美股全线下跌。道琼斯工业平均指数下跌870点，跌幅1.8%；标准普尔500指数下跌2.1%；纳斯达克指数下跌2.4%，目前呈现年内下跌状态。
这是一次全面的“抛售美国”交易，投资者甚至抛售了更安全的资产。美元兑日元、欧元和瑞士法郎下跌。白银黄金创下历史纪录。
美国债市方面，10年期国债收益率今天上升0.064个百分点，至4.294%，为去年8月21日以来最高。收益率与价格呈反向变动，收益率上升意味着价格下降。美元兑主要货币下跌0.8%。
比特币作为风险最大的主要资产跌幅也很大，iShares比特币信托ETF下跌达6.4%。
以股票、美国国债、比特币、公司债等主要资产的整体表现平均计算，在收盘前的几分钟内，总体跌幅达2.6%，是自2025年4月10日以来最大单日跌幅，当时为3.10%。
英伟达、Alphabet和亚马逊等大型科技股大幅走低，被称为“华丽七雄”的成长股全线下跌。Microsoft跌幅最小，约1.2%，特斯拉和英伟达跌幅达4%或更多。苹果公司下跌3.5%，为自2025年5月以来最大跌幅。这七个股票合计市值下跌6530亿美元，创下该集团有记录以来第七大单日跌幅。
在分析师上调和目标价上调的背景下，英特尔的股价上涨了3.4%。过去一年，公司股价已翻倍。
State Street日常消费品精选行业SPDR ETF上涨0.3%，是在整体抛售行情中唯一上涨的标准普尔500指数行业ETF。这似乎是资金开始流入防御性行业的迹象。这个ETF上周上涨3.6%，为2022年10月以来最大单周涨幅。相比之下，SPDR可选消费品ETF上周下跌1.7%，今天又下跌了2.6%。
日常消费品板块中表现最强的是Constellation Brands的股票，上涨4.5%。特朗普的新关税威胁中包括对法国香槟和葡萄酒征收高额关税，而这个公司在最近一个季度从葡萄酒和烈酒业务中获得的收入为1.286亿美元，占季度总收入的13.8%。
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Netflix公司星期二公布的财报显示，受《怪奇物语》最终季等热门原创剧集提振，第四季度营收和利润同比增长。当季营收达120.5亿美元，较上年同期增长近18%；净利润为24.2亿美元，较2024年第四季度增长约29%，营收与利润均超出分析师预期。
Netflix将增长归因于订阅用户数量、定价以及广告收入的提升。这家流媒体公司预计，2026年营收将在507亿至517亿美元之间，并表示广告收入预计将接近翻倍。同时，公司付费会员数量已突破3.25亿。Netflix表示，其2026年目标包括推进收购华纳兄弟的交易，并拓展至更多内容领域，如视频播客。
Netflix在公布财报的同一天宣布，已达成一项新的全现金协议，将以每股27.75美元的价格收购华纳兄弟探索公司的制片业务和HBO Max流媒体服务，交易总值仍为720亿美元。与此同时，竞争对手派拉蒙Skydance继续推进其779亿美元的敌意收购提案，试图全面收购华纳。Netflix在星期二致股东的信中表示，华纳兄弟与Netflix“业务高度互补，我们将共同为创作者提供更多机会，并强化整个娱乐行业”。该交易仍需获得监管批准。
美国联邦贸易委员会发言人星期二表示，联邦贸易委员会将对联邦法官裁定Meta平台公司在社交网络领域不构成垄断的判决提出上诉。
3M公司的利润预期略低于华尔街今年的预期，显示出公司在试图重组运营、并在不平衡的经济环境中寻求增长时所面临的挑战。
