股市周三再次上涨，不过主要股指在盘中高点后有所回落。道琼斯工业指数上涨418点，涨幅为1.1%。标准普尔500指数上涨1.7%，远低于当天的高点5469.69点。纳斯达克综合指数上涨2.5%。

2年期美国国债收益率上升至3.86%，而10年期收益率下降至4.39%。30 年期国债收益率下跌 4.7 个基点，收于 4.831%。这是自 4 月 14 日以来的最大单日跌幅。

在市场对特朗普周二晚间的言论作出反应后，股票和债券在当天开盘时双双上涨。特朗普暗示，他可能会缓和中国关税和对美联储主席鲍威尔的态度。不过，随着华尔街等待有关贸易的实质性举动，而不仅仅是媒体报道，当天盘中大部分涨幅被抹去。

周二晚些时候，特朗普表示，对中国的关税“将大幅下降”。财政部长贝森特在周三的一场金融行业会议上告诉投资者，他认为可以与北京达成贸易协议。他表示：“美国优先不等于美国孤立。”

中国方面则表示，愿意就贸易问题进行谈判，但不会在压力下进行。

特朗普还在周二表示，他没有计划解雇美联储主席鲍威尔。此前他曾说，对鲍威尔的“解职越快越好”。

美联储周三下午发布的《褐皮书》报告（汇总了美联储12个辖区的各类市场反馈）指出，经济活动变化不大，但在贸易政策方面普遍存在焦虑，企业和消费者对关税政策作出了反应：“自上一份报告以来，经济活动变化不大，但围绕国际贸易政策的不确定性在各地普遍存在。”

其中一个关键的结论是，企业看到特朗普总统关税导致的价格上涨，预计都会打击消费者的钱包，“公司报告称，为了应对不确定的贸易政策，增加了关税附加费或缩短了定价期限……大多数企业希望将额外费用转嫁给客户。”

采购经理人指数数据显示，4月欧元区经济活动疲软，而日本和印度的经济活动有所回升。美国的数据则显示，企业对未来一年的预期跌至疫情后最低水平之一。

本周财报季继续进行，谷歌母公司Alphabet公司将在明天公布财报，是本周的重头戏之一。

华丽七雄全部上涨，特斯拉股价上涨5.3%，尽管盈利不及预期。马斯克表示，他将减少与特朗普政府的合作。Meta和亚马逊上涨超过4%，，英伟达上涨3.8%。

高盛目前预测第一季度美国国内生产总值（GDP）增长为0.1%。美国第一季度GDP的关键数据将于4月30日公布，高盛的经济学团队持续下调预期。

周三公布的几项数据显示，服务业活动不及预期、住房建设疲软。高盛经济学家因此将第一季度GDP增长预期从此前的0.4%下调至0.1%。截至周三下午，经济学家普遍预计美国经济第一季度年化增长率为0.2%。随着特朗普的关税政策对经济产生冲击，经济学家，包括高盛的分析师，正在逐步下调对经济增长的预期。

股市策略师担忧，如果经济放缓趋势在今年持续下去，股市可能面临进一步下行压力。

Truist联合首席投资官基思·勒尔纳周四表示，市场面临的一个关键问题是，是否如部分预测所言，经济数据在年内后期会继续恶化，从而导致标准普尔500指数回落并测试今年低点4982点。

尽管连续两天上涨，标普500指数自4月2日特朗普宣布关税计划以来，仍处于下跌状态。在这段时间内，股市波动剧烈，仅14个交易日内，就出现了五次超过2%的下跌和两次超过2%的上涨。

尽管专业资金管理者纷纷避险，散户投资者今年仍积极买入美股。据摩根大通的艾玛·吴称，仅自4月2日以来，散户就向美国股票和ETF投入了超过300亿美元。

与此同时，随着市场剧烈波动，结算所要求的股指期货头寸保证金大幅上升，这为华尔街资金管理者带来了更多压力。据彭博社看到的数据，CME集团的CME Clearing在4月期间将E-mini标普500指数期货的初始保证金要求上调了近30%，其中单日上涨幅度达到12%，是疫情以来最大的一次调整。

安永旗下EY-Parthenon的首席经济学家格雷戈里·达科表示，特朗普政府在贸易政策上的变化，正对全球经济和金融市场产生深远影响。

他指出，反复无常的关税政策导致企业信心危机。此外，这些政策还助长了全球范围内的信心危机，加剧金融市场的波动，削弱对美元计价资产的投资意愿，这些都对美国经济前景构成重大风险。

《蓝筹日报趋势报告》的首席技术策略师拉里·滕塔雷利表示，标准普尔500指数接下来的关键观察点位是5100点和5500点，“哪一个水平率先在收盘时被突破，很可能会预示这一波行情的下一阶段。”

这位策略师说，“投资者应继续预期标普500指数将出现2%到3%的日内波动幅度，随时都有可能发生。”

财政部长斯科特·贝森特已经表示，中美之间达成全面贸易协议可能需要两到三年，这意味着投资者可能需要做好长期应对的准备。

“我们一直的观点是，这将是一个非常漫长的过程，而不是指望快速解决方案，”滕塔雷利说，“我们认为市场可以适应这样一个长期的贸易协议谈判过程。”

派杰公司（Piper Sandler & Co.）的迈克尔·坎特罗维茨表示：“鉴于我们认为政策是驱动市场的主要因素，我们并没有花太多时间去预测盈利或经济前景。现在随着政策背景变得更加明朗，对市场的影响减弱，对经济和盈利前景的预测将再次变得重要。”

在当前不确定时期，坎特罗维茨仍建议持有基本面更稳定的公司股票，以保持投资组合的平衡。他表示：“虽然我们认为目前尚未脱离困境，但我们必须尊重历史，市场的调整往往会在主要问题开始‘缓解’时找到支撑。”

黄金出现 自2021年6月以来的最大单日跌幅，交易价格跌破每盎司3300美元，。周二黄金曾创下超过每盎司3500美元的历史新高。6月交割的黄金在纽约商品交易所下跌125.30美元，跌幅为3.7%，收于每盎司3294.10美元。现货黄金下跌2.6%至每盎司3,292.99美元

Zaner Metals副总裁兼高级金属策略师彼得·格兰特表示，“有关缓解与中国的贸易紧张局势，以及与印度和日本的贸易谈判取得进展的消息，是市场迫切需要的。”

尽管黄金价格距离周二的历史高点已回落近200美元，格兰特仍表示，他认为这次下跌属于“技术性调整”。

西德克萨斯中质原油价格下跌2.1%，至每桶62.31美元。

比特币上涨2.6%至93,547.06美元，以太币上涨 5.3%至 1,786.66 美元。