华尔街日报报道说，2023 年的大部分时间，投资者都在担心通货膨胀和利率问题。现在，他们正在抢购从股票和债券到加密货币甚至黄金的一切资产。
各种资产的同时飙升引发了一场争论，即 “万物反弹 “是否标志着持久牛市的到来，或者只是美联储紧缩周期结束时，短暂的糖衣炮弹。
今年年初，利率不断上升，华尔街为经济衰退做好了准备。主要股指在 “华丽七雄 “科技股的推动下反弹，但其他大部分行业却萎靡不振。
现在，债券收益率急剧下降，投资者感觉到美联储加息运动正在逐渐结束。收益率下降引发了大范围的反弹： 包括地产股和地区性银行在内的一些市场上最低迷的行业，正在领涨。
瑞银全球财富管理公司美洲资产配置主管杰森·德拉霍说：”经济正在放缓，但并未崩溃。所有这些都意味着对美联储加息的担忧已经不复存在。”
标准普尔500指数从10月27日的低点上涨了12%，达到2023年的最高水平，今年迄今的涨幅扩大到20%。道琼斯工业平均指数在今年大部分时间里表现落后，目前距离2022年1月创下的纪录不到2%。纳斯达克综合指数在下跌过程中比其他指数跌幅更大，但在 2023 年却以 38% 的涨幅领先于其他指数。
在债券市场，随着价格上涨，基准 10 年期美国国债收益率，已从 10 月 23 日的 5.021% 降至 4.244%。根据瑞银集团的数据，美国政府债券 11 月份的回报率为 3.44%，创下了自 1989 年以来第三好的月度表现。
涨势已延伸至加密货币。上周，比特币交易价格突破 44000 美元，2022 年 4 月以来第一次。资金跟风交易。根据加密资产管理公司CoinShares编制的数据，过去10周数字资产基金流入总额达到17.6亿美元。这是自2021年10月美国推出首只基于比特币期货的ETF以来的最高水平。
通常在紧张时期上涨的黄金期货，在十二月达到了历史最高纪录，这表明投资者越来越相信利率已经达到顶峰，利率的上升通常会降低黄金等非产生利息的资产的吸引力。因此，如果市场普遍认为利率已经达到最高点，那么投资黄金作为资产保值的吸引力就会增加。
自 2021 年以来基本处于休眠状态的华尔街交易，最近也活跃起来。阿拉斯加航空公司（Alaska Air）和制药商艾伯维（AbbVie）公布了大幅溢价收购计划，而快时尚公司Shein也提交了IPO申请。
接下来一周，将帮助投资者判断经济和市场的下一步走向。11 月份的消费者价格指数将于周二公布，而美联储的下一次政策会议将于周三结束。
个人投资者的怀疑情绪已经消退。美国个人投资者协会周四公布的每周调查显示，近一半的参与者表示，他们预计未来六个月市场将上涨，远高于该调查的历史平均值。11 月初，仅有 24% 的受访者看涨，半数看跌。
调查称，当月月底的悲观情绪达到了2018年以来的最低水平。
纽约人寿投资公司经济学家兼投资组合策略师劳伦·古德温说：”我认为这轮反弹可能会持续到2024年。我担心的是，这种美联储宽松的反弹在经济周期后期非常典型。”
一些因利率上升而受到惩罚的行业涨幅最大。标准普尔500指数房地产板块11月份上涨12%，创下2011年以来的最佳月度表现。尽管利率上调使得普通消费者买不起房子，但一家由房屋建筑公司股票组成的ETF最近仍创下了纪录。
受困的地区银行业正在摆脱 3 月份肆虐的危机影响。自 10 月底以来，KBW 纳斯达克地区银行指数已经上涨了 22%。
反弹的背后，是人们对美联储能够实现 “软着陆 “的信心不断增强，这意味着央行能够在不引发重大经济放缓的情况下抑制通胀。10 月份的消费价格指数同比上涨 3.2%，低于华尔街的预期。
财政部长耶伦上周说：”那些说需要非常高的失业率才能实现这一目标的经济学家们，正在自食其言。”
投资者似乎在周五的就业报告中找到了他们想要的东西。美国劳工部称，11 月份美国雇主新增就业岗位 19.9 万个，略高于经济学家的预测。10 月份的职位空缺降至 2021 年以来的最低水平。周五股市反弹，债券收益率应声上涨。
根据芝加哥商品交易所集团（CME Group）的美联储观察工具（FedWatch tool），利率衍生品交易商认为央行在本周会议上维持政策利率不变的可能性为 98%。他们认为美联储 1 月份降息的可能性为 4%，3 月份降息的可能性为 46%。
预计到明年年底，利率将比当前水平低整整一个百分点。
持怀疑态度的投资者和策略师，并不认为美联储会立即逆转。但他们指出，人们担心通胀可能会再次走高，或者担心已久的经济衰退可能最终出现。
Stifel首席股票策略师巴里·班尼斯特说：”我只是认为，美联储还没有足够的把握杀死通胀之龙，从而下调利率。”
此外，与历史相比，股票仍然相当贵。FactSet 的数据显示，标准普尔 500 指数过去 12 个月的市盈率约为 22 倍，略高于 10 年的平均水平。
贾斯珀资本管理公司投资组合经理贾斯汀·西蒙说：”那些对软着陆跃跃欲试的人，他们可能是对的。但在我看来，这与说通胀是暂时性，还感到兴奋是一回事。”