Lululemon Athletica公司在推出新款训练服装数日后就将其从官网下架，部分顾客投诉这个系列紧身裤布料过薄。
波音公司股价已收复2024年1月飞机险些空中事故以来的跌幅，显示出投资者对公司转型恢复信心。
住宅建筑商D.R. Horton公司季度住宅订单低于分析师预期，尽管抵押贷款利率已下滑。
高盛集团与卡塔尔投资局同意扩大战略合作伙伴关系，这一举措可能使这个主权财富基金向高盛旗下资产管理部门投入总计250亿美元。
Google DeepMind首席执行官德米斯·哈萨比斯表示，中国人工智能公司未能突破技术前沿，与领先的西方实验室相比仍落后约六个月。
Anthropic公司首席执行官达里奥·阿莫代伊表示，美国允许英伟达向中国销售H200芯片是一个具有“严重国家安全影响”的错误决定。
Michael Saylor的Strategy公司在过去八天内购买了价值近21.3亿美元的比特币，是这家数字资产金库公司自去年7月以来最大规模的比特币购买。
Moderna公司与默克公司联合研发的一种个性化癌症疗法，帮助高风险皮肤癌患者在五年后避免癌症复发，最新数据显示其长期效果得到确认。
Southern公司首席执行官克里斯·沃马克表示，在美国电力使用多年持平后，人工智能热潮推动公司用电需求预计将年增8%至10%。
马斯克与瑞安航空在网上争执进入第二周，这位世界首富再次提出收购航空公司的想法。
宏观新闻方面，特朗普威胁称，如果欧洲八个盟友不满足他关于美国接管格陵兰（丹麦自治领土）的要求，他将对这些国家的商品加征新一轮关税，叠加去年的关税措施。被问及会如何推进格陵兰一事时，特朗普星期二表示：“你们会知道的。”
美国商务部长霍华德·卢特尼克在达沃斯论坛上的讲话似乎淡化了格陵兰问题，称这是美国与欧洲两个“重要盟友”之间的一场“小冲突”。
欧洲国家持有数万亿美元的美国债券和股票，因此有猜测认为他们可能抛售这些资产以回应特朗普重启的关税战。但说起来容易做起来难。这些资产大多由政府无法直接控制的私人基金持有，而且这一举措本身也可能对欧洲投资者自身带来伤害。
特朗普则表示，即便他为实现对格陵兰的控制而对欧洲加征新关税，他仍相信欧盟会继续投资美国。
特朗普表示，他的政府正焦急等待最高法院即将就他大规模使用关税的行为作出裁决。他对记者说：“我不知道最高法院会怎么判。”
在白宫举行的新闻发布会上，特朗普表示，美国“已经收了数千亿美元，如果我们败诉，可能就得尽力偿还这些钱”。他还说：“我不知道这事要怎么轻松解决。”
利用贸易政策迫使完成对主权领土的购买，破坏了西方联盟的稳定，也让美国资产显得风险更大。
一家丹麦养老基金表示，计划出售1亿美元的美国国债投资，原因是美国“政府财政状况糟糕”。AkademikerPension过去一直使用美国国债来降低风险敞口并维持流动性。但基金现在表示，由于美国赤字庞大、债务沉重，决定放弃这一策略，转而使用美元计价现金和短期美国政府机构债券。
基金首席投资官安德斯·谢尔德在一份邮件声明中表示：“这一决定源于美国政府财政状况糟糕，我们认为有必要寻找替代方式来进行流动性和风险管理。”
AkademikerPension代表大约17.45万名学术界会员，总管理资产约为1640亿丹麦克朗，约合260亿美元。养老基金所持有的美国国债在整个市场中占比极小，但决定出售这一资产突显出部分投资者对特朗普关于接管格陵兰的言论持负面看法。
谢尔德并未直接将此次抛售计划与因特朗普最新表态引发的欧美紧张关系联系在一起，但他说，这种裂痕“并没有让我们更难做出这个决定”。
