华尔街日报的报道说，华丽七雄的涨势开始消退，但股市仍在走高。

标普 500 指数在第一季度攀升了 10%，这是自 2019 年以来的最佳开局，只是其中两个最大的成分股出现了两位数的跌幅。今年前三个月，苹果下跌下跌 11%，特斯拉下跌近 30%。谷歌母公司Alphabet 的股价在这一时期的大部分时间里也不咋的，还好在过去三周里有所回升，最终上涨了 8%。

 “壮丽七雄 “中的其他四大科技股，英伟达、Meta Platforms、微软、亚马逊则继续高歌猛进，跑赢大盘。一些市场策略师称它们为新的 “神奇四侠（the Fab Four）”。

一些投资者认为，在没有苹果和特斯拉等公司的情况下，市场仍在反弹，这是一个看涨信号，因为这意味着其他股票也在参与。除房地产外，标普 500 指数的所有行业在第一季度都实现了上涨。小盘股、工业股和金融服务股等都出现了跳涨，这让人们更加相信大盘可能还有更大的上涨空间。

在很大程度上，这种热情是因为人们希望经济已经摆脱了深度衰退，而且美联储将很快转向降息，即使降息的速度不如一些投资者之前所希望的那样快。对人工智能无限可能性的狂热，也加剧了这种热情。

卡森集团首席市场策略师瑞安·德特里克说：”如果你在八周前告诉我，苹果和特斯拉的跌幅会像现在这么大，还在赌什么时候降息，而且现实是降息幅度会越来越小，我会认为市场会下跌。”

还有一些投资者看法更悲观，担心大型科技股的分化是涨势衰竭的迹象，并质疑未来的涨势是否会更难。自 10 月下旬以来，标普 500 指数的市值已增长超过 9 万亿美元，在 2024 年已创下 22 次收盘纪录。

英伟达仍是股市明星。这家芯片制造商表示，对支撑人工智能的计算能力的需求仍然是天文数字。在 2023 年股价上涨两倍多之后，股价在今年年初已跃升 80% 以上。

根据一些指标，英伟达已取代特斯拉成为最受个人投资者欢迎的股票。VandaTrack 的数据显示，英伟达目前是个人投资者投资组合中平均持股比例最高的股票，约占 9%。

与此同时，Meta 股价飙升的部分原因是，Meta 在人工智能领域的投资使定向广告变得更加智能。这家社交媒体公司最近表示，将首次派发股东股息。微软今年早些时候从苹果手中夺走了美国最大公司的桂冠，估值超过 3 万亿美元，亚马逊的盈利能力也大幅提高。

尽管近期涨幅较大，但一些股票的价格看起来不如去年那么贵。英伟达未来 12 个月的预期收益为 35 倍，低于去年 5 月 62 倍的峰值。亚马逊的市盈率为 40 倍，低于 2023 年 62 倍的高点。标准普尔 500 指数的未来收益为 21 倍，略高于去年 19 倍的高点。

标准普尔道琼斯指数公司高级指数分析师霍华德·西尔弗布拉特表示，标准普尔 500 指数第一季度的涨幅有将近一半是四大公司的功劳。

盖特威投资顾问公司的投资策略师约瑟夫·费拉拉说，他预计随着时间的推移，投资者将逐步退出大型科技股，转而投资其他行业。这主要是因为预计到第四季度，指数中其他 493 家公司的收益将超过 “七巨头”。

他说：”在没有’华丽七雄’的全力推动下，市场仍能保持这些水平并向上交易，这实际上是一件非常积极的事情。”

瑞银集团的策略师乔纳森·戈卢布说，”华丽七侠 “的盈利优势可能会终结，原因之一是很难超越去年年底的爆炸性增长。他在最近的一份研究报告中说，与 2022 年的疲软数据相比，这些业绩看起来就像大片一样。

去年，”华丽七侠 “的一丝一毫的疲软都会导致大盘暴跌。事实上，在这一年的大部分时间里，标准普尔 500 指数的上涨都是这七只股票的功劳。

今年的情况有所不同。特斯拉正在苦苦挣扎，面临着比亚迪的压力，中国竞争对手近年来在全球迅速扩张。公司还警告说，2024 年的增长速度将明显放缓，利润率也受到了打击。

苹果公司的麻烦也越来越多。美国司法部最近起诉了公司，指控存在垄断行为。欧洲当局正在打击苹果应用程序商店。此外，苹果还面临着另一个 iPhone 需求疲软的周期，投资者担心苹果在当前围绕人工智能的热潮中落后了。

贝斯波克投资集团的数据显示，在截至上周二的200天里，苹果股价跑输标准普尔500指数的幅度，为2013年10月以来最大。