据巴伦周刊报道，近年来，随着分销渠道扩大，以及投资者对退休收入需求的增加，各类年金产品获得更大的市场，季度销售纪录屡被刷新。2025 年第四季度也不例外。

根据行业组织 Limra 的最新数据，去年年金销售额达到 4641 亿美元，创下新纪录，同比增长 7%。第四季度销售额达到 1172 亿美元，同比增长 14%，也是连续第九个季度销售额超过 1000 亿美元。

Limra 研究主管、高级副总裁 布赖恩·霍奇金斯 表示：“有利的经济环境、分销渠道的扩展，以及投资者对终身收入保障的需求增长，推动了近年来年金市场的发展。尽管预计 2026 年经济状况将走弱，但随着认知度和需求提升，我们预计年金销售仍将保持强劲。”

霍奇金斯指出，美国正处于“65 岁高峰期”，每年有 410 万人达到这一年龄，其中许多人在没有养老金或其他稳定收入来源的情况下退休，这进一步提升了对年金产品的需求。

最畅销产品方面，去年最受欢迎的是固定利率递延年金。这类产品在一定期限内提供固定利率，之后利率由保险公司设定（通常设有最低保障）。产品第四季度销售额为 357 亿美元，同比增长 19%；全年销售额为 1653 亿美元，同比增长 6%，约占 2025 年年金总销售额的 36%。

固定指数年金第四季度销售额为 341 亿美元，同比增长 7%；全年销售额为 1279 亿美元，同比增长 1%。

传统可变年金第四季度销售额增长 11%，达到 177 亿美元；全年销售额为 631 亿美元，同比增长 8%。

增长最快的产品之一是注册指数联结年金。这类产品的收益与股票指数波动挂钩。2025 年第四季度该类产品销售额达到 221 亿美元，同比增长 23%；全年销售额接近 800 亿美元，同比增长 20%。

Limra 年金研究负责人助理副总裁 基思·戈伦比夫斯基 表示，各类渠道的顾问对注册指数联结年金的接受度正在提升，尤其是在大型券商机构中更为明显。Limra 预计该类产品将持续增长至 2028 年，并预测今年销售额将超过 850 亿美元。

他表示：“随着分销渠道进一步扩大，注册指数联结年金市场将继续增长。今年所有渠道都实现了两位数增长，其中国家级全服务券商的销售额增长了 30%，因为这类产品正逐渐获得顾问及其高净值客户的认可。”

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一、什么是年金产品

年金产品，是一种以“提供长期稳定现金流”为核心目的的金融/保险产品，通常用于退休收入规划。

 你现在（或一段时间内）投入一笔钱， 未来按约定定期领取收入（每月/每年）

可以理解为一种“自己给自己发工资”的工具。

二、年金的核心特点

1️⃣ 稳定现金流

• 最大特点：定期发钱

• 常见用于：

  • 退休收入

  • 子女教育

  • 长期财务规划

2️⃣ 收益相对稳健

• 多数年金收益：

  • 低于股票

  • 高于存款（部分类型）

• 更强调：稳定性，而不是高收益

3️⃣ 可长期锁定

• 资金通常：

  • 有锁定期（几年到十几年）

  • 提前取出可能有罚金

• 适合长期规划，不适合短期周转

4️⃣ 可终身领取（部分产品）

有些年金提供活多久领多久的服务。核心作用是防止“钱用完但人还在”。

5️⃣ 与利率或市场挂钩（部分类型）

不同产品风险不同，例如：

• 固定型：利率固定，最稳

• 指数型：跟股指挂钩（但有保护）

• 可变型：跟投资市场走（风险更高）

三、常见年金类型

固定年金

• 利率固定

• 风险低、收益稳定

固定指数年金

• 收益与指数（如股市）挂钩

• 有上限，但通常不亏本金

可变年金

• 投资于基金等

• 收益高，但有波动风险

四、适合哪些人

适合：

• 想要稳定现金流的人

• 准备退休的人

• 风险承受能力较低的人

不太适合：

• 需要灵活用钱的人

• 追求高收益的人

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五、加拿大的年金产品

在加拿大，年金产品主要由保险公司提供，核心用途是把一笔资金转化为长期稳定收入。常见类型比较成熟，选择时更多是根据需求匹配，而不是单一“最好产品”。

下面是加拿大市场上主流且较常见的年金类型和代表机构。

常见年金类型（加拿大）

即期年金（Immediate Annuity）

• 一次性投入资金后，马上开始领取收入

• 适合已经退休或接近退休的人

• 可选择：

  • 终身领取

  • 固定年限领取

递延年金（Deferred Annuity）

• 先投入资金，未来某个时间才开始领取

• 用于提前规划退休收入

• 常见于：

  • RRSP（注册退休储蓄计划）

  • RRIF（注册退休收入基金）

固定年金（Fixed Annuity）

• 提供固定利率回报

• 风险低、可预测性强

• 类似“增强版定期存款”

可变年金（Segregated Funds）

• 在加拿大通常叫分离基金（Seg Funds）

• 本质：保险 + 投资基金

• 特点：

  • 有本金保障（通常 75%-100%）

  • 同时参与市场上涨

• 风险高于固定年金，但低于纯股票投资

加拿大主要提供年金的机构

以下是市场上较主流、信誉较强的保险公司：

• Sun Life Financial

• Manulife Financial（宏利）

• Canada Life

• Desjardins Group

• Industrial Alliance Insurance and Financial Services

这些公司都提供不同结构的年金产品，具体收益和条款会根据利率、年龄、性别等因素变化。

如何选择适合你的年金

关键不是选“哪家最好”，而是看你的目标：

• 如果你已经退休，需要稳定现金流，即期年金更合适

• 如果你还在工作，提前规划退休， 递延年金

• 如果你希望保本、稳健，固定年金

• 如果你想要一定增长，同时有保护，分离基金（Seg Funds）

需要注意

• 年金一旦购买，流动性较差

• 收益受利率环境影响很大

• 不同产品费用结构差异明显

• 税务处理（RRSP / TFSA / 非注册账户）很关键