根据华尔街日报报道，美团、拼多多和快手等曾经的美股市场的中概股宠儿已经从今年年初达到的价格高点下跌了三分之一以上。

事实证明，这些后起之秀特别容易受到一系列市场情绪变化的影响，导致它们的股价比腾讯和阿里等更成熟的竞争对手受到的影响更大。

与各地的科技股一样，新兴的中国公司也受到了影响，因为投资者重新对估值较低的旧经济企业产生了兴趣。随着美国和其他国家的经济从疫情中复苏，旧经济企业的股票可能会表现良好。同时，这些包括阿里和其他大型公司的中国公司，也受到了政府对中国科技行业整顿的影响。

但这些中国科技公司都是较为年轻的企业，还没有实现稳固的盈利。FactSet的分析师预计美团、拼多多和快手今年会净亏损。这意味着这些公司的估值对利率上升异常敏感，因为利率上升会使长期利润价值减少超过近期利润价值的增长。

瑞银集团全球财富管理部门首席投资办公室的股票分析师Hyde Chen表示，虽然每家公司都在经历一段艰难的时期，但中国盈利的科技公司和未盈利的科技公司之间是有区别的。

中国领先的食品配送公司美团的股票在2月中旬创下收盘新高。在过去的12个月里，因为投资者越来越看好中国网上食品外卖在疫情过后的前景，导致其股价上涨了四倍多。不过，截至周一收盘，该股已从上述峰值回落40%。

截至周一，在美国上市的电子商务公司拼多多已从近期股价高点下跌了36%。按照同样的计算方法，电动汽车制造商蔚来已经下跌了43%，而视频应用运营商哔哩哔哩也已经下跌了超过三分之一。

周二在香港，快手的股价在第一季度业绩令投资者失望后暴跌，其股价约为今年年初最高收盘水平的一半。快手专注于短视频流媒体平台的运营，在2月份的首次公开募股中火爆上市。

纽约KraneShares公司的首席投资官Brendan Ahern表示，一些投资者正在抛售他们所持有的高增长股票和那些受益于在家工作的股票。

他说，资金正被重新部署到周期性价值股中，即那些与收益或账面价值等指标相比，估值不高、对经济波动更敏感的股票。

Ahern说：“这是一种全球范围内的再平衡，在美国、台湾和韩国都可以看到这种现象。”他表示，在美国，像云计算公司Snowflake 这样尚未盈利的新公司最近也被大量抛售。

基金经理表示，中国新兴科技股的长期表现仍然强劲。

像美团和拼多多这样的公司经受住了早前市场怀疑的考验。摩根大通太平洋科技基金投资组合经理Oliver Cox表示，当这些中国科技股公司在大约三年前上市时，它们最初的表现并不理想。

但这些公司后来表现出色。Cox说：“短期波动是为长期回报付出的代价。”

霸菱资产管理的中国香港股票主管William Fong表示，他的公司在去年年底卖出了一些当时估值已经上升的中国互联网股票，但在更宽泛的香港和大陆上市的科技股中保留了超额头寸。

“我们认为增长是存在的，”Fong针对收益长期增长的前景表示，“但就近期而言，我们也看到了消费或工业等行业的其他机会。”