Keith Zhai, Jing Yang 和 Xie Yu在《华尔街日报》发表文章，称自从蚂蚁金服上市被中国政府叫停以来，政府勒令蚂蚁集团对旗下业务进行整改。据知情人士透露，曾经很受欢迎的“相互宝”众筹医疗保险项目可能会变成一种商业产品，受中国银行和保险监管机构的监管。

蚂蚁金服集团承诺，其所有金融服务将接受全面监管，目前，蚂蚁金服正在商讨如何改造“相互宝”，这是一款受欢迎且有争议的产品，有近9100万中国用户。

蚂蚁金服的“相互宝”服务是一种众筹式医疗保险。会员可免费注册，在他们面临某些重大疾病或危及生命的重伤时，有权获得高达45000美元（约30万人民币）的一次性现金赔付。它是建立在人多力量大的前提下，会员对每项保险理赔的贡献不到1分钱。

据知情人士称，蚂蚁金服正在与政府谈判，将“相互宝”变成一个受监管的业务。这些人表示，关闭“相互宝”不是个办法，因为监管机构担心这将在许多依赖该服务的普通人中引发社会动荡，这些会员之前已经资助了其他人的赔付。

这些人说，“相互宝”可能会变成一种商业产品，属于该国银行和保险监管机构的管辖范围。据其中一位熟悉谈判的人士称，蚂蚁金服正在考虑与一家有执照的保险公司合作，将该服务转化为一个受监管的保险计划。这些人补充说，讨论仍在继续，尚未作出决定。

蚂蚁金服曾经积极推广“相互宝”，但该项目目前还没有实现盈利。在去年的高峰期，用户数量接近1.06亿，但自从政府在11月叫停了蚂蚁金服的首次公开募股以来，这一数字一直在稳步下降，这引起了人们的担忧，“相互宝”的用户可能会越来越少。

由亿万富翁马云领导的蚂蚁金服经营着支付宝，这是一个移动支付和生活方式的应用程序，在中国拥有超过10亿用户。“相互宝”最初被称为“相互保”，于2018年秋季作为一种保险产品在该应用中推出。监管机构很快告诉蚂蚁金服和其保险公司合作伙伴，“相互保”不符合相关规定。

蚂蚁金服的解决办法是将该产品作为互助服务重新推出，并稍微改了一下名字，将代表保险之意的“保”字改为了同音字“宝”，意为财富。几个月内，它就有了数千万的用户。熟悉此事的人说，“相互宝”游走于监管的灰色地带，部分原因是中国的监管机构并不急于监督它。

该公司认为这项服务是支付宝在竞争对手微信支付所主导的人群中的加深渗透率的一种方式，这种服务可以渗透到生活在中国不太富裕地区的人、老年人和教育程度较低的人。熟悉此事的人士称，蚂蚁金服还认为这将提高普通民众的保险意识，有利于支付宝的保险业务，该业务主要销售其他保险公司的保单。

在中国政府叫停了蚂蚁金服的首次公开募股之后，央行命令蚂蚁金服回归其作为支付公司的本职工作，停止其“监管套利”。蚂蚁金服最近表示，它将申请成为一家由央行监督的金融控股公司，其所有金融活动都将受到全面监管。

在过去的一年里，中国的银行和保险监管机构已经指出，互助保险业务的激增给用户和服务提供者带来了金融和社会风险。一些互联网技术公司最近退出了互助保险业务。一位负责蚂蚁金服保险业务（包括“相互宝”）的前高管于1月离开公司。

数以百万计的用户已经为其他用户贡献了大量资金，并期望在他们遭遇保险规定的情况时获得类似的补偿。如果蚂蚁金服没有兑现这一承诺，或者迫使“相互宝”的会员提高支付额以确保未来的赔付，可能会引发投诉和社会不稳定。

据蚂蚁金服称，在过去两年多的时间里，其互助服务的116950名会员共收到26亿美元的赔付金额。

如果蚂蚁金服与一家有执照的保险公司合作，那就可能类似水滴公司所走的道路。该公司经营“水滴互助”五年以后，在最近结束了互助服务。它安排前用户从一家商业保险公司获得一年的免费重大疾病保险。此后要保留保险，他们必须支付保费。

在地方政府的指导下，一些中国的保险公司一直在推出更实惠的健康保险产品，以改善和补充中国的公共健康保险体系。4月，上海市政府推出了一项由九家保险公司联合承保的政策。年保费仅为115元，为期一年的保单为一些重大疾病提供高达230万元的保障。该保单可以通过支付宝购买。

蚂蚁金服方面，在进行赔付和向支付宝用户收费之前，不得不花费资源来核实大量的索赔要求。根据蚂蚁金服的数据，在过去的两个月里，索赔的案件是每两周超过4000件。一些“相互宝”的用户在中国社交媒体上抱怨说，他们已经等了好几个月，蚂蚁金服才核实他们的索赔，向他们支付赔偿金。