本文刊发在彭博观点，作者任淑莉是彭博观点专栏作家，主要报道亚洲市场。她曾任投资银行家，也曾是《巴伦周刊》的市场记者。

如果要思考伊朗战争会如何影响中国，可以看看位于东部浙江省的全球贸易枢纽义乌。那里有规模庞大的批发市场，售卖的商品从发夹到玩具，应有尽有。

出口商都急于做生意。市场入口处有一块醒目的标牌，上面写着：“世界小商品之都热忱欢迎您的光临。”

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来自海湾国家的买家是这座城市最受重视的客人。主购物区遍布中东餐馆，按照社交媒体博主的说法，那是中国最好的中东餐馆。毕竟，这些客户带来的是大生意。

中国对这个地区的出口在五年内翻了一倍，2025 年超过 1200 亿美元。今年前两个月，中国对阿联酋和沙特的出口就增长了 23%。

随着伊朗战争进入第四周，在航空运输持续受扰的情况下，人们期待已久的中东买家几乎都消失了。已经在城里的人正急着寻找回国航班，而本地商户则担心伊朗客户的安全，因为伊朗几乎全面断网后，他们一直联系不上这些客户。据说其中一些人已经申请参军，以保卫自己的国家。

即便中东买家仍能通过微信下单，义乌的中国供应商，尤其是电子产品制造商，也开始收手了。因为从账面上看，这门生意已经不划算了。

以空调为例。去年，中国向中东出口了 1700 多万台空调，约占全国空调出口总量的 20%。从线上订单数据来看，本月海外销量可能会下滑 12%。

运输成本已经高到难以承受。运往波斯湾的一个标准集装箱运费在 3 月上涨了 35%，保险费则飙升了 143%。卖家还要向保险公司支付每个集装箱最高 4000 美元的战争附加费。

制造商也担心铜、铝等原材料采购问题，不愿在周期中站错位置。战争爆发之初，由于大宗商品交易者担心供应中断，铝价一度大涨。这个地区在 2025 年占全球铝产量的 9%。但随着冲突拖长，近几天工业金属价格又因全球衰退担忧而大幅下跌。

原材料成本如果上涨 10%，美的集团、海尔智家和格力电器的毛利率最多可能被压缩 6%。

义乌只是让人略微看到长期战争可能给中国带来的威胁。全球需求一旦崩塌，就会打击中国经济目前唯一的亮点，出口。政府一直依赖出口来帮助完成年度增长目标。但如今，这根支柱已经开始摇晃，因为高企的能源成本正在掏空全球消费者的钱包。

出口放缓很可能会造成更严重的产能过剩，在国内引发更激烈的价格战，并压缩企业利润。这或许解释了，为什么在平静数周之后，中国股市终于开始把伊朗战争的影响计入价格。

如今，中国大陆内部正在争论，这场战争对中国究竟意味着什么。

短期来看，政府需要应对已经爆发的能源危机。确实，几乎所有人都认同，北京建立的大规模战略石油储备，让中国经济比东北亚邻国更能承受冲击。真正让投资者意见分裂的是长期影响。

有人认为，这场战争对中国有利，因为美国的军事资源会从太平洋方向被分散出去，而且北京将在 AI 军备竞赛中胜出，因为中国拥有更强的能源基础设施。

我不同意这种看多观点。过去两年里，中国其实赶上了一段运气不错的时期。全球需求强劲，即便特朗普提高了美国关税，中国仍然可以把商品卖到欧洲和全球南方。这让习近平拥有了政策空间，可以让疲弱经济自行触底。

事实上，政府已经减少了财政支持，同时对房地产市场持续下滑显得并不在意。但如果全球进入衰退，这种政策上的舒适感就会被一下子抽走。

和特朗普的说法不同，战争没有赢家。