据彭博社报道，英国央行在讨论关于“是否使用负利率政策来刺激受新冠病毒困扰的英国经济”的问题中迈出重要一步。

该央行本周将公布160份详细的咨询答复结果，内容涉及自1694年成立以来如何将借贷成本首次推至零以下。这项有争议的政策已经在欧盟和日本尝试过，通过对存款进行收费，同时向借钱的人支付费用，将银行业颠倒。

对英国央行行长安德鲁贝利（Andrew Bailey）来说，这是一个政治上的烫手山芋，他正在权衡如何将英国从三个世纪以来最严重的经济低迷中拉出来。决策者希望将债务成本维持在足够低的水平以刺激经济复苏，而银行则表示负利率政策正在颠覆银行业务并破坏金融体系，两者之间存在着矛盾。经济学家预计，英国央行将接受负利率这一工具，但暂时停止实施。

汇丰控股集团高级经济学家伊丽莎白·马丁（Elizabeth Martins）表示，“我不认为央行会告诉市场负利率即将到来。但排除它可能会导致市场有效利率上升，这可能会阻碍该行恢复增长的目标。”

2月4日，英国央行将对货币政策作出决定，同时公布该行的季度预测。上周接受咨询的大多数经济学家预计，关键利率将在2023年中期之前保持或高于当前的0.1%。调查中只有一家银行预计任何时候的利率都会低于零。

负利率政策将使英国央行的资产购买计划成为刺激经济的关键工具。该行目前的量化宽松目标是8950亿英镑（约合7.2万亿人民币），该行用于购买债券的资金，确保利率保持在低位。

负利率的威胁以及英国央行的债券购买计划具有锚定金融市场资金成本的效果，这种做法直接有利于政府。投资者更积极地对负利率进行定价，但他们目前认为负利率至少在一年内不会到来。

Jupiter资产管理公司固定收益备选方案主管马克纳什（Mark Nash）表示，央行不会这么做，但也不会停止虚张声势。

廉价借贷对财政大臣苏纳克（Rishi Sunak）很有帮助，迄今已花费了约3000亿英镑（约合3万亿人民币）支持经济，这种挥霍将政府债务推至创纪录的水平。它的付出是为了帮助因新冠限制而被迫失业的企业和工人，尤其是那些酒店和休闲部门的工人。

经济学家表示，这份报告很可能会强调低于零的利率挑战，这也是一个进一步的信号，表明这样的行动远非迫在眉睫。

现在还不清楚英国是否需要英国央行提供更多帮助。11月禁售期间，经济增长比预期更强劲，贝利表示，这表明企业正在适应新冠的限制。首席经济学家霍尔丹（Andy Haldane）预计，随着首相鲍里斯·约翰逊（Boris Johnson）的疫苗接种计划的实施，第二季度经济将大幅反弹。

有人担心，负利率政策将缩减商业银行的利润率，使其更不愿意在经济不景气的时刻发放贷款。欧洲对该政策进行了长达半年的试验，给收入带来压力，并使贷款人因将现金停放在央行而受到惩罚。负利率还可能扭曲传统的借贷动态，一些理财经理会向客户收取存款。

德意志银行首席执行官Christian Sewing在2019年表示，从长远来看，负利率会摧毁金融体系。

在英国央行，由九名成员组成的货币政策委员会的建议信目前是堆积如山，反对如此大的转变。拥有多数席位的内部成员对负利率显得更加怀疑。四名非全职为央行工作的投票者表示，他们可能会有效。无论央行本周对负利率说了什么，很可能很多响应者都会强调他们的反对意见。

安本标准投资公司的高级投资经理James Athey表示，这是一个“可怕的想法”。该政策降低了企业的生产能力，从而降低了经济增长，并需要更多的货币宽松政策来抵消这一自我实现和自我毁灭的循环。