据CNBC报道，本周欧洲央行不大可能调整政策，欧洲央行观察人士将不得不密切关注其大规模刺激计划的细节，决策者在采取果断行动前将等待更多数据出炉。

最近的经济数据确实表明，经济复苏强于预期。整个欧元区进一步疫情封锁不可能保证央行采取进一步行动。

德意志银行的首席经济学家马克·沃尔在一份研究报告中说：“政策立场的改变是不太可能的。是否维持新加快紧急抗疫购债计划购买速度，将在6月10日的理事会会议上做出决定。这要对融资条件和通胀前景进行联合评估”。同时，他暗示本周四（4月22日）的会议不会有更新。

疫情发生后，欧洲央行启动了紧急抗疫购债计划，即PEPP。在该地区购买债券，以刺激贷款和推动经济复苏。欧洲央行在3月份的会议上维持该计划不变，目标购买金额仍为1.85万亿欧元（约合14.46万亿人民币），该计划将持续到2022年3月。

然而，它决定按月加快债券购买，以减轻该地区主权债务收益率的一些上升压力——这意味着欧元区国家的再融资成本更高，或金融条件收紧。

沃尔解释说：“3月份的PEPP购买量为740亿欧元（约合5783.9亿人民币），这明显高于2月和1月的530亿欧元（约合4142.5亿人民币）和600亿欧元（约合4689.7亿人民币）”。

但欧洲央行管理委员会3月份的会议记录显示，反对收益率上升的声音并不像最初看起来那样全面。记录里说到，“大幅加快购买步伐的决定将表明，理事会愿意利用该计划的灵活性，而不改变该计划的总体范围或期限”。

越来越多的迹象表明，经济将在今年下半年强劲回升。前景的改善已经促使一些政策制定者迈出脚步，暗示退出PEPP。

比利时和荷兰央行行长Pierre Wunsch和Klaas Knot已经开始讨论退出PEPP的可能性，后者表示最早可能在今年第三季度退出。

Knot在本月早些时候说：“如果经济按照我们的基准线发展，我们将从下半年开始看到更好的通胀和增长。在这种情况下，我认为，从第三季度开始，我们可以开始逐步取消PEPP，并按照预见的那样在2022年3月结束购买”。

这似乎是一个讨论的开始，到夏季时，这个讨论可能会变得集中。

法国兴业银行的欧洲央行观察家Anatoli Annenkov在一份研究报告中说：“我们怀疑这是在由市场定价，但同意PEPP的退出将是欧洲央行在夏季的关键话题，因为经济复苏的步伐预计将在下半年迅速回升，同时通胀预计会上升。在美联储之前很难实质性地缩减PEPP，我们目前预计美联储将在2022年初开始缩减”。