周三，美股大部分陷入停滞，标准普尔500指数几乎没有变动，距离历史最高点仅一步之遥，但就是迈不过去。道琼斯工业平均指数下跌106点，跌幅为0.2%。纳斯达克综合指数连续第三天上涨，涨幅为0.3%。
标准普尔500指数多数主要板块低迷， 将近400只股票下跌。等权重的标普500指数版本下跌达0.72%，中小盘的罗素2000下跌1.11%。
科技板块是唯一上涨的主要板块，涨幅为0.6%。医疗和通信服务板块持平。其余主要板块均下跌，房地产、公用事业、日常消费品和可选消费板块跌幅都超过1%。
投资于住房建筑行业股票的ETF股价大幅下跌，此前美国人口普查局和住房与城市发展部周三发布的报告显示，5月新建独栋住宅销售骤降13.7%。iShares美国住宅建筑ETF和SPDR标准普尔住宅建筑商ETF均下跌1.5%。
人工智能概念股，如Super Micro Computer（涨8.8%）和英伟达（涨4.3%，创下自1月初以来的首次收盘新高），帮助提振了纳斯达克，并在整体市场表现疲弱的情况下让标准普尔500指数维持在持平附近。 在4月因关税导致的市场崩盘中大型科技公司率先反弹，迅速拉升吸引了部分投资者重新入场。
因欧洲销量继续下滑，特斯拉下跌3.79%。亚马逊和Meta一度上涨后转跌。
联邦快递股价下跌超3.2%，公司表示，由于关税规则变化导致来自中国的包裹需求锐减，公司预计将因此受到1.7亿美元的影响。
苹果公司准备对App Store进行进一步调整，以安抚欧盟反垄断监管机构，此前欧盟对其处以5亿欧元（约5.8亿美元）罚款并发出最后通牒。
Alphabet公司正在为开发者推出一款人工智能编程助手，旨在追赶OpenAI的Codex和Anthropic的Claude Code等竞争产品。
Bumble公司将在创始人惠特尼·沃尔夫·赫德重返首席执行官职位数月后裁员约三分之一，以重整陷入困境的交友应用。
肯德基和塔可钟等连锁品牌的运营商百胜集团公司，被摩根大通从“中性”评级上调至“增持”。
壳牌公司否认了《华尔街日报》关于正在积极洽谈收购英国石油公司的报道。
经济方面，美联储主席鲍威尔在国会进行第二天作证。近几日，市场对7月降息的预期略有升温，此前有两位美联储官员表示对这一可能性持开放态度。鲍威尔曾表示，若不是担心更高的关税可能推高物价，近期的经济数据本可支持降息。
但鲍威尔再次表示，特朗普的关税可能会推高通胀，并认为美联储目前处于“观望”的有利位置，可以等待其影响显现。尽管鲍威尔表示“当前通胀处于一个非常良好的状态”，但他道，“未来几个月内，关税将带来一些通胀压力，虽然目前还未显现。”
“我认为预期这一点是合理的，因为总得有人来承担成本，”他说，“我们正在征收的关税高达数千亿美元，其中一部分最终会由消费者承担。”
特朗普周三表示，他正在审查接替鲍威尔的人选，以应对两人在货币政策上的分歧。
各国正在努力在关税上调前与美国达成协议。加拿大新任首席谈判代表柯尔斯滕·希尔曼表示，美国和加拿大官员本周将进行三次会谈，寻求达成协议。渥太华希望美国取消对钢铁、铝和汽车的关税。
欧盟也在加紧达成协议。但据彭博社报道，欧盟工业负责人警告称，如果美国对欧盟商品实施哪怕是最低程度的关税，欧盟也将实施报复性关税。
周五即将公布的个人消费支出物价指数，将成为市场下一个重要关注事件。
分析方面，特朗普周三再次借助关税威胁，施压欧洲国家增加国防开支。不过，根据TIAA财富管理公司发布的年中展望报告，标准普尔500指数今年余下时间即便只是小幅上涨，也很可能需要“贸易紧张局势逐步缓和”，以及特朗普政府转向更“有利于市场”的政策。
BMO私人财富的卡罗尔·施莱夫表示：“如果不是由于不断变化的贸易政策带来的不确定性，美联储今年夏季本可能有条件降息。美联储暂停降息的决定是因关税所致，并不一定反映经济改善。我们预计2025年会有一到两次降息，最可能从9月开始。”
虽然标准普尔500指数在4月2日特朗普宣布“对等”关税后迅速反弹，但市场一直在寻找新的推动因素，以推动指数完成重返历史高位的最后一段路程，目前距离2月创下的收盘纪录不到1%。
“就在几个月前，还有人说美国股市今年几乎不可能反弹，”Fundstrat策略师哈迪卡·辛格写道，“他们说，美国早就过时了。但如果真是这样，标准普尔500指数现在就不会逼近历史高点。”
