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0402市场综述:最大规模特朗普关税演出前,市场波动上涨,投资者希望明天开始关税有个准信

华尔街在白宫宣布关税政策前屏息以待。标普500指数连续第三天上涨, 从盘中低点反弹 收盘上涨0.7%,本周第三次收高。道琼斯指数上涨235点,涨幅0.6%。纳斯达克综合指数上涨0.9%。

两年期美国国债收益率上升至4.91%。十年期国债收益率升至4.2%。

特斯拉上涨5.3%,市场寄望马斯克重新把重心放在汽车制造上。有媒体报道称,他担任特朗普的重要顾问的时间可能即将结束,但是马斯克在X平台发文称这是“假新闻”。

有消息称,亚马逊计划收购TikTok在美国的业务。

极右媒体,被认为是特朗普概念的Newsmax股价在公司上市头两天暴涨2230%后暴跌77%。

波音公司表示,这家美国飞机制造商已进行大范围改革,以减少产线中的缺陷和故障。

股市开盘下跌,但市场对特朗普可能不会大幅提高关税的希望带来了一些缓解。最近几周,市场走势横盘,因华尔街难以预测特朗普政府的关税计划。特朗普在下午4点于白宫玫瑰园的活动上正式公布贸易计划。

如果这个活动能为华尔街带来一些明确的信息,可能有助于缓解近期的抛售压力。反之,如果表示未来可能对进口产品征收更高税率,可能会在明天早晨重新引发市场抛售。

JonesTrading的戴夫·卢茨表示,一部分人认为这将成为“利空出尽是利多”的事件,因为能消除一部分不确定性。

NatAlliance证券的安德鲁·布伦纳认为,“雷声大雨点小”的可能性更大。

Fundstrat Global Advisors的汤姆·李指出,有迹象表明,特朗普在意股市,如果市场做出正面反应,那将印证他的谈判策略。

Janus Henderson Investors的奥利弗·布莱克伯恩表示,尽管外界担心关税对经济的影响,但美国股市估值仍然相对偏高。

Miller Tabak的马特·马利认为,即使此次关税宣布在短期内提振股市,市场可能仍需跌破3月低点,才能真正“反映”今年的基本面形势。

BMO资本市场的维尔·哈特曼和伊恩·林根表示:“虽然今天的关税信息可能为投资者提供一些新的视角,重新评估特朗普重塑全球贸易格局的经济影响,但这些进展不太可能提供明确的结论。”

他们表示,“因此,不确定性和波动性将继续上升。”

花旗集团美国股权交易策略主管斯图尔特·凯泽表示,根据平值跨式期权的价格,期权交易者押注标普500指数在周四将上下波动约1.1%。

Wolfe Research的克里斯·塞尼耶克表示:“我们认为不确定性至少会持续几个月,市场的关注点将转向美国经济前景,而市场对任何消息依然高度敏感。”

The Bahnsen Group的戴维·班森表示,他并不会试图解读华盛顿的动态并据此调整投资策略,而是专注于投资那些无论处于何种经济周期下都能产生强劲现金流的公司,而不仅仅是在担心关税的时期。班森表示:“致力于持续提高股息的公司,往往能够长期保持这一趋势。”

与此同时,美国企业在上个月宣布的股票回购金额为疫情以来最低,显示出企业在担忧经济增长和全球贸易战影响下开始囤积现金的早期迹象。

根据Birinyi Associates整理的数据,美国3月宣布的回购金额为391亿美元,是自2020年10月以来的最低水平,也是自2019年以来3月的最低值。这对投资者来说是一个令人担忧的信号,因为股票回购是支撑美国股市的重要支柱之一,而目前股市已较2月创下的历史高点大幅回落。

摩根大通的伊兰·本哈穆表示,市场参与者的情绪是自疫情以来最悲观的时期之一,但他仍然认为美股有反弹的可能。

本哈穆在摩根大通的股权衍生品销售团队中工作。他表示,在经济放缓、衰退风险上升、盈利预期持续下调和目标价普遍降低的背景下,很难不变得更加悲观。但他也写道,“往往是在一切都看起来最糟的时候,才会出现最猛烈的反弹。”

投资者急于了解关税规模的具体情况,以评估其对本已疲弱的美国经济的影响。市场担心贸易战会打击消费者信心,迫使美联储进一步降息来支撑经济活动,这些担忧在过去几周压低了收益率。

期权交易者正在押注美国国债将延续涨势,从押注收益率下降和预期美联储降息幅度超出预期的利率相关衍生品中可见端倪。

在美国国债现货市场中,也出现了类似的看涨情绪。摩根大通本周对客户持仓的调查显示,净多头头寸达到一个月来的最高水平。最近与担保隔夜融资利率(SOFR)相关的期权活动,也显示出市场对利率前景愈发鸽派的预期,而SOFR是密切追踪美联储政策利率的关键指标。

维斯公司一位表现突出的基金经理加大了对美元的看空押注,达到数月以来的最高水平,理由是特朗普的关税预计将削弱美国经济增长。

英维斯高级投资组合经理克里斯蒂娜·坎普曼表示:“我们最担心的是,这可能会成为一个真正重大且对美元不利的事件。从一开始,我们就更担忧关税对经济增长的负面影响。”

根据美国商品期货交易委员会发布的仓位数据,虽然对冲基金自1月的近期高点以来大幅削减了美元多头押注,但总体上仍对美元保持看涨。

现货黄金上涨0.4%,至每盎司3,124.67美元。

西德克萨斯中质原油上涨0.9%,至每桶71.83美元。

比特币上涨1.8%,至86,806.6美元。以太币下跌0.1%,至1,910.46美元。