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0429市场综述:美股惊喜六连涨,分析师认为上涨空间有限,但害怕错过的投资者积极买入

投资者对达成关税贸易协议持谨慎乐观态度,美国商务部长霍华德·卢特尼克表示已与某个未透露名称的国家达成贸易协议,周二美国股市连续第六天上涨。道琼斯工业指数涨幅约0.8%。标普500指数上涨0.6%。纳斯达克综合指数上涨0.6%。

2年期美国国债收益率降至3.66%,10年期收益率降至4.17%。

未来几天市场关注的焦点可能会从贸易协议转向企业财报和整体经济表现。本周晚些时候将迎来一系列大型科技公司的财报,而明天将发布第一季度GDP数据和个人消费支出通胀数据。

此外,周五公布非农就业数据,投资者关注在关税忧虑和华盛顿削减支出的背景下,劳动力市场的表现如何。

阿波罗公司首席经济学家托斯滕·斯洛克表示,定于周五发布的月度就业报告——这是华尔街最受关注的数据之一——可能对投资者来说是坏消息。

斯洛克在一份报告中表示,由于调查是在特朗普宣布加征关税后不久进行的,企业情绪可能尤其不安。

斯洛克说:“市场普遍预计4月新增就业13万个。存在数据更低、甚至为负的重大风险。”

在许多其他人预测经济衰退时,斯洛克曾是少数依然预测2023年和2024年经济强劲增长的经济学家之一。但考虑到目前美国和中国这两个最大经济体之间的贸易几乎停滞,他预计经济增速将显著放缓,通胀将上升。

根据SentimenTrader的数据显示,高收益债券近期出现了回暖趋势,在10天时间内,“上涨”数量远远超过了“下跌”。

SentimenTrader在周二发出的邮件中表示,高风险公司债券,即高收益债券,最近的上涨力度如此之大,以至于触发了罕见的广度扩大信号。这表明在这个资产类别中出现了强烈而突然的买盘压力。

这个机构表示,“考虑到高收益债务对经济活动变化特别敏感,在商业情绪调查普遍低迷的背景下,新的扩大信号是一个有趣的发展。”

历史上,高收益债券广度扩大信号通常预示标普500指数在各个时间段内,将出现强劲且持续的上涨。

SentimenTrader在报告中指出,自2005年以来,他们共研究了17次高收益债券的“推进信号”,结果发现,从一个月到十二个月的不同时间段来看,标普500指数在平均值和中位数上均录得上涨。

四月历来是美国股市表现最好的月份之一。但这一次,在特朗普不断变化的关税计划引发金融市场波动后,标普500指数和道琼斯工业指数可能以亏损收官这个动荡的月份。

LPL金融公司首席股票策略师杰夫·布赫宾德表示,“市场筑底通常是一个相对较长的过程,股票通常会震荡数月,然后才会出现有意义的上行趋势,期间往往还会重新测试新的低点。”

布赫宾德在周二给客户的报告中进一步表示,未来可能仍面临阻力,因为关税缓解仍是暂时性的,且消息面尚未出现实质性改善。

他还提到,华尔街流传的老话“五月卖出然后离场”也暗示,美国股市在短期内可能继续震荡,并在未来几个月面临更多波动的可能性。

Verdence Capital Advisors首席投资官梅根·霍内曼表示:“虽然市场暂时可以从关税新闻中喘口气,但我认为接下来的重点将是这对经济意味着什么。”

瑞穗的丹尼尔·奥雷根写道:“今天,感觉主动型投资者参与度更高,交易信心也更强。不知道具体发生了什么变化。可能是我们终于开始在关税问题上看到一些明确的信息,也可能只是相关报道减少了。同时我们也越来越接近未来72小时内即将公布的大型科技公司财报。”

有一种观点认为,投资者害怕错过市场反弹初期的机会,意识到美国市场反弹历史悠久。再加上市场认为美联储将降息以避免经济衰退,这使得投资者更愿意承担风险。

NatAlliance Securities的安德鲁·布伦纳表示:“很多人仍在预测经济衰退和更低的股市水平,但我们认为,对股票而言,‘特朗普兜底’是真实存在的,对经济来说,‘美联储兜底’也是真实的。虽然市场顶部和底部在发生时很难识别,但我们认为最糟糕的阶段已经过去。”

“在关税问题上,我们已经度过了不确定性的高峰期,”雷蒙德詹姆斯公司的拉里·亚当表示,“但我认为,我们正在接近经济方面不确定性的高峰。”

