市场观察的分析认为，随着美国股市进一步攀升至创纪录的水平，美国股市糟糕的 “广度 “情况只会变得更糟，这种趋势甚至让一些坚定的市场多头也心存疑虑。

股市的广度是衡量市场健康状况和趋势方向的一个重要指标，通过分析市场中上涨和下跌股票的数量比例，以及参与上涨或下跌的行业或板块的广泛程度，来提供市场整体活动的视角。

Piper Sandler 首席市场技术分析师克雷格·约翰逊在一份报告中表示：”当前的分化，足以让我们在几个指数飙升至新高区域时保持谨慎。”

约翰逊将标准普尔500指数的年终目标，定为 2024 年达到 5050 点。他指出，市场广度的恶化可能预示着股市将在近期达到顶峰。

对于那些不熟悉这个词的人来说，”糟糕的广度 “已成为市场策略师和投资组合经理的口头禅，用来描述只有少数股票推动主要指数走高的现象。

这一趋势的典型代表是 “华丽七雄”——七只巨型科技股，在 2023 年推动标普 500 指数上涨了 24% 。

但自今年年初以来，推动标普 500 指数大幅上涨的股票数量持续减少。约翰逊和其他分析师将这批经过调整的巨型科技龙头股称为 “神奇四侠”。今年年初以来，这四只股票的涨幅均达到或接近两位数： 微软上涨8.1%，英伟达已攀升 37.7%，Meta上升了 31.2%，Amazon上涨了 11.2%。

根据派博桑德勒公司约翰逊的统计，截至上周五，这四只股票的涨幅，约占标普 500 指数今年迄今 4% 涨幅的 70%。

“神奇四侠 “中缺少哪些公司？

这组股票不包括特斯拉公司，马斯克的这个公司自今年年初至上周五已下跌近 30%，以及苹果，自 1 月 1 日以来下跌约 3%，还有Alphabe的A类股，自今年年初以来仅上涨了3.5%。

上周五，市场的一边倒到了一个新的里程碑，标准普尔 500 指数上涨 1.1%，几乎完全是由 Meta 和亚马逊的股票推动的。在纽约证券交易所交易的股票中，周五收盘下跌的股票数量，以二比一的比例超过了收盘上涨的股票数量。

罗森伯格研究公司创始人、前美林证券经济学家大卫·罗森伯格认为，在过去 53 年中，标准普尔 500 指数上涨 1%或以上的这种极端背离现象，仅在另一个交易日出现过。

哪一天？1987 年 10 月 20 日：”黑色星期一 “的第二天，道指单日下跌近 23%，至今仍是历史上最大的跌幅记录。

一段时间以来，罗森伯格一直看跌美股，他还指出，纳斯达克指数的涨跌比率与纽约证交所相似，下跌股数与上涨股数的比例为1.5比1

此外，受市场策略师青睐的其他指标，也显示市场可能会在短期内回调。正如约翰逊所指出的，市场情绪似乎越来越紧张，根据美国个人投资者协会上周末公布的最新周度民意调查，受访者中看涨情绪攀升至 49.1%。

约翰逊指出，这一比例接近此前与市场暂时高点相关的水平。

另一位看涨的策略师表示，季节性因素可能很快成为股市的不利因素。Nationwide投资研究主管马克·哈克特说：”尽管目前市场的总体情绪是积极的，但我们应该扪心自问，我们是否已经把太多的好消息都计入了价格，至少在短期内是这样？在过去两年里，尤其是在选举年，日历上的这个时间点，2 月到 3 月往往会出现下滑。再加上情绪和定位的提升，我预计在未来六到八周内，随着季节性波动过去，市场将出现横盘至小幅下跌的措施。在此之后，我对今年的长期前景仍然看好。”