其他市场方面，日本长期国债收益率跃升至历史新高，原因是市场担心即将到来的大选可能导致减税，从而损害国家财政。全球债券收益率普遍上升。
分析方面，尽管交易者今年已经顶住了一连串其他出人意料的发展——包括白宫俘获委内瑞拉领导人，以及对白宫重新发起对联邦储备委员会的攻击——但市场波动的幅度显示，投资者对早前冲击的容忍正在减弱。
G Squared Private Wealth的维多利亚·格林表示：“可以叫做关税战2.0，或者你更愿意叫做领土战1.0，这场战役已经全面展开，并有可能在短期内对市场造成重大干扰。很多事情要看接下来几周如何发展。所以我们没有‘恐慌性抛售’，但正密切关注，并准备应对波动。”
加拿大蒙特利尔银行美国利率策略主管伊恩·林根表示：“在特朗普发表与格陵兰相关言论后，美国股市和国债走弱，反映出‘抛售美国资产’的情绪回归。不同于去年持续存在的这种情绪，本轮可能只是短期现象。”
Evercore的克里希纳·古哈表示：“这再次是‘抛售美国’，只是这次是在更广泛的全球风险规避背景下发生的。全球投资者正逐步寻求减少或对冲他们在这个波动且不可靠的美国市场中的敞口。目前尚不清楚这一趋势的规模和持续时间。”
瑞银全球财富管理公司全球股票主管乌尔丽克·霍夫曼-布沙迪表示，今天贸易战重新升温的情形类似于去年所谓的“解放日”关税。当时在去年四月关税宣布后，市场大幅下跌，但随后大幅反弹。
霍夫曼-布沙迪仍然看好全球股票的增长，并建议投资者继续在投资组合中增加配置，“虽然我们注意到短期内可能出现波动，但我们预期全球股市将进一步上涨，并建议配置不足的投资者增加持仓。对于担心市场波动的投资者，应确保持有多元化的投资组合，并考虑黄金或资本保值策略来应对潜在回撤。”
JonesTrading的迈克尔·奥鲁克表示，考虑到不确定性迅速上升，目前市场反应是合理的。他指出，如果关税生效或美国非法吞并格陵兰，股市的跌幅应该会更加严重。
Capital.com的凯尔·罗达表示，达沃斯论坛将受到“鹰眼”般的关注，市场将紧盯美国的行动以及特朗普对收购格陵兰的表态。他说：“不少人认为这将是一个TACO时刻，特朗普会在反弹来袭时怂了。但也有可能不会如此，尤其是考虑到这位美国总统似乎铁了心要拿下格陵兰，而欧洲人也显然决意反对任何形式的威胁。”
德意志银行的吉姆·里德指出，尽管市场已有反应，但如果相关言论进一步升级，市场仍有更大波动空间。
Miller Tabak的马特·马利表示：“美国政府在格陵兰问题上的政策引发的反弹相当剧烈，这引发了人们对美欧关系未来——甚至北约未来——的质疑，尽管目前这还不算最核心的担忧。不过，政治与地缘政治局势的确正在迅速变得更加动荡。”
根据美国银行最新的基金经理调查，在当前投资者对股市的乐观情绪创下近五年来新高之际，投资者对股市调整的防御准备却降至2018年以来最低。该行策略师迈克尔·哈特尼特表示，在市场处于“极度看多水平”的当下，是时候增加风险对冲和避险资产配置了。
Invesco的布赖恩·莱维特和本杰明·琼斯表示：“市场目前的反应相对平静，我们认为这大致是合理且符合预期的反应。我们早就知道美国政府有意收购格陵兰，而特朗普总统过去也有威胁加征高关税、之后又撤回的明确历史。”
他们还指出，这些市场走势印证了他们的核心观点：美元走弱、贵金属价格上涨，以及非美股市的潜在跑赢。
道明证券的根纳季·戈德堡表示：“尽管投资者担心由于美国威胁接管格陵兰引发‘解放日2.0’式的欧洲抛售潮，但欧洲投资者若想从美国国债撤出，选择恐怕非常有限。然而，短期内若他们尝试多元化资产配置，确实可能对美国国债构成压力。”
