据彭博社报道，中国要求银行在十多年来首次持有更多的外汇储备，这是其为控制人民币飙升而采取的最重大举措。

根据央行周一的声明，从6月15日起，中国的金融机构将需要持有7%的外汇储备，比目前增加了2个百分点，这是自2007年以来其首次增加外汇存款准备金率。中国人民银行表示，此举将有助于流动性管理，有效地减少在岸美元和其他货币的供应，使人民币面临下行的压力。

尽管分析师表示，该政策直接影响可能很小，但此举是中国人民银行发出的最明确的信号，即它对人民币兑美元飙升至三年高点感到不满。到目前为止，政府的反应仅限于言论：一位前央行官员和一篇国家媒体评论在周末谈及了人民币升值。

德国商业银行驻新加坡的经济学家周浩说：“中国人民银行希望向市场表明，如果涨势继续下去，它有许多措施来减缓涨势，如果市场想进行投机行为，就会失败。这更像是一个象征性的举动，因为无论中国人民银行如何提高外汇的融资成本，人民币的汇率几乎都会走高。”

在过去一年里，押注人民币升值是一个成功的策略。自去年5月以来，人民币兑美元汇率已经飙升了13%，当时在疫情和与美国贸易战的影响下，人民币兑美元汇率接近2008年以来的最低水平。包括中信证券公司、丰业银行和西太平洋银行在内的券商预计，人民币兑美元汇率将从目前的6.3736攀升至6.2。这将是自人民币2015年贬值以来走势最强劲的一次。

人民币受到中国经济复苏的支持，其高收益的市场对全球投资者具有吸引力。输入型通胀也支持了人民币走强（输入型通胀指由外部经济因素传导到一国国内后，引起的物价总水平上涨）。人民币对其他贸易伙伴货币走势是2016年以来最强的。

国家外汇管理局前官员关涛表示，外汇储备率的提高可能会冻结约200亿美元的流动性。他说，这次上调显示了中国央行遏制人民币快速升值的坚定决心，如果货币市场出现投机行为，中国人民银行有更多的工具。

最近的历史表明，交易者应该对此保持警惕。在2015年贬值之后，到2016年底，人民币下跌了约11%，在2018年的高峰期猛涨11%，然后再次逆转，到2019年9月下挫13%。当人民币的势头变得过于极端时，当局经常采取措施来阻止这些举动。例如，在2018年初，由于政府为银行提交较弱的定盘价开了绿灯，人民币两个月内出现了最大跌幅。

中国政府坚持其开放市场的目标。不仅仅是人民币，直接干预现在也是不寻常的现象。国家支持的基金“国家队”已经很少出现在12万亿美元的股票市场上，除非有变成恐慌或狂热的风险。即使在大宗商品市场上，官员们也在努力为价格降温，所做的努力主要是口头上的，而不是直接的。

如果央行采取更多果断的行动，比如设置更低的定盘，这可能会加强人们的预期，即只有强硬的干预措施才值得关注。然而，政府已经明确表示，它将采取行动，减少投机，防范金融稳定的风险。

渣打银行中国宏观策略主管刘洁在谈到中国人民银行周一的举措时说：“我们不认为这是一次性的变化，而可能是一种趋势的开始。可以把它看作是中期内管理人民币的新机制，再加上其他反周期措施。”