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市场简述

周一美股反弹，科技股重新成为主线。标普500指数涨约1.1%，纳斯达克综合指数涨约2.0%，道琼斯工业平均指数涨366点，涨幅约0.7%。

这次反弹先来自两个变化。第一，上周连续走弱的AI和大型科技股出现低吸买盘。第二，美伊紧张局势没有立刻演变成海湾航运中断，投资者愿意重新承担风险。

从近5个交易日看，纳指仍没有完全收复上周跌幅，但周一弹性最大。道指站上5.2万点附近，Alphabet进入道指后的首日上涨也强化了指数表现。

• 等权标普ETF： 小幅上涨，但涨幅弱于市值加权标普500，说明当天权重科技股贡献更大。
• 罗素2000指数： 小幅走高，风险偏好改善，但小盘股不如纳指强。
• 市场广度： 标普500的11个主要板块中，信息技术涨约1.4%领涨，材料板块跌约2.1%垫底，板块表现并不均衡。
• VIX波动率指数： 回落到18附近，显示股票反弹伴随避险对冲降温。
• 10年期美债收益率： 在4.38%至4.39%附近，较上周五略升但整体稳定。
• 30年期美债收益率： 在4.8%上方附近，长端利率没有因油价反弹明显上冲。
• 美元指数： 小幅走弱，美元没有从美债收益率小升中得到明显支撑。
• 欧元兑美元： 在1.14附近偏强，反映美元回落。
• 美元兑日元： 在162附近，日元仍处弱势区间。
• 比特币： 在6万美元附近震荡，较上周低点反弹，但还没有形成单边上行。
• WTI原油： 涨约2.2%，报70.75美元/桶附近。
• 布伦特原油： 涨约1.8%，报73.91美元/桶附近。
• 纽约黄金期货： 早盘在4,055美元/盎司附近下跌约1%，避险需求降温压过了美元走弱的支撑。
• 白银期货： 随贵金属回落，工业属性使它同时受到科技反弹和美元走弱支撑，但避险买盘减弱限制表现。

贵金属的关键不是单纯的避险情绪。油价反弹会提高通胀担忧，理论上利好黄金；但美债收益率仍在4.38%附近，机会成本没有下降，美伊谈判预期又削弱避险买盘，所以黄金没有跟随风险资产上涨。白银还受制造业和科技需求预期影响，走势比黄金更容易被风险偏好扰动。

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个股和板块表现

科技和AI硬件链条领涨。三星电子和SK Hynix宣布将在韩国新芯片制造集群投入约5180亿美元，市场把它解读为AI算力投资继续扩张。Applied Materials大涨约11.5%，Lam Research涨逾8%，半导体设备股明显修复。

英伟达和大型科技股也反弹。英伟达测试关键技术支撑位后回升，微软、亚马逊和Meta等大型平台股跟随纳指走强。上周市场担心AI硬件成本和资本开支回报，周一交易者先买回最拥挤的下跌板块。

通信服务和非必需消费板块也偏强。MarketWatch口径显示，标普500信息技术板块涨约1.4%，但材料、房地产等板块落后，说明指数上涨并非全面普涨。

能源股跟随油价回升。WTI和布伦特油价上涨，原因是海湾局势仍有不确定性，即使美伊同意恢复谈判，投资者仍在给霍尔木兹海峡运输风险留出一定溢价。

金融股整体稳定。10年期美债收益率在4.4%下方附近，既没有压低银行净息差预期，也没有强到冲击估值。大银行交易更多围绕本周就业数据和假期前仓位调整。

加密相关股票跟随比特币小幅回暖。比特币在6万美元附近徘徊，Coinbase和Strategy等代理交易获得风险偏好支撑，但力度不如半导体和航天主题。

航空航天和SpaceX主题继续活跃。SpaceX涨约6.8%，市场消化它进入Russell 1000并将在7月加入纳斯达克100指数的被动资金需求。Rocket Lab宣布约80亿美元收购Iridium Communications后大涨，带动商业航天链条。

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公司重要新闻

Comcast是当天最重要的公司新闻之一。公司宣布计划把NBCUniversal和Sky分拆出去，和宽带及无线业务分开交易。股价盘前一度大涨逾20%，收盘附近仍涨约6%至7%。

市场反应说明投资者更愿意给通信基础设施和媒体资产分别估值。媒体业务增长较慢，宽带和无线业务现金流更稳定，拆分可能让管理层更清楚地配置资本。

Alphabet首日作为道琼斯工业平均指数成分股交易，股价涨约4.4%。它取代Verizon进入道指，Verizon下跌约6.3%。这类指数调整通常会带来被动资金买入和卖出，但当天Alphabet上涨也来自大型科技股整体反弹。

Rocket Lab宣布以约80亿美元收购Iridium Communications。交易把卫星制造、发射能力和安全通信网络放到同一家公司框架下。Rocket Lab股价大涨约15%，Iridium涨幅更大，显示投资者把它视为商业航天行业整合信号。

三星电子和SK Hynix宣布的大规模韩国芯片集群投资，成为半导体设备股的直接催化。Applied Materials、Lam Research等公司上涨，因为投资者预期晶圆厂扩产会转化为设备订单。

