美国股市收盘接近历史高点，原因是特朗普对等关税对经济的直接风险似乎没有那么紧迫，而市场在强劲的通胀数据面前展现出韧性。道琼斯指数上涨343点，涨幅0.8%；标准普尔500指数上涨1%，收于6115.06点，距离历史高点仅差几分。以科技股为主的纳斯达克指数上涨1.5%。

投资者密切关注对等关税的消息，特朗普当天在Truth Social上发布消息称：“今天是关键的一天：对等关税！！！”

市场原本因为这将带来全球贸易的彻底调整，美国将对所有对美征收关税的国家实施相应的关税，并且这一政策可能会立即生效。然而，特朗普表示，他已要求顾问们对各国的关税政策进行研究。

他提名的商务部长候选人、亿万富翁霍华德·勒特尼克表示，这项研究将在4月1日完成。这些关税措施也可能促使各国重新谈判关税税率。

“在我看来，这是一张清单，一张庞大的清单，列出了我们可能采取的各种措施。” Academy Securities宏观策略主管彼得·蒂彻写道，“我的看法是，总统在某些顾问的劝说下放弃了他最初的计划。也许，他认为威胁的效果非常好（哥伦比亚、加拿大和墨西哥），只要发出威胁，各国就会主动让步，满足他的要求？”

与此同时，美国另一项通胀数据强于预期。1月份批发价格上涨0.4%，12月的数据也被上调。

尽管上月生产者价格指数（PPI）依然维持高位，但美联储首选的通胀指标——个人消费支出价格指数（PCE）相关的类别涨幅较小。经济学家现在认为，PCE指数可能更接近美联储的目标水平。

尽管如此，一些投资者仍然担心，持续的价格压力以及特朗普政府积极使用关税的做法，可能会导致通胀显著上升。由于周三公布的消费者价格指数（CPI）高于预期，交易者下调了对美联储降息的预期。

“通胀数据已经高于趋势水平，而关税措施还没有真正落地，”安联投资管理公司高级投资策略师查理·里普利表示。“我认为，美联储在降息行动上更加谨慎是正确的。”

基准国债收益率回落至4.55%以下，此前在CPI数据公布后曾大幅上升。

个股和公司方面，移动广告技术公司AppLovin股价飙升24%，公司报告季度交易量大增，并宣布已达成出售其移动游戏部门的协议。

持有大型科技股的ETF大幅上涨，表现优于标准普尔500指数。截至最新交易时段，Roundhill华丽七雄ETF上涨1.8%，受特斯拉和英伟达大幅上涨推动。特斯拉股价飙升5.78%，而人工智能芯片制造商英伟达上涨超3%，谷歌和苹果上涨超过1%，华丽七雄中的其他几家公司也都小幅上涨。

Airbnb股价盘后大涨，公司第四季度的营收和每股收益均超出华尔街预期。Airbnb报告称，第四季度营收为24.8亿美元，高于市场预期的24.2亿美元。同时，每股收益为0.73美元，远超华尔街预期的0.59美元。

思科发布了乐观的本季度销售预测，受益于企业在计算基础设施上的投入增加，以利用人工智能技术。

在线广告投放平台Trade Desk Inc.八年来首次季度业绩低于预期，并发布了低于华尔街预期的业绩展望。

全球农机制造行业的领导者迪尔公司预计，受粮食和大豆种植者支出低迷的影响，今年仍将是充满挑战的一年。

在线交易平台Robinhood 的收入增长超过一倍，主要受到美国总统选举期间加密货币交易激增的推动。

分析师方面，过去两年，标准普尔500指数的上涨主要由少数几只股票推动。然而，2025年初的市场表现，让华尔街策略师们再次提到一个常见的观点：这是一个“选股者的市场”。

截至周三收盘，标普500指数中有48%的股票跑赢大盘，与过去25年的中位数一致，并高于去年的29%。Richard Bernstein Advisors的首席执行官理查德·伯恩斯坦指出，过去两年里，跑赢指数的股票数量创下25年来最低水平。

“我们认为，2025年市场将回归正常状态，因为投机活动减少，流动性收紧，基本面投资再次占据主导地位。”伯恩斯坦表示。

截至目前，在“华丽七雄”科技股中，只有Meta和亚马逊涨幅超过标普500指数。

“特朗普总统正试图通过对那些对美国商品征收关税的国家实施对等关税，以平衡全球竞争环境，”盈透证券的何塞·托雷斯本周早些时候表示。“但投资者开始意识到，许多言论很可能难以真正落地，越来越像是一种谈判策略。”

BMO资本市场的伊恩·林根认为，特朗普为美国的主要贸易伙伴留出了谈判的空间，让他们提出反要约。然而，这一过程涉及众多变数，因此很难准确预测最终的关税结构会如何发展。

“我们对过早得出市场已经可以摆脱贸易战影响的结论持谨慎态度，”林根表示。

尽管周四美元下跌，但从长期来看，美元的走势仍然保持积极态势。

“由于市场对今年的降息预期减少，而其他国家的央行则在推进降息，美元的强势可能会持续下去，”Strategas的瑞安·格拉宾斯基表示。

格拉宾斯基指出，历史数据显示，美元走强通常有利于美国本土股票的表现，相较之下，国际市场和新兴市场的股票则相对逊色。另一方面，美元走弱通常更有利于股市整体表现，并且在历史上对新兴市场是最强的推动力。

“如果美元继续走强，将对那些海外收入占比较高的公司构成压力，”他表示。“在所有行业中，科技和材料行业的海外收入占比最高，分别为59%和53%。而处于另一端的公用事业行业，海外收入占比不到2%。”

与此同时，高盛的斯科特·鲁布纳表示，美国股市可能面临看空交易。

鲁布纳指出，市场交易过于拥挤，而逢低买入的势头正在减弱。这位全球市场及战术策略专家在进入2025年时仍持乐观态度，但他现在预警市场即将迎来负面转折。在周三发布的报告中，他表示，这将是他在第一季度发布的“最后一封看涨邮件”。

“市场中的所有资金几乎都已入场，包括散户交易者、401(k)退休账户资金流入、年初的资金配置以及企业资金，”他说。“资金流动的需求动态正在迅速变化，我们正接近市场的负面季节性阶段。”

比特币下跌1.4%，至96,306.46美元。以太坊下跌1.1%，至2,654.24美元。

西德克萨斯中质原油（WTI）价格基本持平。

现货黄金上涨0.8%，至每盎司2,928.62美元。