纳斯达克综合指数周四结束六连涨，最新一轮财报发布后，软件股大幅下跌。以科技股为主的纳斯达克指数下跌0.7%。标普500指数下跌0.1%。道琼斯工业平均指数上涨56点，涨幅为0.1%。
10年期美国国债收益率下降1个基点至4.23%。两年期美国国债收益率下降1个基点至3.56%。30年期美国国债收益率基本持平，为4.85%。
苹果盘后公布的第一财季盈利和营收超出预期。在关键的假日季度中，实现每股调整后收益2.84美元，营收为1438亿美元。分析师此前预期其每股收益为2.67美元，营收为1384亿美元。
苹果第一财季iPhone营收远超华尔街预期。苹果报告称，第一财季iPhone销售额为852.7亿美元，超过分析师预期的781.9亿美元，也高于去年同期的691.4亿美元。首席执行官蒂姆·库克在财报中表示：“iPhone迎来史上最强季度，受史无前例的需求推动，在所有地区市场均创下历史新高。”
苹果在去年12月季度中国市场实现强劲增长，超出分析师预期。大中华区营收达255亿美元，而FactSet调查的市场预期为208亿美元。相比之下，苹果去年同期在中国市场的营收仅为185亿美元。苹果在美洲市场的营收同样超出预期，达到585亿美元，高于市场预期的561亿美元。
作为苹果第二大业务板块，服务业务的营收同比增长14%，符合市场预期。服务业务的增长备受关注，因为这个板块的毛利率高于苹果的硬件产品线。
除iPhone外，苹果其余产品的营收同比下滑2%，其中Mac销量下降7%。
财报公布后，苹果股价在盘后交易中上涨。
微软股票暴跌10%。公司财报显示人工智能基础设施支出高于预期，云计算业务增长放缓，投资者反应强烈，股价面临自2020年初以来最严重的回调。其他跌幅较大的公司包括ServiceNow、Workday和Salesforce。
特斯拉跌幅超过3%。公司季度利润超出预期，正将战略重点从电动车转向机器人，但是公司年度营收也首次出现下滑。
Meta逆势上涨，财报发布后股价上涨10%。
整体市场的下跌并不普遍。道琼斯工业平均指数收盘反而转绿，30只蓝筹股中有20只当日上涨。IBM、霍尼韦尔和默克涨幅均超过2.5%，对道指形成支撑。标普500的多数板块当日也处于上涨区间。摩根大通和其他银行股的走强也带动了金融板块。
为海外华人提供有价值的信息与分析，更多内容和全文可在蓝天、电报、x查找causmoney，或直接谷歌搜索caus.com
其他公司新闻方面，据《华尔街日报》报道，亚马逊正与ChatGPT的开发商OpenAI洽谈投资500亿美元。报道称，OpenAI正在寻求最多1000亿美元的新一轮融资，估值可能高达8300亿美元。另据《The Information》消息，英伟达、微软也正在就OpenAI新一轮投资进行谈判。
黄仁勋表示，由于中国仍在决定是否允许其组件进口，公司尚未收到中国客户对H200人工智能芯片的任何订单。
英伟达与合作伙伴梅赛德斯-奔驰集团正在推进在全球主要城市推出机器人出租车服务的计划，车型将采用梅赛德斯的S级轿车。
据路透社报道，SpaceX正在与人工智能公司xAI商讨潜在合并事宜，为其可能进行的大型IPO做准备。
美国汽车安全监管机构正在调查Waymo一辆自动驾驶汽车在加州圣塔莫尼卡一所学校附近撞到儿童的事件，这是Alphabet旗下该单位近期第二次因类似情况受到调查。
卡特彼勒因向人工智能数据中心销售发电设备，第四季度盈利得到提振，业绩超出华尔街预期。
万事达第四季度盈利超出预期，消费者继续倾向使用该公司的信用卡进行支付。
星巴克预计在未来几年将实现营收与盈利增长，受益于其扭转战略的推进。
黑石公司因交易活动重启，分红收益意外大幅增加。总裁乔恩·格雷表示，目前已达到“逃逸速度”。这也为高管带来了疫情以来最丰厚的一次奖金。
三星电子芯片部门利润同比增长逾五倍，表现超预期，表明人工智能支出热潮正推动存储器需求大幅上升。
阿斯利康宣布到2030年将在中国投资150亿美元，用于扩大药品制造和研发，进一步加强这家英国制药商在中国大陆的业务布局。
宏观新闻方面，在美联储维持利率不变的第二天，特朗普再次呼吁降低利率。他表示，美国的借贷成本应低于世界上任何国家。