SpaceX继续受到指数纳入影响。公司上市后波动很大，但进入Russell 1000和纳斯达克100，会带来被动基金买盘，也会让更多主动基金被迫重新评估仓位。

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宏观新闻

地缘政治仍是当天宏观交易的底色。美伊周末互相攻击后，双方同意恢复谈判并暂停进一步攻击。油价没有继续暴涨，股市因此把它理解为风险可控，而不是全面升级。

原油价格仍然上涨。WTI涨到70.75美元/桶附近，布伦特涨到73.91美元/桶附近，说明市场没有完全移除海湾运输风险溢价。油价回升会让通胀路径更复杂，也会影响航空、运输、消费者和能源股。

美债市场相对平静。10年期美债收益率在4.38%至4.39%附近，2年期收益率早盘升至4.11%上方。收益率没有大幅上冲，是科技股反弹能持续到收盘的重要背景。

住房数据仍显示利率敏感行业脆弱。5月新屋销售年化降至58万套，低于华尔街日报调查的63.2万套预期；待售房屋指数此前升至76.8，月增3.8%，强于1%的预期。两组数据合在一起说明，有需求在等利率和库存改善，但新房销售仍受高抵押贷款利率压制。

最高法院周一驳回特朗普政府试图撤换美联储理事丽莎·库克的请求。这个裁定降低了市场对央行独立性突然受冲击的担忧，也解释了为什么美元和美债没有出现更剧烈波动。

未来几天数据密集。6月30日周二10:00美东时间关注世界大型企业联合会6月消费者信心指数，前值和预期会影响零售、银行和美元交易。7月1日周三10:00美东时间关注供应管理协会6月制造业指数，前值为49.0，市场会看订单和价格分项是否受油价影响。

7月2日周四8:30美东时间关注6月非农就业报告，华尔街日报调查预期新增就业约11.8万人，5月为17.2万人。当天还会有每周初请失业金和假期前仓位调整。7月3日周五美国股市因独立日假期休市，因此周四收盘前的流动性和波动都可能放大。

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分析师看法

保罗·希基，Bespoke Investment Group联合创始人： 他在周一盘前指出，上周虽然三大指数承压，但标普500平均成分股仍上涨0.2%。他的意思是，卖压集中在大型科技和存储链条，市场内部没有像指数表现那么差。周一科技股反弹后，这个分歧重新收窄。

达特·童，Exness市场策略师： 他周一早间表示，美伊恢复谈判改善了市场情绪，美元因此略微走弱，美债收益率则小幅上升。他的框架解释了当天的组合：股票上涨、黄金回落、油价保留风险溢价。

阿曼达·桑德斯特伦，SEB策略师： 她周一早间提醒，市场真正关注的是船只是否继续通过霍尔木兹海峡，而不是谈判标题本身。布伦特在72美元至74美元附近震荡，说明交易者仍在给航运风险定价。

托马斯·马修斯，Capital Economics市场经济学家： 他认为此前美债反弹的动能可能减弱。周一10年期收益率稳定在4.38%附近，没有继续大幅下行，这使黄金缺少更强支撑，也让股票估值压力保持可控。

保罗·恰纳，美国银行全球技术策略主管： 他此前提示，标普500可能进入第三季度的三浪式调整，若指数在接近新高处失速，可能形成多头陷阱。周一反弹削弱了短线恐慌，但还没有完全推翻这个夏季波动风险。

丹尼尔·艾夫斯，Wedbush分析师： 他近期继续看多AI基础设施周期，认为企业资本开支仍处扩张阶段。周一半导体设备股因韩国芯片集群投资大涨，符合他对AI硬件需求仍强的判断。

劳伦斯·云，全美房地产经纪人协会首席经济学家： 他在5月待售房屋数据后表示，即使抵押贷款利率没有明显下降，买家也在逐渐接受6%以上利率成为新常态。他同时提醒，油价下降有助于降低抵押贷款利率，但政府借款和AI投资需求会限制降幅。

乔瓦尼·斯陶诺沃，瑞银大宗商品分析师： 他此前表示，黄金短线受强美元和ETF需求疲弱限制，但央行买盘会在回落时提供支撑。周一黄金下跌，主要因为避险需求降温；若油价再度推高通胀担忧，黄金仍可能获得底部支撑。

爱德华·莫亚，OANDA高级市场分析师： 他近期谈到原油时强调，只有出现真实且持续的航运中断，油价风险溢价才会进一步扩大。周一油价上涨但没有失控，和这个判断一致。

诺埃尔·艾奇逊，市场策略师： 她近期在加密市场评论中表示，比特币在整数关口附近反复震荡，通常意味着宏观流动性和风险偏好都没有给出单边信号。周一比特币围绕6万美元拉锯，加密股票反弹但弱于科技龙头，仍属于等待确认。

资料来源说明：交易日安排依据纽约证券交易所（NYSE）和纳斯达克（Nasdaq）官方日历。图表采用近5个交易日收盘标准化口径，因Yahoo Finance图表端点返回429，16:10美东时间前未能稳定取得三大指数完整当日分时序列。指数、个股、ETF、商品、外汇、加密资产和美债收益率综合AP、MarketWatch、Barron’s、WSJ、Investors Business Daily、Investopedia、Tradeweb、FactSet和交易所相关口径，截至2026年6月29日16:00美东时间附近或当日最新可得数据。期货、外汇、债券收益率和加密资产报价时点不同，请以交易所、政府机构和发行方最终数据为准。