周四，股市下跌，但从盘中更严重的跌幅中有所恢复。道琼斯指数下跌451点，跌幅1%。标普500指数下跌0.4%。纳斯达克综合指数下跌0.5%，结束了连续五天的上涨趋势。

沃尔玛股价下跌6.5%，公司的业绩指引低于市场预期，让投资者感到担忧。虽然公布的财报符合市场高预期，但投资者的关注点集中在其低于预期的全年销售指引上。

“消费者的钱包依然紧张。”沃尔玛首席财务官约翰·戴维·雷尼表示。

这引发了华尔街对经济的忧虑，导致零售股和其他消费股遭到抛售。在缺乏利好因素的情况下，大盘整体走低。

作为今年首家公布财报的重要零售商，沃尔玛的疲弱预期加剧了市场对消费者购买力的担忧。此前，美国1月零售销售数据跌幅超出预期，也让这一担忧进一步升温。

像沃尔玛这样的零售商通常在经济低迷时期表现良好。同时，沃尔玛往往在年初给出较为保守的业绩指引。但事实是，消费者正面临持续高企的物价和高借贷成本，许多人依赖信用卡和其他债务来维持消费，而这些贷款的违约率正在上升。

“这一预期为市场敲响了另一记警钟，而不断加剧的贸易紧张局势可能会推高商品成本。”盈透证券高级经济学家何塞·托雷斯表示。

“沃尔玛的这一消息进一步加剧了对消费者状况的担忧。”Miller Tabak + Co.的马特·马利表示，“我们已经看到一些令人失望的消费者信心数据，而上周的零售销售数据也远低于预期。这让人对今年剩余时间的经济增长强劲程度产生疑问。”

在周四股价下跌前，沃尔玛的股价自2023年12月以来已翻倍，因此市场对业绩的容忍度很低，任何令人失望的消息都会带来较大波动。

尽管市场对此作出负面反应，但沃尔玛的业绩指引比表面上看起来更加复杂，并不一定意味着公司的业务前景黯淡。此外，首席财务官约翰·戴维·雷尼表示，消费者行为仍然“稳定”且“具有韧性”，并指出1月实际上是这一季度中表现最强劲的月份。

但是首席执行官们对未来业务前景的信心达到了三年来的最高水平。

周四发布的数据显示，美国大型企业联合会（Conference Board）的CEO信心指数在2025年第一季度上升了9点，达到60，这是自三年来的最高值。指数突破50意味着商业领袖的态度从“谨慎乐观”转向“充满信心的乐观”。

这项调查涵盖了134位美国首席执行官，调查时间为1月27日至2月10日。

“2025年第一季度CEO信心的提升幅度显著且覆盖广泛。”联合会全球指标高级经济学家斯蒂芬妮·吉查尔在报告中表示，“指数的所有组成部分均有所改善，首席执行官们对当前经济形势和未来经济前景——无论是整体经济还是所属行业——的乐观程度大幅上升。”

个股和公司方面，除了消费股，大型银行股也大幅下跌，尽管并无明显的利空消息。一些分析师认为，这可能与经济前景的不确定性有关。高盛和摩根大通均下跌约4%，与沃尔玛一起拖累道琼斯工业指数大幅下挫。

另一支市场热门股也承压。有关美国国防预算可能削减的消息令Palantir股价承压，这家深度参与美国和以色列军事的数据分析公司股价进一步下跌，延续了周三的跌势。

Booking 旗下拥有Kayak和Priceline等旅游品牌，在节假日旺季的推动下，公布的第四季度业绩超出市场预期。

Rivian表示，今年的电动汽车交付量将低于华尔街的预期，而华盛顿可能出现的政策变化可能进一步抑制消费者对电动车的需求。

精神航空（Spirit Airlines）获法院批准通过由贷款方支持的私有化交易退出破产，此前公司拒绝了竞争对手边疆航空的收购要约。

波音首席执行官表示，马斯克及其DOGE团队正在帮助公司解决导致下一代空军一号飞机项目严重滞后的瓶颈问题。

Carvana股价大跌，此前这家二手车零售商报告称，最新季度的单车毛利下降，批发销量减少，削弱了此前推动股价上涨的复苏预期。

孩之宝（Hasbro）计划到2027年实现中等个位数的销售增长，并在未来几年削减约10亿美元的成本，以扩大市场影响力。

康宝莱公布的第四季度调整后每股收益高于市场预期。

阿里巴巴实现了一年多以来最快的营收增长。

分析师方面，技术分析公司CappThesis的创始人弗兰克·卡佩莱里表示，标普500指数一度有可能录得1月27日以来的第二大单日跌幅，但在尾盘收复了部分跌幅。标普500指数原本可能自1月以来首次下跌超过1%，但最终逐步回升。

“这表明买盘依然活跃，标普500指数在过去19个交易日中，有15次试图收于盘中区间的中点之上，这一速度非常快。”他说。

此外，关键的6100点支撑位依然有效。根据卡佩莱里的分析，这意味着6425点的上涨目标仍然存在。

“美国股市今日出现更广泛的风险规避行为。”Janney Montgomery Scott的丹·万特罗布斯基表示。

尽管目前整体的盘整格局仍然保持健康，但万特罗布斯基表示，他正在关注标普500指数在5,950-6,000点区间的关键支撑。

“如果收盘跌破这一水平，可能会进一步下探至200日移动均线附近——我们的支撑目标位在5,600-5,800点。”他道。目前指数仍高于6,100点。

高盛全球市场与策略主管斯科特·鲁布纳警告称，随着零售和机构投资者的买盘动力减弱，美国股市可能会进入回调区间。

鲁布纳表示，今年以来，散户交易者以创纪录的速度涌入美国股市，但随着3月纳税季的临近，这一趋势预计将放缓。同时，养老金基金的资金流入也可能“耗尽动力”，因为从季节性趋势来看，1月和2月通常是年度资产配置最强劲的月份，而3月的流入则较弱。

与此同时，标普500指数衡量市场对恐慌性新闻和政策突发事件的抵抗力，目前处于新冠疫情前的最强水平。

据22V Research分析师表示，投资者现在不再像过去几年那样仅仅关注单一变量（如关键通胀报告），这使市场对宏观冲击的适应能力增强。

“更多因素，例如企业盈利、行业板块表现以及投资风格因素，都在发挥作用。”22V Research的研究总监凯文·布罗克斯表示，“宏观经济形势有所改善，经济距离衰退更远。”

10年期美国国债收益率下降3个基点，至4.50%。

西德克萨斯中质原油（WTI）上涨0.4%，至每桶72.57美元。

现货黄金上涨0.2%，至每盎司2,938.39美元。

比特币上涨2.3%，至98,548.34美元。以太坊上涨1.5%，至2,752.03美元。