瑞银集团首席执行官塞尔吉奥·埃尔莫蒂表示，在与特朗普就格陵兰问题僵持之际，欧洲若试图将所持美债作为武器，是一种“危险的赌注”，很可能适得其反。他在达沃斯对彭博电视表示：“脱离美国是不可能的。美国仍是全球最强劲的经济体。”
安联全球投资公司一位高管表示，欧洲政策制定者应该制造市场波动，以施压特朗普放弃格陵兰主张。德国最大资产管理机构安联公募市场首席投资官迈克尔·克劳茨伯格说：“如果我是某些欧洲政府的顾问，我会建议他们制造一些市场波动，因为特朗普非常在意市场表现，可能比其他政客都要在意。”
Evercore的克里希纳·古哈表示：“我们的基本预期是局势最终将受到控制，投资者押注会出现某种形式的妥协。但如果形势失控，后果将非常严重，并带来长期影响，包括对美元的影响。”
富国银行投资研究所的保罗·克里斯托弗认为，政治新闻不太可能改变目前已经形成的积极基本面趋势。他表示，全球经济在2026年可能加速增长，尤其是在美国。他指出：“自2025年4月以来，我们多次看到关税威胁与反制威胁，最终都成为谈判的开场筹码，并达成了妥协。”
摩根士丹利旗下E*Trade的克里斯·拉金指出，来自华盛顿的头条新闻部分掩盖了财报季的开局情况，而本周的情形看起来可能也会如此。他说：“今年还很早，但目前最显著的趋势之一是中小盘股的强势与科技股的疲软，市场也在从传统的大盘龙头股中转出。但随着股市本周以防御姿态开局，如果政治局势没有明确信号，近期赢家可能难以保持动能。”
在标准普尔500指数今年4月从熊市边缘反弹，并在此后不断创下新高后，特朗普宣传这是他让美国成为“全球最火热”国家的标志。不过，与东京、法兰克福以及发展中世界多个金融中心的股市相比，特朗普重返白宫后的市场表现明显不那么值得炫耀。
事实上，根据MSCI指数，自特朗普上任以来，全球（不含美国）股票整体上涨约30%，大约是标普500涨幅的两倍。美国在总统上任第一年落后全球市场幅度如此之大，上一次还是在1993年，当时美国正从衰退中复苏，投资者纷纷涌向海外成长市场。
Comerica Wealth Management的埃里克·蒂尔表示：“鉴于当前估值水平、地缘政治与宏观经济的不确定性、关税政策的不明朗以及中期选举周期，我们早已预计高动量股票将在1月出现回调。这些因素都不利于市场强劲上涨。现在的重点应当放在地理与行业多元化，并采取防御策略。”
他说，目前机会存在于大型科技股之外，例如地区性或中型银行、优质小盘股，以及具备抗跌属性的日常消费品和医疗板块。
杰富瑞的莫希特·库马尔表示，地缘紧张局势的受益者将是国防类股票、金融股和黄金，我们的投资组合已持有这些资产。
瑞银全球财富管理公司首席经济学家保罗·多诺万表示：“投资者和美国政府未来仍将关注美国国债市场，而特朗普新一轮关税威胁已令该市场出现温和走弱。进一步加征关税的后果将是美国通胀压力上升，以及美元储备货币地位的进一步削弱。”
City Index的菲奥娜·辛科塔表示：“关税威胁以及欧盟可能的反制正加剧人们对新一轮贸易战的担忧。人们希望美国政府能在本周的世界经济论坛上有所降温。”
花旗集团策略师贝娅塔·曼西此前看好欧洲股市跑赢，如今变得更加谨慎。她表示，布鲁塞尔与华盛顿之间因特朗普强推格陵兰议题关系恶化，因此她将欧洲大陆股票评级从增持下调至中性。
Ameriprise的安东尼·萨格林贝内表示：“投资者应做好准备应对今年在关税和贸易方面的‘黑天鹅’事件，以及各种潜在的市场反应。至少在今年年初，白宫已经抛出多张‘王牌’，迫使投资者保持高度警惕。”
华尔街资深策略师路易斯·纳维利耶表示，尽管短期内地缘政治风险令人担忧，但从更宏观的角度看，投资者仍然看好股市和2026年的经济增长与强劲盈利预期。他说：“很可能今天将被视作一次买入机会。”