特朗普表示将在下周宣布美联储主席人选。财政部长贝森特一直负责主导这一人选的遴选工作，并向特朗普提交了四位最终候选人：前美联储理事凯文·沃什、现任美联储理事克里斯托弗·沃勒（由特朗普于2020年提名进入理事会）、贝莱德高管里克·里德，以及白宫国家经济委员会主任凯文·哈塞特。
华尔街也在密切关注国会议员为避免政府停摆所作的努力。
分析方面，彭博数据显示，由于华尔街的创纪录股市上涨已经将极高的利润预期计入股价，投资者对令人失望的公司财报反应愈发严厉。在财报公布后，个股相对于基准指数的平均变动首次出现负值，两年来首次下滑，跌幅约为0.5个百分点。
本月早些时候，由于投资者担忧人工智能新兴企业可能对专注软件的公司构成挑战，开始撤出软件板块，iShares科技软件ETF大幅下跌，如今再度重挫。
瑞穗证券的丹尼尔·奥雷根表示，在微软等行业风向标未能达到投资者设定的高标准后，软件股遭遇抛售。奥雷根写道：“这正说明市场对这些公司抱有极高的预期。从更宏观的角度来看，今天的抛售其实只是一个小波动。在市场内部，资金仍在从一些大型公司撤出，转向其他板块。”
StoneX分析师法瓦德·拉扎克扎达表示，目前各类资产的波动性“高得惊人”。他在一份报告中写道：“人工智能相关交易正在重新定价，避险资产在持仓过于拥挤后动能减弱，而地缘政治风险仍是持续存在的背景因素。”他补充说，随着市场寻找方向，投资者对人工智能是否能带来预期回报仍持怀疑态度，波动性可能将维持在高位。
纳维利投资公司的路易斯·纳维利尔表示：“这似乎是一个典型的买入机会。我们已经看到所有主要股指从低点反弹。尽管波动性明显升高，但整体趋势仍然是积极的。”
尽管存在市场过度自信的警告，华尔街还是准备开启一轮借贷热潮，为人工智能项目融资，这可能推动2月的公司债发行量创下纪录。国际商业机器公司已开始发行美元和欧元债券，拉开科技板块2026年大规模借贷的序幕。
过去三年，“华丽七雄”科技巨头在很大程度上引领股市上涨。但这一趋势在2025年底出现逆转，华尔街开始对这些公司在人工智能领域投入的数千亿美元，以及这些投资何时能带来回报产生疑虑。
Forex.com的法瓦德·拉扎克扎达表示：“投入人工智能领先地位的单向交易如今看起来过于拥挤。”
他指出，投资者心中开始出现担忧，即人工智能这个主题可能不会像预期那样迅速带来丰厚收益。不过，他也表示，情况并非完全悲观。纳斯达克指数从高位回落的事实清楚地表明，“现在谈科技板块见顶还为时过早”。
Miller Tabak & Co.的马特·马利表示：“人工智能主题已经过于拥挤，投资者正在重新评估这一交易，因此他们在投资组合中重新调整了大科技股的权重。”
随着财报季进入高峰期，投资者的关注已超越营收与指引数字本身，开始寻求对不断演变的贸易格局影响的清晰判断，以及有关人工智能资本投资走向的线索。Ned Davis Research表示：“如果增长率和盈利预期修正趋势继续显示市场正从科技巨头扩展到更广泛的领域，财报可能会进一步巩固从成长股向价值股的轮动趋势。相反，如果科技巨头本季度表现强劲，成长板块则可能重新取得市场主导地位。如果盈利预期修正趋势继续表明2026年市场将出现更广泛的盈利增长，那么去年10月底开始的价值股轮动可能将在2026年持续下去。”
他们表示，尽管“华丽七雄”的盈利增长预计将在2026年每个季度都继续跑赢标普500其他成分股，但这种领先幅度预计将在全年逐步缩小。
根据彭博情报的数据显示，这些大型科技公司预计第四季度利润增长为20%，将是自2023年初以来的最慢增速。
爱德华·琼斯公司的安吉洛·库尔卡法斯表示，“企业正大幅增加与人工智能相关的基础设施支出，市场正在奖励那些能将这类投资转化为盈利的公司。缺乏明确变现战略的公司则面临更严厉的审视。”
库尔卡法斯进一步表示，从整体看，科技板块仍被预期将在标普500中实现强劲的盈利增长，而人工智能仍是重要的推动因素，“不过，即便其他板块增速加快，科技板块的增长已开始放缓，印证了我们所认为的今年关键趋势，市场领导力量正在扩散。”
