据《华尔街日报》报道，根据国际清算银行的最新数据，今年上半年，中国的家庭债务激增，增加了约3800亿美元（约24807亿人民币）。这一增长几乎是第二名美国的四倍，成为了中国最大的经济脆弱性原因之一。
据悉，中国的工业生产和出口推动了今年的复苏。但是，助推复苏的另一个方面是房地产投资的持续快速增长，房地产投资将在2020年再次超过GDP增长。
今年大多数国家的利率都急剧下降，但中国人民银行一直抵制着这种趋势。这意味着，尽管美国的借款人至少能够为房地产贷款再融资，但中国的借款人却没有多少偿债成本。不愿降息反映出政府对前几轮放任式信贷增长的担忧，这使得房地产市场显示出投机过度的明显迹象。
据估计，目前有数亿套住房空置，约相当于城市住房存量的五分之一。租赁市场仍不发达，但租赁市场所在的地方，其收益率通常远低于政府债券的收益率。一度主要向工业放贷的银行，其抵押贷款账目也在不断增长。这似乎已经在侵蚀中国的经济潜力，因为资金从更具生产力的用途转向了房地产。
北京经常表达控制住房市场及其产生的债务的愿望，但家庭杠杆率却逐年攀升。如果不进行有效的改变，问题只会变得更加严重，而促进生产率增长缓慢的关键努力可能会失败。
鉴于新冠流行的蔓延程度各异，且对国民账户的影响广泛，目前债务对国内生产总值的衡量指标可能会产生误导。尽管如此，这对中国的经济影响依然相对较小。今年前六个月，家庭债务占产出的比重仍上升了3.9个百分点，超过大多数国家。目前，中国的这一比例为59.1％，高于德国等发达经济体，远高于韩国或日本处于可比发展阶段的水平。