标准普尔500指数再次接近历史高点，这也让一个熟悉的话题重返市场讨论：估值问题。目前标准普尔500指数的估值已高于过去五年和十年的平均水平。这常被用来形容股票“昂贵”。但正如过去所指出的，高估值并不意味着它们不能在高位维持一段较长时间。
这也不意味着估值不能进一步走高。Exhibit A联合创始人马特·切尔米纳罗的图表显示，将标准普尔500指数按估值从低到高分成十分位来看，目前市场远未达到2021年股市高峰时的极端水平。
例如，目前最昂贵组别中的平均股票，其未来12个月预期市盈率为63倍，远低于2021年高峰时期的104倍。DataTrek联合创始人尼古拉斯·科拉斯周三在发给客户的报告中写道：“市盈率是投资者信心的反映，而投资者信心是一个不断变化的目标，其上行或下行几乎没有自然的限制。”
摩根大通策略师坚定认为，美国股市有望在今年创下新高，尽管政策存在不确定性，但经济和消费者仍展现出强劲韧性。由杜布拉夫科·拉科斯-布亚斯领衔的策略师团队写道，在没有出现政治或政策冲击的情况下，“我们认为，股市冲击新高的路径将由科技和人工智能主导的强劲基本面支撑，加上系统性策略的持续买盘，以及主动投资者在回调中进场的资金流。”
在股市接近历史高点之际，高盛集团一位资深交易者则提醒称，面对近期涨势应保持谨慎态度，尤其是市场中质量较低的部分股票，这些股票上涨主要是因为做空者被迫回补空头头寸。路易斯·米勒写道：“两周前我们曾指出，市场正面临的空头回补行情可能提供继续做空的机会，我们认为这个时机正在逼近。”
派杰公司的克雷格·约翰逊表示，他对股市在今年前两个季度展现出的整体韧性感到印象深刻。他指出：“关税不确定性、地缘政治紧张局势、美国债务评级下调以及国债规模不断上升，为投资者带来了巨大阻力。然而展望下半年，我们认为从技术角度来看，整体形势仍是积极的，技术信号整体偏向乐观。”
事实上，纳斯达克100指数周二不仅创下自2月以来的首次收盘新高，同时还形成了一个“黄金交叉”——即50日移动均线上穿200日移动均线。米勒塔巴克公司的马特·马利表示：“黄金交叉并不是多数技术分析师经常强调的指标，但它仍然是一个有利于动能的积极信号。”
他指出，科技股权重较高的这个指数在过去两次出现“黄金交叉”后，均出现过大幅上涨，随后才出现另一轮调整。
英伟达已经创下历史新高。Loop Capital分析师阿南达·巴鲁阿周三将英伟达的目标股价上调至250美元，这是Yahoo Finance追踪的华尔街分析师中给出的最高目标价。这个新目标价意味着英伟达市值可能从目前的3.6万亿美元跃升至6万亿美元。
巴鲁阿在致客户的报告中写道：“尽管看起来英伟达的基本面，从当前水平继续走强似乎令人难以置信，但我们提醒大家，英伟达在关键技术领域实际上仍处于垄断地位，具备定价能力（和利润空间）。”
他还指出，Loop Capital分析师预计人工智能芯片市场到2028年将增长至2万亿美元。当然，市场仍然存在疑问，即在大型科技公司为构建这项技术投入远远超过其营收的背景下，人工智能基础设施的需求是否会持续增长。
金价期货在昨日大幅下跌后回升，美元在全天大部分时间走强后转为走弱。分析人士表示，美元走弱再次提升了黄金作为避险资产的吸引力，但他们也认为黄金可能面临进一步获利了结的压力。
Tradu.com的拉塞尔·肖在一份报告中表示：“中东风险降温使短期趋势仍偏空，但如果地缘局势重新紧张或美元持续走软，黄金的吸引力可能迅速回升。”
近期交割的黄金期货上涨0.3%，收于每盎司3327.10美元。现货黄金上涨0.3%至每盎司3,333.87美元。
WTI原油期货上涨0.9%，至每桶64.92美元，此前在周一和周二大幅下跌。 油价小幅上涨，表明过去三个交易日的抛售可能过头了。尽管以色列和伊朗的停火协议看起来脆弱，但分析人士表示，只要双方不攻击能源出口基础设施或扰乱霍尔木兹海峡的航运，油价走势可能仍将保持平稳。
美国能源信息署报告称，原油库存比过去五年平均水平低11%，汽油库存低3%，馏分燃料库存低20%。
BOK金融公司的丹尼斯·基斯勒表示，由于有关伊朗潜在核能力受挫程度的报道不一，市场正在等待进一步澄清，供应趋紧之际，消费者对能源的需求却在上升，航空燃油需求接近历史高位，而旅游旺季才刚刚开始，“我认为市场开始意识到，这波抛售可能有些过头了。”
10 年期美国国债收益率下降 1 个基点至 4.28%。
比特币上涨1.5%，至107,778.73美元，以太币下跌 0.7% 至 2,432.97 美元。
