来自路透社的消息，日本央行打算放弃其“负利率”政策。于是推出了一项计划，旨在推动规模较小的银行进行合并。一些业内人士认为，此举的风险较高。 

由于新冠疫情的“肆虐”令多年来一直处于超低利率的地区性银行“雪上加霜”。日本央行本月公布了一项计划，对降低成本、提高利润或将要进行合并的银行持有的存款支付0.1%的利息。该计划意味着，日本央行将首次向一个特定行业发放资金，目的是推动该行业的改革。批评人士警告称，此类政策应由民选官员指导，而非央行官员。

日本央行前官员、现任一桥大学教授的Tomoyuki Shimoda表示：“日本央行正在鼓励‘’无法生存‘’的银行在破产前进行合并。这是一个相当大胆的决定。没有回头路可走。” 据三名知情人士透露，因为该计划违背了日本央行作为“放贷者而非支出者”的传统，日本央行中的一些高管反对该计划。但消息人士称，在日本央行官员和银行监管机构进行了一年多的基础工作后，该计划得以通过。这表明地区银行的状况比日本央行行长黑田东彦想象的还要糟糕。日本央行拒绝就此事置评。

此外，这一决定突显出，黑田东彦对其刺激政策的辩护（以及他认为延长宽松政策的成本是可控的）正在瓦解，迫使他以一项更具争议的计划，为其推行的激进措施付出代价。另外两名消息人士称，这也标志着“负利率”政策的再次回落。长期以来，银行一直批评“负利率”政策挤压了收益率曲线，令本已微薄的利差收窄。

这项政策从一开始就不受欢迎。在2016年推出仅8个月后，日本央行就被迫为10年期债券收益率设定了一个目标，以避免长期利率过度下跌。这项政策还将实施负利率的“资金池”缩减了约5万亿日元（约3147亿人民币），即金融机构存放在日本央行的总储备的1%。

日本央行前行长早川英夫表示：“该援助计划是日本央行逐步消除负利率影响所做的努力，负利率政策在过去几年一直在持续施行中。” 据悉，早川英夫与现任政策制定者保持着密切联系。他说：“日本央行既不能公开承认这一政策的失败，也不能完全放弃它，所以它正在悄悄地收回这一政策。” 据日本第一生命经济研究所的数据，在近70万亿日元（约4.4万亿人民币）的外汇储备中，约有50万亿日元（约3.1万亿人民币）可能作为利率0.1%的三年存款准备金。

如果银行从市场上获得资金，然后将这些资金转到日本央行的存款中赚取0.1%的利息，短期利率可能会攀升。一些分析师说，这将使日本央行实现其短期利率目标-0.1%的努力复杂化，并让人对黑田东彦有关该计划不会影响货币政策的说法产生怀疑。日本央行越界阻止银行业危机的事实，突显出政策制定者日益担心延长宽松政策的成本不断上升。过去四年里，日本102家地区性银行的净利润总和下降了40%，贷款利润率降至0.2%。

日本央行最近进行的压力测试显示，在最严重的经济衰退情况下，到2022财年，日本央行的平均资本资产比率将从目前的10%下滑至7%，比要求的4%高出几个百分点。几名日本央行董事会成员曾公开警告称，由新冠疫情引发的破产率的增加可能会让银行背上不良贷款的负担，并威胁到日本的金融体系。日本央行理事会成员Takako Masai说：“关注长期宽松政策的副作用已变得极其重要。“ 这种说法暗示出日本央行应专注于政策框架的可持续发展，而非部署进一步的刺激措施。