周四在最新通胀数据和美联储主席鲍威尔的讲话之后，市场调整了对降息的预期，美股再次下滑。道琼斯工业平均指数下跌208点，跌幅0.5%。标普500指数下跌0.6%，一直未能守住6000点关口。纳斯达克综合指数也下跌0.6%。中小盘的罗素2000跌去1.5%。

10月的生产者价格指数（PPI）上涨了0.2%，符合经济学家预期，而剔除食品和能源的核心PPI上涨了0.3%。2年期美国国债收益率上升至4.351%，而10年期收益率则下降至4.44%。

鲍威尔暗示不急于降息，他在达拉斯区域商会的一次活动上表示：“经济没有发出我们需要急于降息的信号。当前经济的强劲表现使我们能够更慎重地做出决策。”

他还说，通胀正在逐步接近美联储2%的目标，“尽管有时会经历一些波动”。他重申了“耐心”的主题，“如果数据允许我们放慢一点速度，那似乎是明智之举。”

鲍威尔表示，他认为当前的利率水平对经济产生了抑制作用，但尚不清楚这一抑制到底有多大。“目前尚不清楚政策利率有多大的限制作用，”鲍威尔说。

之后股市下跌，国债收益率飙升。根据CME FedWatch工具的数据，12月降息的可能性从昨天的82.5%下降至62.4%，而到明年1月前降息半个百分点的可能性，从26.5%下降至17.3%。

根据美国劳工部的数据显示，上周申请首次失业救济的美国人数减少，这进一步表明就业市场相对稳定。

截至11月9日的一周内，首次申请失业救济的人数为21.7万人，而前一周为22.1万人。《华尔街日报》调查的经济学家此前预期首次申请人数为22万人。持续申请失业救济的人数也有所下降，截至11月2日的一周为187万人，而前一周为188万人。这一数据反映了失业人口的规模。

除上月的临时小幅上升外，自今年1月以来，首次申请失业救济的人数一直保持在20万到25万之间，这表明即使在劳动力需求有所降温的迹象下，就业市场依然保持稳定。

华特迪士尼公司因利润超出预期而大涨。

亚马逊表示将开始销售抗脱发药物，这是公司远程医疗公司业务的重要组成部分，此后Hims & Hers Health（美国的远程医疗公司，专注于为男性和女性提供健康和保健产品及服务）的股价下跌。

Meta 因将Facebook服务与其庞大的社交网络捆绑在一起，被欧盟监管机构处以 7.98 亿欧元（8.41 亿美元）罚款，这是这家美国科技巨头首次因违反欧盟反垄断法而受到处罚。

阿斯麦控股 (ASML Holding)是全球供应链中至关重要的芯片制造机器制造商，公司认为人工智能将推动半导体需求保持繁荣，重申了长期营收前景。

在板块层面，标普500工业板块表现最差，下跌1.7%。医疗保健板块下跌1.2%。受特斯拉下跌5.2%的拖累，可选消费板块下跌1.3%。

市场似乎正在考虑特朗普让马斯克来负责消减政府支出的力度。瑞穗银行的丹尼尔·奥雷根表示：“我们看到那些与政府关联度高的股票普遍疲软。”

他还指出，这种现象并不限于特定行业，而是集中在信息技术、航空航天和工程等领域。奥雷根提到他的同事约翰·帕尼奇整理的名单，其中包括柯蒂斯·怀特公司、Great Lakes Dredge & Dock、CAE和ICF International等公司，这些公司的股价均出现下跌。

但是马斯克自己也未能幸免。路透社报道称，特朗普计划取消购买电动汽车的 7,500 美元消费者税收抵免，特斯拉公司和Rivian 等汽车制造商股价下跌。

特斯拉股价下跌了 5.7%，现在在过去三天里下跌超过10%，特斯拉股价从 11 月 5 日收盘价 251.44 美元上涨至 11 月 11 日收盘价 350 美元，上涨 98.56 美元，涨幅达到39.2%，是自 2022 年 4 月 7 日以来的最高收盘价。

今天特斯拉收盘为311.18美元，已经低于大选后反弹高度的首个关键斐波那契回撤目标38.2%，即312.35美元。其他关键斐波那契回撤目标中，50%的回撤水平为300.72美元，而61.8%的回撤则为289.09美元。

斐波那契回撤目标基于“黄金比例”1.618，这一比例在自然系统中广泛存在。许多图表分析者认为，如果回撤保持在61.8%以内，之前的趋势仍然有效；若回撤超过61.8%，则可能预示着大幅回撤的风险。

