文/Megan茗君

近日，加密货币市场的火热情形格外引人注意：比特币价格上周首次冲上6万美元，而另一种之前不太引人注意的加密货币同样以几件高价交易而出圈，那就是NFT：Non-Fungible Token，中文译名为非同质化代币。

上周，佳士得拍卖行以6900万美元高价拍出了一件拼贴画作《Everydays：The First 5,000 Days》（每一天：前5000天），这一画作的作者艺名为Beeple，据说是一名自学成才的画家。而令人瞠目的不仅是他画作拍出的高价，也是因为他的画作是以电子形式交易的。

6900万美元买了一幅JPG？这是许多吃瓜群众看到这一条新闻的反应。

在人们既有的印象中，电子形式的艺术作品极容易被复制和篡改。如果我以千万高价买下一幅电子画，如何保证我是这幅画的唯一拥有者？那些拥有复制作品的人的权利和我有什么区别吗？

解答这一疑问的关键就是NFT：这一加密货币将基于区块链技术保证其绑定作品所有权的唯一性与不可复制性。

那么，NFT究竟如何做到这一点？NFT市场的交易价格又为何在近期不断飙高？这背后是投机泡沫，还是另一种全新的数字世界交易规则？

NFT是什么？

要理解NFT是什么，我们先来看看比特币和NFT的区别：比特币是一种基于区块链技术、去中心化的加密货币。比特币和我们生活中用到的其它货币一样，这一块钱硬币和另外一块钱硬币在价值和使用方式上没有区别，换句话说，每一个比特币是同质化的，在交易时是可以相互替换的。

NFT是非同质化代币，顾名思义，每一个NFT不等价，也不可相互交换。更通俗来说，NFT是一种数字资产的产权证明。

与比特币一样，NFT同样是基于区块链网络进行交易，每一次NFT交易的时间、价值、参与者都会被加密记录在区块链账目中，保证了NFT信息的唯一性与不可篡改性。因此，当我拥有一个NFT时，我就拥有了其绑定的数字资产的产权，而区块链技术保证了这一产权的唯一性与不可复制性。

2015年，NFT最早出现在大众视野，但当时并为引起大规模的关注。

2017年，一个比较火的NFT应用出现了：加密朋克（CryptoPunks）。加密朋克这一项目包含10000幅电子头像图片，这些图片由计算机生成，每一幅图片都是一个独一无二的NFT。加密朋克的开发者规定，每一个拥有以太坊钱包的用户都可以免费领取一个加密朋克头像图，但是因为头像图数量有限，这些头像图也在随后的转手交易中价格逐渐升高。

据NFT数据网站nonfungilbe.com显示，目前加密朋克总交易价值已经超过1亿美元，平均每笔交易价值约12000美元，成交价值最高的头像图片约700万美元。

同样在2017年，另一款风靡一时的NFT应用出现了：迷恋猫（CryptoKitties）。迷恋猫由加拿大温哥华的工作室Dapper Labs开发，这一项目的交易对象是虚拟电子猫。在该项目中，Dapper Labs创建了一批数量有限的初代猫，玩家如果收集到了两只迷恋猫就可以繁育出它们的下一代，而每一只迷恋猫的外形都独一无二，且价值各异。据nonfungilbe.com数据显示，目前迷恋猫的交易总价值超过4000万美元，最高价的一只迷恋猫价值约17万美元。

而随着NFT市场的逐步发展，NFT交易已不仅仅局限于加密朋克或迷恋猫这样的纯NFT项目上。近期，推特、画作，甚至表情包都开始被以NFT形式进行交易，并获得了投资者热情的追捧：

今年2月底，一个诞生于2011年的彩虹猫（Nyan Cat）动态表情包被作为NFT以约60万美元拍卖成交。

3月初，推特创始人杰克·多西（Jack Dorsey）宣布将把他的第一条推文作为NFT进行拍卖，目前这一推文的最高竞价是250万美元。

而至今为止NFT市场上的最高价交易发生在上周：画家Beeple的数字画作在佳士得被以6900万高价拍卖。Beeple这位之前风格偏小众的数字画创作者，也一跃跻身为了顶级拍卖行的明星艺术家。

NFT交易颠覆收藏界

Beeple的本名为迈克·温克尔曼（Mike Winkelmann），现年39岁，他本身和传统画廊并没有太多联系，直到去年秋天才通过朋友知晓了NFT市场，用他自己的话说，进入NFT市场就好像“掉进了兔子洞”（源于爱丽丝梦游仙境，意为掉入仙境）。