Ameriprise的安东尼·萨格利姆贝内指出，年初时投资者显得更愿意重新调整投资组合，至少部分地从人工智能相关交易中转向更贴近“实体”经济的资产类别、行业与公司，“除非‘华丽七雄’的财报大幅重设盈利预期（我们认为不太可能），投资者对小盘股和非科技周期股的早期偏好可能会持续。”
派杰的克雷格·约翰逊则表示，在连续三年实现两位数回报后，股市表现出惊人的韧性，但2026年的展望是“一个小写的牛市”，即表现为阶段性波动、激烈的板块轮动、市盈率收缩，以及小盘与中盘股的超额收益。
“从市场表面之下来看，真正属于选股者的市场正在浮现，多个板块的技术图形正在走向利好，”约翰逊表示。“我们重申标普500年终目标7150点，预计是温和的个位数涨幅，但我们认为今年真正的机会在于选股，而非指数层面。”
瑞银全球财富管理的乌尔里克·霍夫曼-布查尔迪表示：“除了通过云收入增长来衡量人工智能的变现能力，我们现在越来越多地看到人工智能带来的生产力提升迹象。正如过去所有创新周期一样，我们预计将看到从技术提供者向技术使用者的市场表现交接，那些能通过人工智能改善业务成果的公司将获得实实在在的财务回报。”
她指出，这意味着人工智能的受益者不仅会扩展到价值链中的智能层与应用层，也将渗透到金融和医疗等其他板块。
“因此，我们仍坚信人工智能创新将在未来几年持续推动股市回报，投资者应当在整个价值链中扩大配置，”霍夫曼-布查尔迪总结道。
尽管部分投资者已对人工智能泡沫提出警告，黑石总裁乔恩·格雷则关注产业结构可能瞬间变化的情形，比如90年代互联网兴起时对“黄页”的冲击。他在接受彭博电视采访时表示：“我们今天做的每一笔交易，在备忘录的前两页都会问，人工智能风险是什么？”
投资界传奇人物、GMO联合创始人杰里米·格兰瑟姆认为，当前的人工智能热潮是围绕一项真正具有变革意义的技术所形成的典型科技泡沫，历史表明，这其中既有希望也有风险。
“历史的规律是，伟大的技术创新会引发伟大的泡沫，”格兰瑟姆表示。“人工智能可能是过去100年中最直观、最令人震撼的创新，其影响力或许堪比19世纪的铁路发展。这种创新以迅猛而强力的方式遵循着相同的泡沫轨迹，并不令人意外。”
格兰瑟姆认为，当投资者信心最终触顶，“人工智能泡沫的破裂将导致经济出现重大挫折、企业利润下滑、估值大幅回落。”
他指出，人工智能在2022年底如同“多级火箭”般扭转了原本正在发展的熊市，重新点燃市场对少数龙头股的炒作，即便估值已明显偏离长期趋势。
贵金属期货当日收高，此前盘中一度短暂下跌。 金价大幅波动，此前一度接近每盎司5600美元，上涨6.1%，之后又一度下跌超过3.3%。近期交割的黄金期货上涨0.3%，收于每金衡盎司5318.40美元，再创历史新高。白银也回升，收涨0.8%，至每盎司114.037美元，为白银历史上第二高的收盘价。
美元走弱和地缘政治风险因素可能继续支撑贵金属价格。StoneX的戴夫·托斯在一份报告中表示：“各个周期的走势依然向上，延续甚至加速上涨都不应令人惊讶，那些关于市场‘超买’的说法应直接丢进废纸篓。”
油价连续第三个交易日上涨，收于数月高点。随着美军进入中东，市场对可能对伊朗采取行动的预期升温。 WTI原油上涨3.5%，收于每桶65.42美元，盘中高点为66.48美元。布伦特原油上涨3.4%，收于每桶70.71美元。
Gelber & Associates在一份报告中表示，市场更多是在顺势推动上涨，而非对单一新闻作出反应。“这轮反弹开始呈现出反射性，价格本身的上涨吸引更多买盘，近期低点已逐渐淡出视野。”
机构补充说，成交量上升显示在一段防御期后市场正在重建仓位，关注点正转向市场能否接受价格维持在65美元中段，还是会出现获利了结。
比特币下跌5.8%，至84,090.62美元。以太坊下跌7.1%，至2804.32美元。比特币不仅未能幸免于今日的市场波动，而且没能像黄金一样回到正收益状态。比特币的表现常被视为市场风险偏好的晴雨表，而周四，投资者正在抛售那些在人工智能投资上尚未获得回报的科技公司股票。不过即便在今天之前，比特币也一直难以稳固站上90000美元。
XS.com高级市场分析师萨默尔·哈森在邮件中写道：“当前这波避险潮完全绕过了比特币，转向了实物商品。在地缘政治尘埃落定，或美联储重新放开流动性之前，比特币在这个寻求避风港的世界中仍是高风险选择。”
