据路透社报道，美联储本周预测，随着新冠疫苗接种进程的加快，以及美国国内1.9亿美元（约合12.16亿元人民币）疫情救济法案的出台，2021年美国经济将以数十年来最快的速度增长，失业率将下降，通胀将上升。

但那些预计美联储联邦公开市场委员会（简称“FOMC”）周三（3月10日）结束为期两天的会议后，那些期望乐观的经济预估能转变为积极货币政策的投资者们可能会失望了。基石（Cornerstone Macro）宏观经济分析师Roberto Perli上周在一份报告中对客户表示，“联邦公开市场委员会不会证实市场对美联储更早更快加息的预期，并将重申其可能在将来会采取更加温和的政策。”

美联储在过去一年中一直将利率维持在接近于零的水平，并承诺在其国内经济状况趋于稳定之前，其税率都将会保持在这一水平。这比过去设定的加息门槛更高。近年来，即使在失业率非常低的情况下，通胀仍未达到美联储的目标，因此美联储去年改变了政策方针，承诺在一个新的框架下，不再采取先发制人的行动来遏制通胀，而是致力于实现基础广泛、“包容性”的充分就业。

美联储还购买了1200亿美元（约合7680亿元人民币）的公债和抵押贷款支持证券，并表示将继续购买，直到在实现充分就业和通膨目标方面取得进一步实质性进展为止。最近几周，美联储主席鲍威尔表示，他预计今年更快的经济增长将推低失业率，推高物价，因为新接种疫苗的人外出就餐、预订旅行和从事其他长期推迟的活动。

但鲍威尔预计，由即将到来的支出激增推动的价格上涨不会持续太久，因此执行债券购买计划时仍要保持耐心。鲍威尔和其他美联储官员说，他们认为目前6.2%的失业率大大低估了劳动力市场的疲软，因其国内已经有上百万人放弃了找工作的机会。

虽然美联储的最新预测可能会将今年的失业率降至远低于三个月前预测的5%，但这一降幅可能会掩盖大量失业工人的事实，也可能掩盖受疫情爆发引发的经济衰退打击最严重的群体失业率上升的事实，这些群体包括黑人、拉美裔和女性。自从美联储上次在去年12月作出经济预测以来，国会已经通过了两项总计约2.8万亿美元（约合17.92万亿元人民币）的新援助计划，这笔金额相当于美国年经济产出的15%。

鉴于预计将会有大量现金流入，新冠病毒疫苗接种计划最近平均每天接种超过200万支疫苗，以及越来越多的州长放松对活动的限制，人们普遍预计美联储官员将把今年的经济增长预期从去年12月预测的4.2%上调至6%或更高。超过5%将是1984年经济增长7.2%以来最快的年增长率。

一些分析人士表示，这意味着美联储18位政策制定者中的大多数人预测2023年将会颁布加息政策。相比之下，去年12月发布的加息预期显示，只有5人认为将会颁布加息政策.

野村（Nomura）经济学家上周在一份报告中写道，这是一个“接近预期”的结果，但由于失业率预计将下降，美联储政策制定者可能预计2023年通胀率升至2.1%，“许多参与者将认为美联储的三个加息标准将在2023年中达到。”利率期货的交易员们正在定价一种更为激进的情景，即2022年底加息，2023年再加息25个基点。

由于投资者已经消化了更强劲的经济增长，或许还有更高的通胀，长期借贷成本也有所上升，10年期美国国债收益率目前在1.6%左右，而仅仅三个月前还不到1%。但与欧洲央行（European Central Bank）不同的是，美联储没有对市场走势表现出多少不安。欧洲央行上周表示，将加快购买债券的步伐，以防止不断上升的收益率破坏欧洲的经济复苏。

耶鲁大学管理学院（Yale School of Management）教授、美联储货币事务部门前负责人威廉·英格利希（William English）表示：“我确实担心美联储的新预测指向2023年加息，美国今年经济增长将大幅走强，通胀将上升，如此一来很容易引起市场误会。”不过，多数分析师预计，2023年底前不会加息。

俄勒冈大学（University of Oregon）经济学教授蒂姆·杜伊（Tim Duy）表示，这事关重大，因为美联储政策制定者旨在“巩固他们的可信度，以应对即将到来的强劲增长和潜在的更高通胀。”

但现在坚持鸽派论调（即以柔和手段和平解决争端的方式），可能最终会使得美联储的宽松经济政策提前结束。随着时间的推移，荷兰国际集团（ING）经济学家詹姆斯·奈特利（James Knightley）表示，“美联储将越来越难以淡化加息预期。”但他表示，如果多数美联储政策制定者在6月前确实认为2023年加息，那也不一定是坏事。