Beeple画作科幻与超现实的风格似乎与NFT这一新兴市场格调非常契合，从去年年底开始，Beeple的作品开始在NFT市场上热销。近几个月，Beeple的几幅画作均在NFT市场上以数百万美元成交，也由此被引荐到了顶级拍卖行佳士得。

而以6900万拍下Beeple画作的买家身份也在拍卖后被揭晓：Metakovan，加密货币投资公司Metapurse的创始人。Metakovan在现实世界中的真实身份仍然神秘，他在推特签名中介绍自己为：加密货币原住民，我为NFT而梦（Crypto Native. I dream NFTs）。

据Metakovan的发言人介绍，Metakovan过去几年一直在投资NFT市场，其目前拥有的NFT收藏品价值约为1.2亿美元，可能是全球规模最大的NFT藏品集合。

而拍卖结束后，Beeple和Metakovan彼此并未避嫌，开始在推特上亲切互动：Beeple在推特上发表了一张科幻风格的画作，主角类似宇航员装扮，并配文“Metakovan”。Metakovan随后转发了Beeple的推特，并附上了爱心与”火“的表情。

其实，Metakovan对Beeple作品的追捧早在几个月前就开始了：去年年底，Metakovan在另一平台上斥资220万美元购入了Beeple的另一系列作品。今年年初，Metakovan开始在游戏世界购置土地为Beeple的画作建立了虚拟博物馆，并将Beeple画作及博物馆的数字产权拆分为加密货币出售，以使得来参观博物馆的人体验拥有画作与博物馆股份的“主人翁感”。这一项目于今年年初共出售160万枚货币，每枚货币初始售价36美分，目前，该货币价值已涨到了每枚16美元。

曾在苏富比拍卖行工作过的朱杰汉（Jehan Chu音译）就购买了这一货币，他认为Beeple将成为“新一代数字艺术运动的象征“，同时，他表示不论传统艺术界是否参与这一运动，新一代的NFT艺术家及其受众已经开始在全新的市场设定全新的价格水平。

然而，开源区块链网络的创始人凯瑟琳·布雷特曼（Kathleen Breitman）却仍对Beeple作品拍卖的“炒作性”持怀疑态度。布雷特曼表示，目前NFT艺术品的高拍卖价可能是由一些加密货币基金在背后推动，以使得更多传统艺术界的人士接受NFT，并促进NFT市场的进一步壮大。

Beeple画作的6900万高价究竟有几成反映了作品本身的艺术及数字产权价值，这背后的NFT交易市场又有多大程度是炒作和泡沫，目前局外人士似乎仍然无法看清。

万物皆可NFT

在数字世界中，除了画作、推特、表情包，还有大量的资产可以被“NFT化“，并由此享受身价的飞升。

NBA Top Shot是一个基于NFT交易NBA球星比赛视频片段的平台，它在官网中这样介绍自己的价值：“这是粉丝文化的新时代。这些不仅仅代表你最喜欢的球员和球队，而是有史以来第一次，你可以拥有NBA最伟大的精彩瞬间。”

金融分析师迈克尔·列维（Michael Levy）去年9月第一次在网络冲浪时知道了NBA Top Shot，研究了一会儿后他给朋友发了信息：“这个市场可能很大。”在接下来的6个月里，列维花了超过17万美元购买这些NBA视频片段，现在他所拥有的视频市值超过了2000万美元。

虽然收到了不少高价收购请求，但列维目前仍不打算出手他拥有的这些视频：“我仍然认为这是对于巨大上升前景的不对称压注。”

像列维这样手握大量加密货币的玩家在区块链领域中通常被称为“巨鲸”（Whales）。软件工程师安迪·乔利安（Andy Chorlian）同样也是一个NBA Top Shot上的“巨鲸”，他曾经是一个球鞋收藏爱好者，球鞋多到自己的公寓都放不下，而在接触NBA Top Shot之后，他马上开始对此着迷。

目前，乔利安拥有的视频片段市值超过了1500万美元，有些他过去以不过几美元买入的NBA新秀视频片段现在的价值都已经飙升到了数千美元。

而这些“巨鲸”手握资产的快速增值背后也是NBA Top Shot整个市场的爆炸式增长。该平台背后的开发公司是Dapper Labs，正是前文提及的迷恋猫的开发公司。NBA Top Shot诞生于2019年，于去年10月开始公测，而到今年3月中旬，平台上的总交易金额已经超过了3亿美元。

