曾经的家电零售巨头苏宁易购最近出现了一个重大的转变。2月25日，苏宁易购对外宣布老板张近东计划转让20%—25%的股权，股权受让方属于国有资产的基础设施等行业。如果股权转让顺利，则意味着这家上市公司即将迎来新主人。
张近东忍痛割舍控股权的决定，被一众媒体评价为“壮士断腕”。
作为国内家电零售巨头，苏宁易购经常被拿来和老对手国美电器比较。2008年国美创始人黄光裕被捕之前，两家公司实力一度旗鼓相当，难分高下。如今时隔十余载，一个债台高筑、被迫卖身；而另一个蛰伏十数年，正欲重振江湖。
细数两大零售巨头纵横零售江湖的这些年，他们是如何走到今天这一步的？未来他们各自又会走向何方呢？
苏宁易购是如何一步步走向“变卖”的？
如果对苏宁易购有深入了解的朋友应该知道，此次该公司的股权转让其实并不突然。实际上，苏宁易购的营业额已经连续6年亏损，盈利前景堪忧、资金连紧张一直是该公司饱受市场诟病的地方。
而苏宁易购之所以走到今天这一步，与其背后掌舵人张近东不无关系。
60后张近东在传统零售行业是公认的领先人物。1990年在电商还未崛起的时候，张近东便拿着10万块创立了苏宁，全面切入综合电器领域并率先提出全国连锁发展模式。凭借连锁发展的经营模式，苏宁很快实现大规模扩张一跃成为行业龙头，并在2004年成功上市。
就在2004年苏宁迎来上市高光时刻的那一年，中国传统零售行业逐步电商浪潮席卷，彼时同为江苏老乡的刘强东已经开始涉足电商领域。不论是苏宁易购还是国美，似乎都没有意识到它将带来怎样的变革。直到市场份额遭到冲击，张近东才慢慢意识到属于传统零售的黄金时代已经远去，电商才是新未来。
2009年，苏宁开始转型互联网，并于2010年2月正式上线苏宁易购，全力追赶电商巨头。
然而即便及时转舵，也没能扭转业绩颓势，反而在亏损的路上越走越远。从苏宁易购2011年以来的财务数据来看，除了2011年—2013年扣非净利润为正，2014年以来苏宁易购亏损金额几乎都超过10亿。
尤其是在去年疫情期间，零售额出现了非常严重的亏损。根据2月27日苏宁易购发布的业绩快报，2020 年公司实现营业收入 2584.59 亿元，同比下降 4%；归属上市公司股东净利润-391.3万元，同比下降139.75%
对此，苏宁易购方面解释为报告期内，企业经营外部环境受疫情影响，消费景气度虽然逐季缓慢回升，但整体发展承压。
如果说2020年的亏损在更多层面上是受到了疫情的影响，但2019年，苏宁易购的业绩也在持续下滑，去年只是延续了亏损状态。财务数据显示，2019年公司营业收入为2692.29亿元，同比增长9.91%，归母净利润98.43亿元，同比下降26.15%，扣非净利润下降1488.82%至-57.11亿元。
原本转型互联网电商是为了谋求更好的出路，然而理想很丰满，现实却很骨感。为了能够在电商领域占有一席之地，苏宁易购还倾力打造了苏宁云商，在全国开设了1600多家线下门店、3000多家售后服务网点、5000个加盟服务商，甚至还将业务下沉到四五线城市的服务站，然而这些为转型作出的努力不仅没有让苏宁实现华丽转身，反而加剧了公司的亏损。
出现亏损了该怎么办？当然是割肉。从2014年开始，苏宁易购就开始了不断的变卖，以减少亏损幅度。2014年，苏宁易购向华夏资本出售门店，入账19亿元；次年，苏宁易购再次向华夏资本出售门店、向境外公司出售PPTV股权，获益17亿元。
而在2016年，苏宁易购甚至开始变卖仓储和旗下子公司，获得了18亿的入账。第二年和第三年又变卖了阿里股份，收入182亿元。2018年，苏宁甚至还出售了旗下5家公司的全部股权。
当变卖股权成为了主要利润来源，苏宁易购的零售就变得更加惨淡，用外强中干来形容再合适不过。
而另一方面，这最近几年苏宁在投资领域也出现了偏差。还是在去年，恒大因为债务发表公开信求助之后，投资200亿的苏宁等战略投资者和恒大签订增资协议补充协议，原本到期的近900亿债务不要了，竟然转成正式股权。
主线业务连年的亏损、偿债能力极差，再加之合同造假等一系列的丑闻，张近东只有选择断臂求生。正如这位零售老将在刚刚过去的苏宁新年团拜会上所说的，“不在零售主赛道的，该关的关，该砍的砍。”
假释归来黄光裕，狱中仍牢牢控制国美
与张近东的“连年失守”截然相反的是，国美电器老板黄光裕对股权的牢牢把控，即使他进去了，但江湖上仍然还有他的传说。而在去年年中，黄光裕获得假释的消息刚一传出，国美系的市值一日就飙升逾70亿元，简直令人咋舌。
而据媒体报道，今年年初黄光裕本人也放出狠话，声称要在18个月内让国美重新拥有当年的江湖地位。
这个伟大的目标最终能否实现，我们暂且无法预测。但仅从市场反应上来看，就能知道黄光裕的实力一定是被高度认可的。
