4月15日，瑞幸咖啡（瑞幸）发布公告，宣布与公司股东大钲资本和愉悦资本达成了总额为2.5亿美元的新一轮融资协议。
其中，大钲资本领投2.4亿美元，愉悦资本投资1000万美元。并且在特定条件下，大钲资本和愉悦资本可按比例再追加1.5亿美元投资。
瑞幸曾在一个月前预告过这笔融资。3月16日，瑞幸宣布已与重要债权人达成重组支持，并且，公司通过多种渠道进行融资，拟通过私募募集至少2.5亿美元。受利好消息影响，当天，在粉单市场，瑞幸股价大涨49.32%。
瑞幸表示，计划利用这笔投资的净收益，推动公司拟议的离岸重组，并履行近期与美国证券交易委员会（SEC）达成的和解协议中的义务。
瑞幸称，这笔交易有助于公司继续执行业务计划，专注于发展核心的咖啡业务，实现长期增长目标。
事实上，自去年财务造假曝光后，瑞幸经常陷入负面新闻之中，还上演了一幕高管“宫斗剧”，更离谱的是今年2月，还传出“申请破产保护”的消息。如今，瑞幸咖啡重回市场，能否重获生机？
财务造假曝光后，内部风波不断
瑞幸的“噩梦”始于2020年1月31日，距其上市不到1年。
彼时，著名做空机构浑水抛出89页的做空报告，指控瑞幸捏造公司财务和运营数据。
瑞幸随后否认报告中的所有指控，并表示报告中的论证方式存在缺陷、并且无确凿事实依据。
2020年1月31日，瑞幸股价大跌近11%，但此后波动并不大，这件事情似乎也就这样过去了。
不想意外来得太快，就像龙卷风。去年4月2日晚，瑞幸董事会发布公告，自曝公司财务造假，称2019年第二季度到2019年第四季度期间，瑞幸咖啡与虚假交易相关的总销售金额约为22亿元。
这一消息震惊了市场，瑞幸股价当天暴跌75.57%至6.4美元，全天换手率高达110%。
瑞幸财务造假实锤之后， “宫斗大戏”也随即拉开帷幕。
在瑞幸自曝造假之后，其第一大机构股东大钲资本发布声明称，谴责一切形式的企业造假和欺诈行为，坚定支持瑞幸董事会和特别委员会的决定和采取的措施。
5月12日，瑞幸宣布调整董事会和高级管理层，CEO钱治亚和COO刘剑被暂停职务，并被要求辞去董事职务。当天任命联合创始人郭谨一担任代理CEO。瑞幸董事长陆正耀并未被处理。
但事情并没有结束。2020年7月1日晚间，瑞幸咖啡发布公告称，内部调查基本完成。特别委员会发现，该公司前CEO钱治亚、前首席运营官刘剑和部分手下员工参与了造假。另外，瑞幸董事会决定要求陆正耀辞去董事和董事长职务。董事会将于7月2日召开会议，审议该项提议。
罢免陆正耀的提议由瑞幸投资人黎辉、刘二海提出。黎辉是大钲资本创始人，刘二海是愉悦资本创始人。陆正耀和投资人之间的裂痕显现。
陆正耀随即启动反击自救，7月3日瑞幸凌晨，瑞幸向SEC提交备案文件，瑞幸董事会表示，免除陆正耀职位的建议未获得多数票通过，陆正耀仍将担任瑞幸董事和董事长。
然而剧情又迎来了转折。7月13日，瑞幸咖啡表示，公司于7月5日召开了临时股东大会，并于7月12日召开了董事会会议。根据会议结果，瑞幸宣布新增曾英、杨杰、刘峰和查扬四名独立董事，并任命郭谨一为董事长和首席执行官。解除陆正耀、刘二海、黎辉、邵绍锋董事会成员职务。
此外，2020年7月9日，英属维尔京群岛法院判决任命毕马威担任清盘人，代表瑞幸咖啡的贷款方，摩根士丹利等投行处理陆正耀家族控制的Haode等实体的资产，陆正耀从此失去了瑞幸的控制权。
至此，瑞幸的“宫斗剧”暂时告一段落，迎来了一段和平期。
但好景不长，今年1月，纷争再起。包括副总裁、分公司经理、事业部总监在内的40位瑞幸咖啡管理人员签署联名“请愿信”，集体要求罢免现任董事长郭瑾一。信中数位高管指控郭瑾一涉嫌贪污腐败、滥用权力铲除异己、能力低下等三方面问题。
郭瑾一随即向瑞幸员工发布全员信，就遭多名高管联名指控其涉嫌严重贪腐问题一事做出回应。网络上流出的全员信显示，郭瑾一称“举报信”是在1月3日，由陆正耀、钱治亚等人组织并起草，部分当事员工不明真相，被裹挟签字。
郭瑾一称，“我个人已第一时间提请董事会成立调查组，就所述事件对自己开展调查，以还原事实真相。”
也是在内斗最严重的时刻，2月5日瑞幸突然被曝出“在美国纽约申请破产保护”，引得市场一片哗然。不过很快瑞幸方面出来澄清说“这是一个错误的理解”，临时清盘程序只是公司重组的重要步骤。
这段插曲过后，内斗也有了结果。2月17日，瑞幸发布公告称，在一个多月的时间里，公司调查组约谈了近40名外部人士和公司人员，包括签署请愿信的个人，审查了5万多份交易文件、公司政策和程序、电子邮件及其他文件和记录，现已完成调查工作。
瑞幸称，调查组没有发现任何证据证明郭瑾一存在请愿信中所指控的不当行为。调查组在调查期间还发现，瑞幸前管理层的某些成员参与了请愿信的策划。
至此瑞幸高管内斗风波暂时平息。
瑞幸能否劫后重生？
虽然瑞幸咖啡暴雷后，内部风波不断，但实际上并没有对公司经营和业绩造成非常严重的影响。从公司近一年多的经营动态来看，门店依然照开，业务扩张计划也在进行中。而瑞幸本身的品牌和产品价值依然存在。
甚至今年3月份瑞幸还发了一份针对个别不法商家及个人以“瑞幸咖啡授权合作伙伴”或“瑞幸咖啡员工”等身份，进行非法招商加盟活动的澄清声明。
另外，从财务数据中也可以看到瑞幸经营状况的改善。
去年12月，瑞幸联合清算人向开曼群岛法院提交了首份债务重组报告。未经审计的最新财务信息显示，2020年前三季度，瑞幸的单季收入分别为5.65亿、9.8亿和11.45亿，同比增长18.1%、49.9%和35.8%。
经营数据显示，瑞幸在2020年8月首次实现了门店层面的盈亏平衡。另外，到去年11月，瑞幸3898家自营门店中有60%实现了盈利，预计2020财年收入将在38亿元至42亿元之间。
为了改善经营和财务状况，瑞幸还采取了一系列措施，比如关闭表现不好的门店，提高开店标准，优化产品组合、定价、以及折扣政策，聚焦提高用户留存和复购频率，以及优化成本控制。
瑞幸还减少了部分非核心业务的资源投入，包括无人零售业务，将资源向核心业务倾斜。
对于未来，瑞幸计划到2023年自营门店数量达到4800家至6900家。
从数据来看，瑞幸已逐步走向重生。如果其重组方案通过，资本结构问题得到解决，公司也能迎来更好地发展。
但是，瑞幸财务造假事件及随后的“宫斗剧”所暴露出来的公司治理不善，始终是一个值得警惕和担忧的问题。
