日经报道说,中国人民银行已成为黄金的主要买家,因为持有的贵金属相对较少,因此还有增持的空间。
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要弄清中国央行在市场中的举劝并不容易,采访中中国各地的黄金交易商都会保持沉默。中国人民银行每月公布的外汇储备数据,是了解其活动的少数窗口之一。
世界黄金协会(WGC)使用这些数据和其他数据来追踪央行的黄金储备,根据协会的数据,2023年,中国人民银行买入的黄金数量比卖出数量多出224.9吨,这一数量在所有主要央行中位居前列,相当于当年全球黄金总需求的5%左右。
购买行为一直持续到2024年。1月至4月,中国人民银行净买入28.9吨黄金,仅次于土耳其央行,但5月和6月因金价攀升至历史高位而暂停购买。截至6月底,其持有的贵金属为2264.3吨,较2018年底增长22%。
总部位于英国的新加坡咨询公司Metals Focus总经理尼科斯·卡瓦利斯表示,对于中国消费者而言,看到央行购买更多的黄金,让他们更有信心投资黄金。
各国央行持有的黄金是其总体储备的一部分,总体储备还包括外汇,特别是作为全球主要储备货币的美元。
2015年和2016年,中国人民银行突然增加了黄金储备,在这两年中增加了近800吨,当时人们认为,由于与美国关系紧张,中国人民银行减少了美元在储备中的份额。
2022年11月,中国再次增加黄金购买量,截至今年4月,中国已连续18个月购买黄金,黄金储备增加了316吨。与此同时,西方国家针对莫斯科入侵乌克兰,采取了冻结俄罗斯美元资产的措施。
杜克大学金融学教授坎贝尔·哈维表示,莫斯科的遭遇让北京更加意识到黄金作为对冲工具的价值。从历史上看,黄金被视为一种安全资产,在地缘政治和经济不确定时期仍能保持其价值。
中国人民银行实际持有的黄金数量,在各国央行中并不突出。世界黄金协会的数据显示,中国央行在主要国家和机构中排名第七,落后于俄罗斯,而美国以近四倍于中国的数量位居榜首。
同时,这也意味着中国央行可以自由地进一步增加储备。哈维表示,黄金是中国央行分散本国货币风险的有效途径。
道富环球投资管理公司黄金策略师Aron Chan表示,新兴市场通常将20%左右的储备用于黄金,中国目前持有约5%的黄金储备,从长远来看,中国还有进一步增持的空间。
美国财政或地缘政治风险的任何上升,都可能促使中国继续摆脱美元。随着美国即将迎来总统大选,并面临提高联邦债务上限的国会谈判,中国人民银行可能会在今年下半年增加黄金购买量。