彭博报道说，当加拿大和墨西哥的领导人急于应对特朗普发起的新一轮贸易战时，习近平则在中国宣布任何具体报复措施前先保持了冷静。

特朗普于周六对中国全面加征10%的关税，并对加拿大和墨西哥征收25%的关税，理由是这两个国家未能阻止非法移民和毒品流入美国。数小时内，加拿大总理特鲁多宣布对价值1070亿美元的美国商品征收25%的反制关税，而墨西哥领导人克劳迪娅·欣鲍姆也承诺实施报复性关税。

中国的反应相对克制，正值中国为期一周的农历新年假期期间，这种做法与特朗普第一任期时的情况类似。

中国商务部发表声明，对美方举措表示强烈“不满”，并誓言采取“相应反制措施”，但未具体说明。商务部还承诺将向世界贸易组织提起申诉，并呼吁美方“在平等、互利和相互尊重的基础上管控分歧”。

特朗普的关税将于周二午夜后正式生效，习近平有多种手段可以回应，而不仅仅是对等关税。据法国外贸银行（Natixis）高级经济学家吴卓殷分析，选项包括对关键矿产实施出口管制，以及限制部分美国企业的市场准入。

自特朗普第一任期以来，中国通过了一系列法律，以国家安全名义加强对国内商业交易的控制，使其在应对贸易摩擦时拥有更大影响力。

然而，与上次贸易战相比，中国目前的局势更加复杂，无论是国内还是国际层面。

不同于之前特朗普将中国作为主要目标，这次他对盟友加拿大施加了更高的关税，并可能进一步扩大制裁范围，包括针对欧盟。这为中国提供了加强与其他国家贸易关系的机会，也可能帮助中国出口商保持竞争优势。

此外，中国国内经济也面临更加严峻的形势。彭博经济研究估算，特朗普的新关税可能导致中国对美出口减少40%，影响中国国内生产总值（GDP）0.9%。高盛集团则表示，额外的10%关税将在今年拖累中国实际GDP增长50个基点，但指出特朗普的措施“比市场参与者和中国政策制定者预期的要温和”。

高盛经济学家在周一的报告中表示：“如果中国政策制定者此前已为更糟糕的情况做准备，那么他们可能会暂时保持克制，并在必要时调整应对措施。”

在房地产行业下滑的情况下，出口一直是推动中国经济增长的重要支撑，习近平政府正推动制造业发展以弥补房地产市场的疲软。即便在关税生效前，经济学家们已经预计中国将通过加大财政支出来应对通缩压力、刺激消费，如今这一举措变得更加紧迫。

麦格理集团中国经济研究主管胡伟俊认为，中国对关税的应对将主要集中在国内。他预计2025年的经济增长目标仍将维持在“5%左右”，与2024年持平，政府将采取措施抵消美国加税的影响。

“我们认为2025年的主要经济主题将是关税与刺激政策之间的博弈，”胡伟俊表示。“如果未来几个月经济继续放缓，我们可能会在第二季度看到新一轮国内刺激政策出台。”

中国通常在外国贸易措施正式生效后才会实施反制措施，以留出短暂的时间进行闭门谈判。两国领导人上个月通话后承诺保持沟通，而特朗普也曾表示，他对与中国达成更广泛协议持开放态度，并要求习近平帮助结束俄罗斯对乌克兰的战争。

美国外交关系委员会高级研究员、前奥巴马政府财政部官员布拉德·塞策在社交平台X上表示，中国政策反应的一个信号，可能体现在下次人民币汇率中间价的定价上。由于春节假期，中国市场一直关闭，周三才开始恢复交易。

人民币在去年底首次跌破1美元兑7.3元的心理关口，显示出政府可能愿意让货币贬值，以提高出口竞争力，即便中国央行此前已花费数月时间捍卫人民币汇率。

大西洋理事会（Atlantic Council）地缘经济中心高级主任乔什·利普斯基表示，大部分因关税增加的成本可以通过汇率调整来消化。

“这也是为什么北京的言辞会强硬，但其经济报复可能相对温和的原因。”他说。

特朗普的行政命令，要求中国共产党动用“世界上最复杂的国内监控网络”来打击协助毒品走私的犯罪组织，但并未具体说明如何执行，这也使得习近平在寻求取消关税时缺乏明确的路径。

中国此前已承诺打击国内化学品企业，以遏制芬太尼及其原材料流入美国。

更高关税可能只是开始 ，特朗普提名的商务部长候选人霍华德·鲁特尼克近日表示，他希望对中国征收“最高”关税，这表明特朗普可能才刚刚开始对华加税。他在竞选期间曾提出对中国商品征收约60%的关税，并已下令调查中国是否履行了第一轮贸易战期间达成的协议。

调查预计将在4月1日前完成，可能会认定北京未能兑现购买2000亿美元美国商品的承诺。

所谓的“第一阶段协议”，表明中国在政治上可以在一定范围内让步，尤其是在修改部分法律以满足美方要求时。同时，这一谈判也显示出中国在反击时非常谨慎，以避免伤害自身经济。

彭博经济研究周日的一份报告中写道：“从政治角度来看，中国需要做出一定反应。”

但他们指出，挑战在于如何精准调整反制措施，既能表明立场，又能避免陷入你来我往的报复升级，进而在中国经济复苏的关键时刻进一步打击贸易。