），与之对应的是由人工核查用户详细信息并做出决定的Full Application（完整申请）。
Lynn认为，仅仅基于住址等基本信息的Mini Application很难判断用户是否会准时还款，风控不如银行的完整申请系统。同时，申请BNPL并不能进入信用评价系统，对累计信用分无效。
在加拿大，如果一个人始终不办理信用卡，那么在贷款机构查询时他的信用分就会显示为N/A（不可用），在办理房屋和汽车贷款时都会被拒绝。很少有人有能力直接全款购买房产，因此，办理信用卡积累信用分是绝大多数加拿大人的必经之路。Lynn表示，若是BNPL无法解决信用分这个痛点，就无法真正对信用卡构成威胁。
她说：“如果只考虑分期付款的现实意义，BNPL覆盖到的，可能恰恰是传统银行信用体系不愿意覆盖的群体。BNPL更大的作用可能还是在心理上让消费者更愿意下单。”
BNPL可以提高消费意愿，但也可能是消费陷阱
在丰业银行风险管理部门担任资深分析师的Kevin向加美财经表示，他认为BNPL这一商业模式不存在显著风险。由于单笔交易的总额偏低，消费者违约的风险也相应降低了。即便消费者违约，企业损失的也只是单个商品的尾款。BNPL企业可以通过规模效应来抵消少部分消费者违约带来的损失，也可以进一步通过改进其算法来规避有违约风险的消费者。
在Shopify任职的Iris则向加美财经记者表示，BNPL并不仅仅是让消费者周转资金的手段，其核心价值在于提升消费者的购物意愿。当Shopify选中Affirm作为技术供应商来为美国商家提供BNPL选项时，最大的目标还是进一步提升消费者的结账率。Affirm声称，在商家启用了该公司提供的BNPL结账选项后，消费者在结账界面放弃支付的比例下降了28%。
Iris说：“之所以选择在美国而不是加拿大测试这个功能，首先是因为Affirm在美国有更丰富的运营经验，同时美国人的消费习惯也和加拿大人不同。有更多美国人会倾向花完自己这个月的工资或是超前消费，这让我们有更强的信心先在美国推出BNPL。”
她说：“归根究底，我们只是为消费者提供了更多选项，决定权还是在他们自己手上。对于有些人，可能BNPL正好就能帮忙救急。如果有人想要通过这类功能去追求自己承担不起的生活方式的话，我觉得这也是他们的自由。”
参考信源
https://www.emarketer.com/content/almost-75-of-bnpl-users-us-gen-z-millennials
https://betakit.com/shopify-affirm-open-access-to-buy-now-pay-later-service-for-us-merchants/
https://betakit.com/affirm-to-acquire-paybright-for-340-million-cad/
https://www.cbc.ca/news/business/instalment-payment-services-canada-1.5810207
