市场观察的文章说，许多人都在翘首期盼所谓的圣诞老人反弹，而股市的涨势已经让投资者沉浸在节日的气氛中。

根据《股票交易者年鉴》的定义，圣诞老人反弹是指股市在当前日历年的最后五个交易日和新年的头两个交易日上涨的趋势。周五标志着这一时期的开始，这次理论上将持续到 1 月 3 日星期三。

由于圣诞老人几乎每年都会光临华尔街，如果最近的历史没有改变，那么股市在接下来的六个交易日中将会有一个不错的表现。

自 1950 年以来，圣诞老人的到来使标准普尔 500 指数在七个交易日内平均上涨了 1.3%。据道琼斯市场数据公司统计，在过去 75 年中，有 78% 的圣诞老人交易日，标普指数收盘上涨，而在过去 7 年中，标普指数均在圣诞老人交易日期间上涨。

不过，这一次，股市甚至在圣诞节前就已经沉浸在狂欢的气氛中了，包括 Yardeni Research 的艾德·亚德尼 在内的一些市场观察人士认为，圣诞反弹已经 “提前到来”。

在过山车般的一年结束之际，美国股市迎来了大幅上涨。由于对美联储最早可能在 2024 年上半年开始降息的乐观情绪日益高涨，标普 500 指数在 12 月份大涨 4.1%，距离近两年前创下的纪录仅差 0.9%。

本杰明-爱德华兹公司高级投资策略师皮特·比贝尔表示，在圣诞老人正式集会之前的持续反弹表明，圣诞老人的一些恩惠可能已经兑现。

比贝尔说：”我确实认为市场的涨幅有点大，因此我们对传统的圣诞反弹期的预期应该回调一些。”

比贝尔指出，周三道琼斯工业平均指数下跌 475.92 点，跌幅为 1.3%，创下 10 月份以来最大单日跌幅。据道琼斯市场数据，由于年底强劲反弹势头短暂减弱，蓝筹股指数结束了连续五次创纪录的走势。

虽然没有任何明确的基本面触发因素导致此次大跌，但一些华尔街分析师认为，此次回调应归咎于零日至到期期权（0DTE）交易的激增，另一些分析师则认为，今年大受欢迎的衍生品只是原因之一，技术面超买和年末交易量低迷也是可能的因素。

比贝尔说，周三股市的 “空穴来风 “是一个预兆或警示，表明市场有可能大幅下挫，”这并不意味着它一定会发生，但这是一个警告，表明市场并不像看上去那么美好，表面之下存在潜在的麻烦。”

不过，LPL Financial 首席技术策略师亚当·特恩奎斯特表示，一些分析师建议投资者不要与季节性动能对赌，尤其是在牛市期间，强劲的上升趋势使三大指数脱离了 10 月份的低点。

特恩奎斯特说：”股票超买了，但市场保持超买的时间可能比大多数人预期的要长，尤其是在牛市的这个阶段。”

同时，从历史上看，这一时期的股市回报率与 1 月份及随后一年的回报率密切相关。自 1950 年以来，当圣诞老人进城时，标准普尔 500 指数的平均远期年回报率为 10.4%。根据 LPL Financial 编制的数据，这远远高于圣诞老人不出现时的回报率，后者仅为 4% 左右。

很快我们就会知道投资者是否会在 2023 年收到季节性礼物，或者过度超买的反弹是否会让圣诞节被偷走。毕竟，圣诞老人的反弹与其说是一种现象，不如说是一种 “好奇心”。