在特朗普赢得总统大选后，美元持续上扬，成为最大的受益者。然而，美元的强势上涨，对一些新兴市场资产和大宗商品造成了显著冲击。

美元的涨势过快过猛，如果交易者认为这种趋势过度，可能引发进一步的波动。Renaissance Macro Research的分析师凯文·登普特在周四的一份报告中表示：“美元处于超买状态，正面临阻力，而一些金属和新兴市场（EM）则处于超卖状态，试图保持在关键支撑位之上。”

他还说：“我们会密切关注它们在超买和超卖状态下的反应。美元如果对超买状态有强烈反应，可能导致看涨趋势的改变，而金属和新兴市场则相反。”

ICE美国美元指数从选举日到周三收盘上涨了2.1%，达到了过去一年中的最高水平，这个指数主要对比六种主要货币，其中欧元和日元权重较大。

自9月底以来，指数已上涨超过6%，这与美国国债收益率的上升密切相关。收益率上升的原因，包括强劲的经济数据以及市场对特朗普胜选可能导致财政赤字扩大、通胀压力增加，以及美联储减少降息的预期。

美元的持续上涨部分归因于这些因素，同时市场预期广泛的进口关税，将提升美元相对其他货币的需求。

总体而言，美元迅速升值会对新兴市场带来冲击，吸走外来投资和资本。这也让新兴市场借款人偿还以美元计价的债务更加困难。

iShares MSCI新兴市场ETF自选举日以来下跌了4.7%，比10月7日的近期高点下跌了8.8%。

美国股市大幅上涨，超过了发达市场和新兴市场的表现。标普500指数周一首次收于6000点以上，与道琼斯工业平均指数和纳斯达克综合指数上周均创下2024年最大单周涨幅。标普500指数今年迄今上涨了超过25%。

美元走强也会对以美元计价的大宗商品产生压力，使其对其他货币用户来说变得更昂贵。

自选举日以来，铜期货价格下跌了8.7%，比今年早些时候创下的历史高点下跌了超过21%，部分原因是中国经济增长和刺激措施令人失望。

其他工业金属也受到影响，而黄金在今年创下多次新高后出现回调。金矿公司，由Van Eck金矿ETF追踪，已大幅回落，处于深度超卖状态，并接近200日移动平均线的支撑位。

登普特表示，如果跌破这一支撑位（根据FactSet数据，周四为35.19美元），将是转出信号。

美元上涨也打压了油价期货，油价还面临中国需求疲软，以及石油输出国组织及其盟友之外的产量增加的挑战。

与此同时，SPI资产管理公司管理合伙人斯蒂芬·因内斯表示，如果美元继续强势上涨，亚洲将首当其冲受到冲击。美元飙升曾对该地区造成严重打击，压制了当地货币债务，他称其为亚洲新兴市场的支柱。

不过，如果美元在12月遵循其季节性疲软的模式，可能会带来一些缓解。Fundstrat技术策略主管马克·牛顿认为，这种情况很可能发生。他指出，在过去10年中，12月是ICE美国美元指数表现最差的月份，平均下跌0.95%。

他说：“总体来看，尽管过去一个月美元持续走强，但随着美元在12月开始一个月的回落，新兴市场ETF（EEM）可能会趋于稳定。”

他指出，新兴市场ETF的两个关键支撑位值得关注，分别是42.50美元和更低的41美元。（市场观察）