亚当指出,尽管他仍维持年底标普500指数达到5800点的预测,但从现在到年底还有很长时间。

“在此期间,我会更加谨慎,因为我确实认为将会出现更多实际证据表明经济正在放缓,”他说。

汇丰控股的策略师团队将标普500年终目标从6700点下调至5600点,表示关税和美国经济增长低于预期将给企业盈利带来压力。

在致客户的一份报告中策略师写道:“我们预计市场叙事将在衰退与滞涨之间来回切换,直到关税动荡缓解、美联储开始放松政策、以及/或者通胀压力未能持续累积。”

花旗集团的策略师克里斯·蒙塔古表示,美国股市当前的强劲财报季带动持仓势头上升,使市场敞口水平接近中性。

与此同时,在关税相关头条反复搅动市场的情况下,对冲基金经理们仍不愿进行重大投入,唯一的例外是做空美股。

前桥水联合公司高管鲍勃·埃利奥特提供的数据显示,所谓的“市场信心指数”——衡量对冲基金执行某一投资策略的信心——在经历几十年来最低水平之一后,正在部分恢复。但货币、债券、大宗商品等主要资产类别的仓位仍然疲弱,自3月底以来处于自2000年以来的第10百分位以下。

汇丰策略师阿拉斯泰尔·平德和德米特里·列斯金表示:“从积极面来看,虽然特朗普政府引发了波动,但所谓的‘特朗普兜底’越来越明显,近期关于退出机制和贸易协议的讨论也更加响亮。负面来看,关于经济衰退的讨论也越来越激烈,尽管部分已经被价格反映,但我们认为这确实限制了上涨空间。”

公司方面,周二早些时候,通用汽车撤回了盈利指引,称关税使前景变得不明朗,同时公布季度利润下降。

捷蓝航空撤回业绩预测,并警告本季度需求疲软可能会持续。

UPS宣布裁员2万人并削减成本,首席执行官称在宏观经济不确定性下,这一决定正是时候。

霍尼韦尔国际上调全年每股收益指引,表示将通过调价和其他措施抵消约5亿美元的关税影响,保护利润。

皇家加勒比邮轮公司上调全年利润预期,因邮轮需求持续强劲,逆势超越旅游业整体疲弱趋势。

希尔顿酒店集团下调2025年盈利预测,因美国经济的不确定性加剧压制未来旅行需求。

卡夫亨氏公司下调全年销售和利润预期,理由是消费者情绪恶化及关税成本上升。

贝宝公司尽管第一季度业绩超出分析师预期,但因“全球宏观环境不确定性”,维持全年盈利预测不变。

恩智浦半导体在发布季度财报并宣布任命新首席执行官后股价下跌,公司警告称关税威胁造成“极其不确定的环境”。

Spotify公司对本季度的利润和用户增长预期表达保守态度。

辉瑞公司预计今年将完成两到三笔总金额最高达150亿美元的并购交易,以补充其产品管线,此前其备受关注的减肥药物试验失败。

Hims & Hers Health公司股价飙升,因诺和诺德宣布将在多个远程医疗平台上大幅降价销售其热门减重药物Wegovy。

奥驰亚集团在卷烟和口含烟销量疲软的情况下仍重申全年盈利指引。

标普全球公司表示,预计今年营收将低于原先预期,因关税政策时紧时松导致市场波动,公司延迟发债。

黄金当日下跌,现货黄金下跌0.7%,至每盎司3,320.75美元。近期合约下滑0.4%,至每盎司3318.80美元。

这意味着过去六个交易日中,有四个交易日黄金价格下跌。但分析人士仍坚持认为,黄金价格仍有较大上涨空间。

高盛大宗商品研究部门的分析人士在当天早上的报告中表示,由于“美国治理问题和避险需求”,他们预计黄金价格可能甚至超过每盎司3700美元的预测。

初步数据显示,特朗普第二个总统任期的前100天里,黄金走势强劲,金价在此期间上涨了超过20%。

总部位于伦敦的BullionVault研究主管阿德里安·阿什表示,“特朗普在语气和政策上的缓和可能会让金价降温,但不会消除他前100天所引发的外国投资者、企业和政府之间的不信任与焦虑。而且,自2022年以来,央行的持续购金需求已经为金价筑起不断上升的底部。”

阿什指出,根据伦敦金银市场协会的价格基准,特朗普前100天黄金价格上涨了22%。这是自尼克松1973年开启第二任期以来黄金在相同期间内的最强表现。

与此同时,道琼斯市场数据公司根据FactSet数据的分析显示,截至周二下午,特朗普前100天期间,纽约商品交易所的黄金期货价格也上涨了21%。尽管近期有所回落,但投资者对黄金的兴趣依然使价格维持在历史高位。

加密货币方面,比特币上涨0.9%,至95,358.61美元;以太坊上涨2.1%,至1,823.72美元。

西德克萨斯中质原油下跌2.9%,至每桶60.28美元。