据路透社报道，当英国外卖公司Deliveroo周三（3月31日）在伦敦股市上市时，这将是英国十年来最大规模的一次上市，尽管该国的重量级主要投资者将缺席此次上市。

英国财政大臣苏纳克称赞该公司，称其决定在伦敦上市是一个真正成功的英国科技公司故事，并表示他希望这将为更多快速增长的科技公司上市奠定基础。

Deliveroo在股票发行开放后的几个小时内就被全部认购，但市场对对该公司IPO的强烈需求，却被对其股份结构的抱怨、对其零工经济商业模式可能存在潜在法律问题的质疑、以及一些工人的罢工行动威胁所掩盖。

重量级投资者标准人寿安本、英杰华集团、法通保险和M&G投资管理公司都不参与这次投资，理由是对零工经济的工作条件和创始人许子祥拥有的超大投票权的担忧。

他们中的一些人还质疑这家亏损企业是否能证明其估值的合理性。

这家英国科技公司最初定的估值高达88亿英镑（约合795.1亿人民币），周一（3月29日）却选择了更窄的价格区间，表示最高估值可达78.5亿英镑（约合709.3亿人民币）。

一个问题是，这家由亚马逊支持的公司是否会像Uber一样，在员工雇佣状况方面受到打压。

标准人寿安本的英国股票主管安德鲁·米林顿表示：“在这个行业中，大型科技平台之间已经面临严重竞争压力。如果Deliveroo被要求改变其用户福利以追赶同行，那么它微小的利润率可能会面临风险”。

在去年的几个月里，由于疫情影响餐厅被迫关闭，Deliveroo的需求量大增。它的自雇骑手穿着特色的青白色的制服，在疫情封锁期间，他们的出行往往超过了城市其他交通的车流量。

一位名叫克日什托夫（Krzysztof）的骑手说，尽管他希望自己能买一辆电动自行车，但他对自己的待遇没有什么抱怨。据悉，他每周为伦敦东部沃尔瑟姆斯托的家庭送餐，收入300-350英镑（约合2710.8-3162.6人民币）。

他说：“我本来在附近的建筑工地工作，但在新冠疫情爆发之后，我失去了工作，我发现这很容易转换”。

包括克日什托夫在内的许多骑手并不是每天都在工作。Deliveroo的骑手被归类为自雇承包商，每做一件事都能赚取一定的费用。相比之下，雇员则有权享受最低工资、病假工资和假日工资。

伦敦高等法院上个月表示，Uber司机是工人，因此有权获得最低工资，这一裁决可能对整个零工经济产生影响。

Deliveroo表示，其骑手是自雇的，因为这让他们可以自由选择工作时间和地点。它说：“我们对我们的商业模式充满信心，这种商业模式已经三次得到英国法院的支持，包括高等法院的两次支持。每周，我们都会与数千名骑手沟通，目前满意度处于历史高位”。

一些批评者质疑，当餐馆重新开业，年轻消费者不再需要在家吃饭时，Deliveroo能否保持增长。

但伦敦东部肖迪奇艺术区的希腊街头食品摊贩The Athenian的创始人Tim Vasilakis表示，顾客的习惯已经发生了转向。他说：“这是一个有效的商业模式，它现在已经证明了自己。我认为这场疫情只是加速了一些已经发生的事情”。

三年前，他与Deliveroo达成了一项独家协议，从而获得了较低的佣金，并有机会使用该公司的“黑暗厨房”（dark kitchens），在那里，食物是由厨师在仅限送货的设施中准备的。

在疫情发生前，The Athenian在伦敦巴特西设立了第一家黑暗厨房。他说，其销售额与其他的八家实体餐厅中的一些餐厅几乎持平。

目前，Deliveroo正在与Uber Eats、Just Eat和Takeaway.com等竞争者对抗，尽管有疫情的刺激，但2020年还是损失了2.264亿英镑（约合20.4亿人民币）。

但科技公司的投资者已经习惯了亏损。很多人还记得，在利润飙升之前，Facebook和亚马逊曾亏损多年。在低利率环境下，他们特别能容忍。

投资集团施罗德的研究和分析主管邓肯·拉蒙特说：“我们一直处在一个增长稀缺、乏力的环境中，投资者乐于为增长买单，无论在哪里都能找到增长。只要投资者乐于为这些损失提供资金，像Deliveroo这样的公司就可以继续走那条亏损的路线，以获得规模，从而实现长期盈利”。

然而，更广泛的问题是，英国基金经理如何看待较弱的公司治理、以及零工经济可能面临的更严苛的监管——这将决定伦敦是否能成功成为科技公司的中心。