据《华尔街日报》报道，2021年的经济主旋律是复苏，虽然各国经济复苏速度不同，但整体上还是迅速恢复了正常。但对于去年遭受重创的外商直接投资（FDI）来说，情况将非常不同。

根据经济合作与发展组织（OECD）上个月发布的数据，2020年外商直接投资下降了38%，达到2005年以来的最低水平。

外商直接投资对投资者的旅行能力特别敏感。购买一家国外公司的股份是一回事。购买国外的土地，建造生产设施并自己经营工厂则是另一回事。除非国际旅行接近疫情前的水平，否则外商直接投资就无法完全恢复。

特别是对亚洲大部分发展中国家来说，这看起来是一个令人痛苦的前景。即使在那些能够轻松负担得起疫苗供应的国家，疫苗接种率也很低，而且许多国家的旅行限制似乎将贯穿2021全年，甚至可能会超过一年。

因此，咨询公司科尔尼最近对外商直接投资的研究预测，外商直接投资量在2028年之前不会达到2016年的峰值水平。这也许并不奇怪。在疫情之前，海外投资已经很疲软，分析家们将其归咎于贸易保护主义的升级。

但疫情的具体限制措施将对不同经济体产生不同的影响。从表面上看，一些新兴经济体的投资似乎表现得更好。今年年初，联合国贸易和发展会议宣布，中国已经超过美国，成为世界上最大的外商直接投资接受国，印度的外商直接投资也有所增加。

但是，新兴和发展中经济体的绿地投资数字已经骤降，下降了43%，而且还没有恢复的迹象。绿地投资指的是开展全新业务的投资，而不是购买现有设施的投资。

外商直接投资流入量占国内生产总值比例特别大的经济体，往往是领土较小的富裕国家或地区，如新加坡和香港，或新兴市场国家。2019年，匈牙利的外商直接投资流入量占国内生产总值的18.6%，柬埔寨占13.5%，越南占6.2%，巴西占3.8%，都远远高于世界平均水平的1.8%。

这些新兴市场国家将受到疫情的巨大冲击。他们没有能力像富裕国家那样用雄厚的财政和货币力量来支持经济，同时又对外商直接投资的下降反应更加敏感。