去年12月，列维买下的一段视频创下了当时NBA Top Shot的最高交易价：8034美元，而截至目前，平台上的拍卖最高价已经突破了20万美元。

如果说视频这种本身就是数字化的资产被NFT化还好理解，那么球鞋设计图的NFT化则更加令人匪夷所思：毕竟，球鞋的本体功能是穿着，拿着一张球鞋设计图只能看不能穿，真的有如此大的价值吗？

成立于去年1月份的RTFKT平台恰恰交易的就是NFT球鞋设计图。就在两周前，RTFKT举办了一次发售会，球鞋设计师年仅18岁。发售开始不到7分钟，RTFKT就卖出了超过600双鞋，销售额突破3100万美元。投资者对这一并无实用性的NFT产品的热情令外人咂舌。

而随着各类NFT资产价格的暴涨和这一市场的逐渐“出圈”，越来越多的名人和机构也开始把各类文字、专辑、图片等数字产品进行NFT化。“万物皆可NFT”的时代似乎到来了。

击鼓传花还是未来可期？

从局外人角度来看，NFT有些类似现在很多年轻人热衷的炒鞋和炒盲盒，外人很难理解为什么这些看似并不贵重的物品会被炒到如此高价。

NFT与运动鞋、盲盒市场确实有相似点：它们的创建者都可以人为设定产品的稀缺性，例如限定NFT的发售数量和时间，而这种“限量版”的稀缺性很大程度上推动了投资者收藏NFT的热情。

然而，NFT与运动鞋、盲盒等实体产品又有一点很大的差异：NFT绑定的资产都是数字作品。NFT的所有者虽然拥有这个数字资产的所有权，但从法律角度来说并不拥有资产的版权，也无法阻止这些数字作品被复制及被他人观赏。

因此，NFT相比实体收藏品可能就具有更大的投机性：不仅NFT的稀缺性可以是人为规定的，其“所有权“同样也是基于区块链技术而产生的新兴概念，而这一概念的应用价值尚未得到很好的验证。

从这一角度来看，交易NFT有些像击鼓传花，一旦没有下一个买家愿意承认NFT数字产权的价值并接手，这个资产泡沫就很容易破裂。区块链世界很多崩盘的”空气币“也正是这一套路。

而除了击鼓传花找不到下家的尴尬，有一些投资者也反映，一些现有的NFT交易平台在提现方面限制严格。以NBA Top Shot平台为例，该平台称由于反洗钱规定，用户必须等待30天才能提现。不少因近期NFT火爆而入局的新用户反馈，用信用卡打钱到该平台非常方便，但提现却困难重重。

NFT世界中的另一大潜在风险在于创作者可以享受相比现实世界更强势的权利：区块链技术能够实现和追踪一些复杂的所有权条款，大部分NFT作品创作者也正是利用这一点增设交易条款，以使得原作者在作品进行二手多更多手转卖时仍然能够获得交易佣金。从理论上来说，NFT创作者可以通过资产转卖一直获利，也给予了他们更多动机创作NFT资产并鼓励投资者们“击鼓传花“。

从以上几点来看，投资者在投资NFT前必须明晰这些资产可能会“空气化“及无人接盘的风险。而从现有法律角度来看，NFT所有者拥有的产权究竟能够行使怎样的权利也仍未完全明确。

当然，从支持NFT的角度，我们也可以转换视角思考这一市场的价值：实体世界中艺术品与奢侈品的高价难道就真的与它们本身的艺术或者实用价值匹配吗？既然艺术与奢侈品市场能够支撑如此高的产品价值，或许NFT市场资产的高估值也有逻辑可循：投资者们投资的并非NFT的实用性，而仅仅是心理上的满足感，及由此彰显的社会地位。

再“朋克“一些思考，投资者拥有的NFT产权的应用范围将不仅仅局限于某一款虚拟游戏，而是可能直接通用于任何数字领域，而在数字世界不断进化迭代、现实与虚拟世界边界逐渐模糊的时代，我们目前或许只触及到了NFT应用场景与玩法的皮毛。

 

参考资料：

https://nonfungible.com/

https://www.wsj.com/articles/nba-top-shot-nft-crypto-digital-collectibles-11615266042?mod=article_inline

https://www.wsj.com/articles/beeple-nft-fetches-record-breaking-69-million-in-christies-sale-11615477732?page=1

https://www.wsj.com/articles/beeple-art-sold-for-69-million-to-founder-of-crypto-fund-metapurse-11615579907?page=1

https://markets.businessinsider.com/currencies/news/nft-investing-strategy-need-to-know-risks-benefits-crypto-assets-2021-3-1030213162