电信巨头美国电话电报公司(AT & T)周一宣布，将其内容部门华纳传媒(WarnerMedia)与探索频道(Discovery)合并，以更好的与流媒体巨头Netflix 和新起的迪士尼 +展开竞争。
不到三年，这家电信公司通过收购华纳传媒、豪赌娱乐业的大手笔就宣告结束。据英国《金融时报》报道，这笔交易将创建一项独立于AT & T的新业务，包括债务在内，其估值可能高达1500亿美元。
华纳传媒拥有HBO、CNN、TNT和TBS等有线频道，以及华纳兄弟影视工作室，探索频道的媒体组合包括同名电视网和HGTV。
两家公司表示，预计将在2022年年中完成交易。
合并后的新业务将由探索公司现任首席执行长扎斯拉夫(David Zaslav)领导。两家公司表示，AT&T现在华纳媒体的首席执行官詹森•基拉尔（Jason Kilar）将保留职务，但拒绝透露在新合并的公司获得监管批准后，他是否会继续留在该公司。
扎斯拉夫说，新公司唯一的使命就是，“专注于讲述最精彩的故事，并从中获得无穷的乐趣。”
探索频道的市值超过170亿美元。AT&T的大部分收入来自电信业务，市值约为2,400亿美元。扎斯拉夫说，新媒体业务将持有550亿美元多一点的债务。
AT&T首席执行官约翰·斯坦基(John Stankey)在周一的在线新闻发布会上说，他“考虑我们的业务结构已经有一段时间了”，最终决定与扎斯拉夫的公司合作对双方都有利。
扎斯拉夫是媒体大亨，也是华纳传媒(WarnerMedia)高管、CNN老板杰夫·扎克(Jeff Zucker)的老朋友。扎斯拉夫说，这笔交易已经过几个月的谈判达，地点包括在探索频道首席执行官位于格林威治村的豪宅。
这两家公司还提供流媒体视频门户网站，与Netflix和迪士尼 +等对手竞争，虽然规模要小得多。扎斯拉夫说，相信合并后的公司能够在《权力的游戏》和《哈利 · 波特》等著名影视剧的基础上，提供新闻和体育节目的组合，从而使自己有别于迪士尼 + 和 Netflix 等流媒体领先者的服务。
扎斯拉夫还表达了对 CNN 的信心，外界一直在猜测 CNN 可能会从华纳传媒里分拆出来。他称新公司计划保留 CNN，目的是“利用我们所有的新闻资源，与 CNN 合并，成为世界新闻的领导者。”
两位首席执行官拒绝透露长期计划，华纳和探索这两家公司可能保持独立品牌运营，也可能合并成一个更大的在线视频库。扎斯拉夫说，合并后的实体在内容预算为200亿美元，超过了Netflix最近的节目投入，新公司有一个目标，那就是在全世界拥有多达4亿的流媒体用户，高于两家公司目前拥有的1亿用户。
据报道，HBO 和 HBO Max 在全球拥有约6400万订户，探索频道上个月表示已经拥有1500万付费用户。相比之下，Netflix 在全球拥有2.08亿用户，而迪士尼 + 在流媒体服务发布后，已经超过了1亿用户。
根据协议，AT&T股东将持有新公司71%的股份，而探索频道股东持有29%的股份。AT&T表示，作为交换，它将获得430亿美元的现金、债务证券和华纳媒体保留的某些债务。
AT&T还暗示，一旦媒体业务被拆分为一家独立公司，将削减股息，因为企业规模变小，预计年派息率为40% – 43%，而预计的自由现金流超过200亿美元，这意味着总派息在80亿- 86亿美元之间。这笔支付给股东的款项，略高于投资者过去几年从这家传媒和电信集团获得的资金的一半。
AT&T报告称，3月底净债务为1690亿美元，这一高债务水平让一些投资者担心这家企业集团的财务灵活性。AT&T首席财务长周一接受采访时说，与探索频道的交易将使这家电信公司提前一年达到削减债务的目标。
AT&T在2018年以约810亿美元的价格艰难收购了华纳传媒，当时美国司法部官员在法庭上提出，合并将损害付费电视市场的竞争。
周一公布的交易，标志着AT&T从媒体业务彻底退出。今年早些时候，其与私募股权公司TPG达成协议，以18亿美元的价格出售其DirecTV业务30%的股份。2015年，AT&T以490亿美元收购了DirecTV，当时正值付费电视市场的鼎盛时期，但由于有线电视用户的减少，这个市场已经处于崩溃状态。
与此同时，AT&T面临着对无线和宽带网络日益增长的需求，而这些业务仍是其利润的主要来源。该公司最近在联邦通信委员会的无线牌照拍卖上花费了230多亿美元，未来几年还需要花费数百亿美元，才能与竞争对手Verizon 和T-Mobile在改善网络方面的投资相抗衡。
AT&T周一表示，一旦交易完成，将把计划中的资本支出提高到每年约240亿美元。今年早些时候，高管们预计2021年的资本支出将达到180亿美元。
AT&T股价上涨近2%，探索的股价在开盘前大涨后下跌逾2%。
对华纳媒体来说，获得探索频道广受欢迎的无剧本和真人秀内容，会增加其与与Netflix、迪士尼+和其他流媒体平台竞争的能力。无脚本节目已经成为流媒体网站上非常受欢迎的内容，尤其是在Netflix上。
HBO Max有一些无剧本的节目，而探索频道有一个这方面非常庞大的内容库，包括“90天Fiancé”和“餐馆、汽车影院和潜水”。
合并后的公司还将在体育领域，尤其是海外占有一席之地。探索手中有一项长期的奥运会国际转播权协议，并一直在积极争取欧洲其他主要体育赛事的转播权。
华纳媒体则拥有全美篮球协会、“疯狂三月”大学篮球锦标赛和一些棒球季后赛的版权。它最近签署了一份7年的协议，承办全美曲棍球联盟(National Hockey League)的比赛。
扎斯拉夫在与投资者的电话会议上说，“我们有很多体育赛事的转播权。”
他说，当他担任新公司的领导时，与影视剧的创意社区建立牢固的关系将是首要任务。在华纳传媒现任CEO基拉尔的领导下，华纳和影视创意社区之间的关系一直处于紧张状态。