股市在经历了选举后强劲反弹后有所降温。City Index和Forex.com的法瓦德·拉扎克扎达指出，尽管许多投资者似乎还不急于抛售，但谨慎仍然是必要的。他提到，标普500指数明显超买，多个指标显示可能即将迎来调整或整固。

“尽管在指数首先跌破多个支撑位之前出现全面抛售的可能性不大，但当前市场状况表明标普500或许会出现小幅回调，”拉扎克扎达道。“对于有经验的交易者而言，短期回调可能会带来买入机会，尽管尚未出现明确的趋势反转信号。”

摩根士丹利的迈克·威尔逊认为，标普500指数可能在年底前达到6,100点，受市场对白宫和国会共和党主导的乐观情绪推动，但在短期内超越这一水平可能面临挑战。

威尔逊在接受彭博电视台采访时表示，基准借贷利率的任何回升或美联储减缓货币宽松步伐的预期，可能对市场形成压力，但预计回调将被视为买入机会。

瑞银集团的策略师，包括马克斯韦尔·格里纳考夫在内指出，美国股市基准指数可能会在年底前稳步上涨，尽管市场大幅上升的可能性存在，但并非基本预期。

法国兴业银行的策略师，包括安德鲁·拉普索恩在内认为，美国股票“无疑昂贵”，但他们表示关于估值的讨论“越来越少”。美国在MSCI全球市场中的市值占比达到约74%，创下历史新高，“这几乎完全是由于估值溢价造成的，如果没有这种溢价，美国的占比将更接近50%。”

尽管经济增长强劲，股市大体上忽略了近期债券收益率的上升，但这仍是值得关注的因素。

22V Research的丹尼斯·德布舍尔表示，12月美联储降息的可能性上升，这增加了本已稳健的经济进一步增强的机会。他还指出，10年期国债收益率要维持在当前水平，经济数据需要保持在大约2.5%或更低的增长水平。

“我们的预测是10年期收益率将保持在当前水平左右，但如果增长超过2.5%，将导致收益率上升，并可能突破4.55%。”德布舍尔补充道，“这一收益率水平将成为小盘股、高风险债务类股票及其他风险资产的阻力。”

根据EPFR分析师温斯顿·蔡的说法，科技行业的股票回购计划现已占今年所有公布的回购计划的约46%。

蔡在接受MarketWatch采访时表示：“回购激增主要由半导体和IT基础设施公司带动。”

他说，芯片制造商今年宣布的回购总额已达到1021亿美元，远高于2023年的435亿美元。此外，服务器和数据中心供应商也增加了回购。

蔡还指出，今年企业已宣布的股票回购计划总额达到1.18万亿美元，而年度纪录接近1.25万亿美元。

华尔街日报美元指数显示，美元周四交易于大约两年高点。这一举动波及整个外汇领域，令英镑、日元和欧元承压。

比特币下跌 1.1% 至 87,670.54 美元，以太币下跌 1.7% 至 3,100.76 美元。

金价连续第五个交易日下跌，创下了自2月中旬以来最长的连续日跌幅。现货金下跌 0.2% 至每盎司 2,567.40 美元。

Zaye Capital Markets首席投资官纳伊姆·阿斯拉姆称，贵金属需要修正，最近的美国通胀数据显示，解决通胀问题仍有一些工作要做，这让交易员们相信美联储采取的降息路径将 “更加渐进”。

阿斯拉姆说：“这在很大程度上影响了黄金价格”。他相信黄金价格可能会触及每盎司2500美元。

10月30日，Comex最活跃合约的黄金期货结算价为每盎司2,800.80美元，创下历史新高。周四，12月合约报收于2572.90美元，盘中下跌13.60美元，跌幅为0.5%，创下自9月11日以来的最低收盘价。与两周多前的历史最高价相比，价格下跌了8.1%。

周四，原油期货连续第三个交易日收高，但并不足以抵消本周迄今的跌幅。受美元走强以及明年可能出现供应过剩的压力影响，油价依然承压。

纽约商品交易所12月交割的西德克萨斯中质原油（WTI）上涨27美分，涨幅0.4%，收于每桶68.70美元，本周累计下跌2.4%。全球基准1月布伦特原油在欧洲洲际交易所上涨28美分，涨幅0.4%，至每桶72.56美元，但本周迄今下跌1.8%。

巴黎国际能源署周四的报告预测2025年可能出现石油供应过剩，而本周早些时候，石油输出国组织及盟友下调了石油需求增长的预期。

Price Futures Group高级市场分析师菲尔·弗林表示，“全球石油市场从过剩到短缺的临界点比以往更加脆弱，因为美国轻质原油产量创纪录，以及其他非欧佩克国家的产量增加。”