据彭博社6月3日报道，AMC等网红股股价正被散户推动上涨，做空者承受痛苦的能力再次受到检验。

据分析机构Ortex的联合创始人彼得·希勒伯格（Peter Hillerberg）称，本周三，对10只做空最多美国股票的看跌赌注的账面损失达45亿美元（约合287亿人民币）。其中包括AMC在股价大涨95%之后的27.5亿美元（约合175亿人民币）未实现损失，在加入GameStop和Bed Bath & Beyond之后，该损失上升到近40亿美元（约合255亿人民币）。

希勒伯格在一封电子邮件中写道：“卖空者还能坚持多久？大多数卖空者还能接受巨大的账面损失，是因为他们押注散户投资者会先退场，这些账面损失就不会成真。不过，现在看来这是一个有缺陷的策略。”

专业投机者可能仍然对最后一种说法有异议。虽然对冲基金在1月底在Reddit上掀起的攻击下被迫撤退，但这一次他们继续提高他们的看跌赌注。根据高盛集团汇编的主要经纪商数据，针对单一股票的空头头寸连续第九周攀升，相对于整体股票持有量而言，达到了近一年的高点。

这种态势与四个月前形成鲜明对比，当时GameStop等网红股票的涨势迫使对冲基金迅速将其空头敞口削减至五年来的最低点。高盛将这种相反的反应归结为，目前的股市“大屠杀”尚未给该行业带来广泛的痛苦。

对冲基金的坚定性在AMC股价上体现得淋漓尽致，即使在上周该股涨幅超过一倍之后，空头兴趣仍然高涨。周二卖空的流通股比例上升到20%以上。当该股周三再次翻倍时，空头兴趣只是滑落到19%以下。

或者来看看高盛追踪的一篮子50只最受空头欢迎的股票吧。虽然AMC本季度在对做空者的打击中翻了两番，但该篮子成员中约有一半是下跌的。该群体在这段时间内上涨了2.4%，落后于标准普尔500指数6%的涨幅。这意味着任何做空个别公司和做多大盘的交易都会获得收益。

高盛初级经纪部门的分析师在给客户的一份说明中写道：“这证实了经理们觉得利用单个名称来表达方向性观点或调整风险更自在，因为高度做空的股票和高零售情绪的名称在过去两个月中普遍表现不佳。”他们说，尽管散户资金青睐的股票大幅反弹，但“该集团的空头只看到了适度的净回补”。