投资策略师吉姆·保尔森表示，历来美国股市表现最好的时段，往往正是在政策不确定性最高之际。保尔森引用Baker、Bloom和Davis的经济政策不确定性数据写道：“和平与稳定或许在情感上更具吸引力，但从投资回报角度看可能令人失望。历史上不确定性常常是投资者最好的朋友。”
摩根士丹利的迈克尔·威尔逊表示，在分析师对企业盈利预期设定近两年来最低目标后，美国企业有望迎来又一个稳健的财报季。
彭博情报数据显示，标准普尔500指数公司第四季度每股收益预期增长8.4%，为2024年初以来最低水平。威尔逊表示，企业有望超出预期5个百分点以上，这一超预期幅度将高于平均水平。
随着2026年开局强劲将标普500推至纪录高位，美股正步入一个关键财报季。由于当前估值已高于长期均值，威尔逊指出，企业需要在销售与盈利两方面超预期，才能实现“实质性”跑赢。
瑞银全球财富管理公司的乌尔丽克·霍夫曼-布沙迪表示：“虽然我们注意到短期内可能出现波动，但我们预期全球股市将进一步上涨，并建议配置不足的投资者增加持仓。对于担心市场波动的投资者，应确保持有多元化的投资组合，并考虑黄金或资本保值策略来应对潜在回撤。”
贵金属价格上涨至新高。黄金期货收于每特洛伊盎司4759.60美元，较星期五上涨3.7%，为2020年以来最大涨幅。白银期货上涨6.9%，触及每特洛伊盎司94.21美元，同样创下新高。
金矿企业股价上涨，Newmont上涨3.7%，SSR Mining上涨近1.5%。
2025年，黄金和白银都录得数十年来最大年度涨幅。今年价格持续上涨，原因包括美国对委内瑞拉的打击、司法部对联邦储备委员会主席鲍威尔的调查，以及特朗普就格陵兰发出的威胁，这些都加剧了不确定性。
受长周末期间寒潮以及更寒冷天气预报的推动，美国天然气价格大幅上涨，创下近年来最大单日涨幅之一。二月交割的期货价格星期二上涨26%，收于每百万英热单位3.907美元。从涨幅和涨价金额来看，这是自2022年俄罗斯入侵乌克兰导致能源市场震荡以来最大单日涨幅。三月交割的天然气期货上涨20%，收于每百万英热单位3.234美元。
尽管如此，价格仍低于供暖季开始时的水平。去年11月，美国部分地区被大雪覆盖后，价格曾大幅上涨，但上个月气温异常温暖，价格随之回落。12月用于供暖的天然气消耗量远低于预期，导致美国库存高于往年同期。截至上周，天然气库存仍在上升，而通常在一月是消耗库存的时期。
根据美国商品期货交易委员会的数据，对冲基金和其他投机者此前建立了大量空头头寸，相信天然气库存会持续增加，期货价格将进一步下跌。但目前天气骤然转冷，预报显示未来一周将有更大范围的严寒天气。因此，对供暖需求——进而对天然气的需求——急剧上升。这迫使那些押注价格下跌的交易者买入期货以止损，进一步推动了当天的价格大涨。
星期二，油价上涨，美国基准油价近一周来首次重新站上每桶60美元。战略能源与经济研究公司总裁迈克尔·林奇表示，交易者“显然更重视”国际货币基金组织对全球GDP的轻微上调，而不是特朗普总统提出的新一轮加征关税的威胁。
他还表示，哈萨克斯坦超大型腾吉兹油田的生产问题“当然利多，但可能只是暂时的”。据路透星期二报道，这个全球最大的油田之一因电力供应问题已于星期日停产，可能还将停产七至十天。
2月交割的西德克萨斯中质原油在到期日收于每桶60.34美元，上涨1.5%，本月迄今累计上涨5.1%。3月交割的WTI原油在交易结束时成为新的主力合约，上涨1.7%，收于每桶60.36美元。
