据彭博报道，随着房地产市场过热，韩国民众正以疯狂转向股市。据韩国金融投资协会数据，截至11月20日，韩国人用借贷资金投资本国股票的规模，飙升至历史最高的26.8万亿韩元（约180亿美元）。

来自韩国银行的数据显示，韩国人持有的海外证券总额也在第三季度末达到创纪录的1.21万亿美元，

政府正试图改变民众，特别是年轻人的投资行为，鼓励他们购买股票，远离泡沫化的房地产市场。首尔的住房成本已经超过了纽约、东京等热门市场，购房负担不断加重。

过去十年，首尔房价与工人收入的比值几乎翻了一倍。

从某种程度上看，这一政策起到了作用：大量新散户的涌入推动了韩国KOSPI指数今年大涨68%，在全球主要市场中表现居首。

然而，首都地区的房价依然高烧不退，使得韩国银行对金融稳定的风险保持警惕，即便面对美国关税上调对出口型经济的压力，货币政策仍未松动。

“房价涨得太快，负担压力越来越大，”法国外贸银行驻香港经济学家吴卓殷表示。这让年轻人更难买房、组建家庭。

“随着经济失衡加剧，韩国银行现在将金融稳定置于增长政策之上，”他补充说，“这种失衡引发了普遍的不满与焦虑。”

韩国人涌入股市，标志着财富结构出现重大转变，也对政策制定者发出警示。政府在遏制首尔失控房价的努力中陷入僵局，越来越多的年轻人放弃购房梦想，转而投向股市。

在韩国，与世界其他许多国家一样，拥有住房被视为人生的主要里程碑之一。

但如今的转向暴露出日益加深的不平等：房地产仍遥不可及，家庭风险偏好上升，住房负担的挫败感正在重构民众的财务行为。

散户对杠杆产品的狂热已经引发监管部门出手，从12月15日起将收紧对高风险投资产品的购买规定。

对很多韩国人来说，选择已经很清楚。

43岁的首尔吉他店店员柳永勋表示，自从今年初结婚以来，他和妻子只要有闲钱就会买股票。

“房价高得连想都不敢想，”他说，“攒钱买房在这里根本不现实。”

虽然多个国家的热房市都让购房者受挫，但首尔的房价涨幅之迅猛和持续性依然非常显眼。

根据韩国国土交通部的数据，即便使用最新统计数据，差距依然明显：2024年，首尔一个家庭需将全部可支配收入存13.9年，才能负担一套住房。

相比之下，依据2022年数据，纽约市的家庭需要存9.7年。尽管统计时间不同，但数据表明，首尔房价的可负担性远逊于全球主要城市，凸显问题的严重性。

另一个结构性变化，也正在削弱韩国人拥有房产的能力。

韩国传统的“全租”制度（租户以一次性支付大额押金代替月租）需求正在下降。曾被视为迈向购房之路的过渡方式，如今因频繁爆出欺诈案件而丧失信誉，房东与租客之间的信任正在瓦解。

房价上升与传统制度的衰退，正在将更多年轻人推向其他投资领域。

工程师都炳贤（35岁）住在首尔周边的京畿道。他表示，放弃全租让他得以更积极地进军股市。

“我妻子理解并支持这个决定，”他说，“我负担不起首尔核心地段，比如江南的房产，因此，把重心放在投资世界顶级公司的股票上，更有意义。”

总统李在明自6月上任以来，一直承诺将出台有利投资者的政策，甚至罕见地提出要将KOSPI指数推升至5000点。

这一罕见的政治表态，加上AI热潮的带动，使得KOSPI今年成为全球表现最强的主要股指。

与此同时，李在明政府也宣布了一系列遏制首尔房地产投机的措施。然而，尽管政府多次出手，首尔公寓价格已连续上涨44周，涨势未见缓解，这也引发国家高层的警觉。

“我原来住在全租房，但今年开咖啡馆时需要资金，于是改成月租了，”38岁的首尔小企业主金大完说，他现在每月支付60万韩元租金。

他还表示，自己每个月都会买一些标普500的股票。

韩国银行行长李昌镛对彭博社表示，近期首尔房价涨幅“远超预期”，政府需要评估各项措施的执行效果，而当前政策仍将重点放在金融稳定上。

他还表示，年轻人大举投资海外股市也令他感到担忧。

李在明总统也称房地产市场是“一触即破的泡沫”。自6月上任并承诺改善住房可负担性以来，他已出台多项打击投机行为的措施，尽管目前效果仍有限。

“政府的房产政策压垮了年轻人的梦想，”27岁的首尔市民孙明勋说。“他们想打击炒房，却反而封死了年轻人的住房选择。”