35岁就当上中国首富，贫寒出身的黄光裕可谓是真的白手起家，早期资产都是自己凭借着会组装电器一点一点积累下来的。但在商业上的极高天赋，让黄光裕迅速抓住了时代发展的命脉，从买衣服到买电器，将国美的电器全部换成国产品牌，黄光裕的每一步都走在了对的节点上。
后期据媒体报道，黄光裕将国美65%的股份，注入一家港股上市公司，随后将其改名为国美电器，在香港借壳上市。通过借壳上市、改造股份，“左手倒右手”，国美电器的估值一夜之间从8亿蹿到80亿。
正是这样的操作，使得国美股票一路上涨，达到顶峰时，黄光裕的个人总资产也上涨到了105亿元，成为当年胡润百富榜大陆首富。后续与苏宁的霸气厮杀也毫不手软，直到2008年，国美经销额突破1200亿，黄光裕的个人财富也达到430亿，再次成为了内地首富。
然而好景不长，或许正应了枪打出头鸟那句老话，黄光裕入狱了。
2008年年底，在黄光裕因非法经营罪、内幕交易罪和单位行贿罪被判有期徒刑14年，同时被判罚金6亿元，没收财产2亿元。但锒铛入狱的他并没有试图从此从商界推出，而是在狱中加大了对国美电器的控制。
内部的权力斗争越发明显，时任总裁的陈晓不断试图将黄家人从国美不断移除出去，但最终，黄光裕和发妻的强强联手，还是保住了他在国美的权力。即使身在牢中，也会每月给自己的妻子意见，延续国美的发展。
而今假释成功，国美在一个多月内就拿到拼多多和京东3亿美元的战略投资。从商如此，黄光裕不愧为零售行业的一代枭雄。
两大零售巨头，未来将走向何方？
时移世易，如今出狱的黄光裕已年过半百，纵使在他的胸中仍有很多豪情壮志，但是未来能否实现还属未知。
面对着黄光裕的，还有一个非常残忍的现实，同样是严重的亏损问题。据媒体报道，2017年至2019年，国美零售营收从715．75亿元降至594．83亿元，相当于近十年原地踏步；归母净利润从亏损4．5亿元扩大到亏损25．9亿元，三年累计亏损金额超过79亿元，几乎抹去了2010年以来的全部利润。
而在2020年上半年，国美因线下业务占比较大，受疫情冲击尤其严重，营收大幅下降44．44％至190．75亿元，归母净利润亏损26．23亿人民币，较2019年同期减少3．8亿元，降幅达589．25％。收入缩水的同时，国美的负债则在逐年走高。财报显示，2017－2019年，国美负债合计分别为456．98亿元、496．58亿元和637．11亿元，资产负债率从72．28％拔高到88．65％。
截至2020年6月末，国美总负债超过680亿元，公司为此付出13．08亿元利息，是2019年同期的2．3倍。
不过这一切，应该都是在黄光裕的意料之中。事实上，在他还没有被捕之前，就已经意识到了电商平台的重要性，他下的棋甚至要早于京东。
早在2000年，黄光裕就开始投资电子商务平台，向各大家电生产厂公开招标，抛出1亿元订单。消费者可以通过网络或者拨打电话，购买打折商品。网站营业两天之内，交易额就已经达到十几万元。
然而命运就是这样，即使你已有意识，仍然可能被动错过。
但显然，重新归来的黄光裕并没有打算放弃，从他初步的计划中可以看出，他似乎不再想要自创平台，而是选择依托于京东进行销售。而另一方面，属于国美自己的APP也悄然改名成了“真快乐”。
在这个看似搞笑的名字背后，也隐藏了黄光裕不小的野心。据媒体报道，国美还注册了一些列娱乐化的公司：乐呵盒、哎呦喂、真乐购等等等等。甚至国美在线的CEO也宣布：在2021年，国美的经营方向将会往平台以及社交，还有数字和娱乐等等这几方面发力。
只不过，将社交、娱乐、销售融为一体看起是一种新的概念，但实际上，这些理念已经在阿里系和字节跳动的衍生产品中实现过了。
一边是老对手苏宁的不断减重，逐渐转为国有化民企；一边是国美自身面临的窘境，还有充满野心的商业版图。能否将其实现，做到系统化并且成功引流，创造出一片新天地，对于国美而言，这无疑是一个全新挑战。
参考资料：
https://finance.sina.com.cn/tech/2021-02-25/doc-ikftssap8731959.shtml
https://company.stcn.com/gsxw/202006/t20200624_2074105.html
http://www.iheima.com/article-312939.html
http://www.linkshop.com.cn/web/archives/2020/453965.shtml
https://www.thepaper.cn/newsDetail_forward_8010137
https://www.cqcb.com/personage/2017-02-28/265260.html
http://www.guandian.cn/article/20210225/256078.html
