据BNN报道，加拿大11月的通货膨胀率出人意料地保持稳定，央行有理由在将利率维持在二十年来最高水平的同时，继续保持鹰派基调。

据加拿大统计局周二报告，11月份的消费者价格指数比一年前上涨了3.1%，与前一个月前的涨幅持平，高于彭博社对经济学家进行调查后得出的 2.9% 的预期中值。

按月环比计算，指数上升了0.1%，而预期为下降0.1%。

加拿大央行密切跟踪（过滤掉价格波动大的部分）的两个关键年度通胀指标，所谓的微调核心通胀率和中位核心通胀率保持不变，年同比通胀率为 3.45%。这快于经济学家预期的 3.35%。

根据彭博社的计算，另一个关键措施，即基本价格压力的三个月移动平均值，从一个月前的 2.86% 降至 2.45% 的年同比。加拿大央行行长马克莱姆表示，决策者正在密切跟踪这一指标，以了解通胀趋势。

抵押贷款利息成本，仍然是消费者价格指数最大的上行因素，11 月份不包括这些成本的通胀率为 2.2%。如果完全剔除住房成本，通胀率为 1.9%。

11 月份，服务业通胀率稳定在 4.6%。货物通胀率略微上升了 1.4%。造成 CPI 上涨的主要因素主要是，房贷利息成本（+29.8%）、从商店购买的食品（+4.7%）和房租（+7.4%）价格上涨的影响，这些是造成 11 月份同比涨幅最大的因素。

11月份，食品杂货价格继续上涨（+4.7%），但与10月份（+5.4%）相比有所放缓，各食品的涨幅普遍回落。这是食品杂货价格连续第五个月同比增长放缓，其中非酒精饮料（-0.6%）、新鲜蔬菜（+2.5%）和其他调理食品（+6.4%）的价格放缓幅度最大。

同时，汽油、电话服务和天然气带动了通胀率下行。在燃料油价格下降的带动下，11 月份能源价格同比降幅（-5.7%）大于 10 月份（-5.4%）。燃料油和其他燃料的全国价格继10月份下降12.6%之后，11月份又下降了23.6%。燃料油联邦碳税的暂时中止是导致价格下降的原因之一。

11月份，服务价格继续保持高位，同比上涨4.6%，与10月份（+4.6%）持平。与10月份（+11.3%）相比，11月份旅游团价格同比上涨（+26.1%），这主要归因于11月份举办的优惠活动。

手机服务价格的下降抵消了旅游价格的加速上涨。在 “黑色星期五 “来临之前，各行各业纷纷推出各种促销活动，降低手机计划的价格，并提供数据奖励，因此，11 月份购买手机计划的消费者支付的费用比 2022 年 11 月份减少了 22.6%。

从地区来看，与 10 月份相比，加拿大 10 个省中有 6 个省的物价上涨速度比去年同期有所放缓。魁北克省的通货膨胀率最高，为 3.6%。

尽管如此，周二的数据对央行决策者来说仍是一个意外，他们在上个月的连续第三次会议上将央行的隔夜利率稳定在了 5%。然而，这些数据不太可能让马克莱姆和他的官员们感到惊慌，因为他们寄希望于疲软的经济，有助于在未来几个月里放缓物价上涨的步伐。

然而，令人失望的通胀数据，并不能让他们有理由在短期内谈论减息或降息。马克莱姆最近在接受 BNN 彭博电视台采访时表示，预计将在 2024 年的某个时候放宽政策，但他需要先看到核心通胀率持续数月的下降势头。

这是 1 月 24 日加拿大央行下次利率决议前两份通胀报告中的第一份，彭博社的调查显示，大多数经济学家预计加拿大央行将再次维持借贷成本不变。由于加拿大经济已经出现停滞迹象，预计通胀率将进一步放缓，许多经济学家表示本轮加息周期已经结束。

美国联邦储备委员会本月也连续第三次会议维持利率不变，并发出了加息已经结束的最明确信号，预测明年将进行一系列降息。不过，马克莱姆重申，现在考虑宽松政策还为时过早，英国央行和欧洲央行的官员也持同样的立场。

在上周的一次演讲中，马克莱姆表示，由于过去加息的影响继续抑制支出并限制增长和就业，他预计到明年年底加拿大的通胀率将越来越接近2%的目标。但他表示，决策者只有在确信有明确的途径恢复物价稳定时，才会考虑降息，并警告说降息过程中会有 “颠簸”。