据金融时报和华尔街日报，阿根廷选民选举激进的自由意志主义政治新的哈维尔·米莱伊为总统，这个国家开始向未知领域跃进，人们希望他承诺的休克疗法能够治愈阿根廷病入膏肓的经济，但是他的旗舰政策之一，也是最令人瞩目的美元化，能成功吗？

特朗普和意大利总理乔治亚·梅洛尼等右翼民粹主义者迅速向米莱伊表示祝贺，这位头发蓬乱的电视经济红人，以令人信服的 11 个百分点的优势击败了经济部长，庇隆主义者塞尔吉奥·马萨。但阿根廷人已经开始担心，这位性格张扬的首任议员，在没有国会多数席位的情况下如何治理这个严重分裂的南美国家。

米莱伊在周一的一系列电台采访中承诺，将削减开支，向全球市场开放国家经济，对国家石油公司、国家电视台和广播电台实行私有化。他发誓说：”一切可以掌握在私营部门手中的东西，都将掌握在私营部门手中”。

他承诺在就职典礼前三周访问美国和以色列，并称这将是一次 “精神 “体验。

他的旗舰政策是用 “电锯 “锯开臃肿的政府，并使经济美元化，但米莱伊继承的是严峻的财政状况，回旋余地有限。阿根廷的外汇储备已经耗尽，10 月份的年通胀率达到 142.7%，马萨为大选前的疯狂消费掏空了国库。

米莱伊首要任务之一是编制新的 2024 年预算，并在 12 月 10 日上任后提交国会。分析人士预计，米莱伊在胜选演说中重申 “没有循序渐进的余地”，因此将在预算中大幅削减开支。当选总统还需要开始与国际货币基金组织商谈重组其陷入困境的 440 亿美元贷款计划。

布宜诺斯艾利斯一家咨询公司 M&R Asociados 的副总监法比奥·罗德里格斯说：”一切都表明，这是至少十年来最艰难的过渡时期。问题很多很多，而且都很紧迫。”

在国会没有多数席位

米莱伊的运动主要通过社交媒体进行，以烧毁中央银行和废除国家政治 “种姓 “为基础，类似于他的意识形态灵魂人物特朗普和博尔索纳罗。

但与他的民粹主义国际同行相比，米莱伊在国会通过立法时可能会面临更艰难的斗争。他领导的 “自由先锋”（LLA）联盟成立仅两年，在下议院的257个席位中只占不到40席，在参议院的72个席位中只占7席。阿根廷 23 位有实权的地区州长中没有一位来自他的政党。

中右翼前总统毛里西奥·马克里已与米莱伊结成联盟，但即使他所在的党派所有议员都支持LLA，他们在下议院和参议院的席位仍分别不到三分之一和五分之一。

米莱伊尚未确认他的经济部长人选，据当地媒体报道，考虑中的人选包括马里克前央行行长费德里科·斯图尔泽内格和前财政部长路易斯·卡普托。

圣保罗热图利奥·瓦加斯基金会国际关系教授奥利弗·斯图恩克尔说：”这在很大程度上取决于米莱伊的支持者与所谓的成年人之间的动态，前者受到米莱伊最激进言论的鼓舞……而后者则与马克里和（落选的中右翼候选人）帕特里夏·布尔里奇有联系。后一类人将米莱伊视为让他们的政策得以通过的有用工具，但他们认为自己可以控制米莱，阻止他实施自己最激进的想法”。

斯图恩克尔补充说：”米莱伊没有盟友来为整个政府配备人员，因此他将依赖技术官僚，而他在第二轮投票前曾谴责技术官僚是深层国家（注，一种美国流行的阴谋论）。”

罗德里格斯说，尽管如此，米莱伊相对较强的授权（他赢得的选票比阿根廷自1983年恢复民主以来的任何一位总统都多），可能会让他在最初的蜜月期通过快速的开支削减。

罗德里格斯说：”按照阿根廷的惯例，各政党不会阻止新任总统的首份预算案”。

他说，米莱伊也可以接受马萨提交给国会的预算案，并在没有立法支持的情况下通过法令修改其中的部分内容。

另一个亟待解决的问题是政府与地方债权人之间不断膨胀的债务。咨询公司 EcoGo 的执行董事玛丽娜-达尔-波格特托表示，现在每月支付利息的偿债成本高达 250 万比索，相当于阿根廷过去八个月累计的财政赤字。马萨通过印钞票来支付账单，米莱伊已经排除了这一措施。

他说：”这种情况意味着将会出现经济震荡，问题是这种震荡是有序的还是无序的。”

在可能是最短暂的蜜月期之后，庇隆主义者将伺机扑向米莱伊的任何失误。这个运动对劳工团体的控制以及召集大批民众上街抗议的能力都很强，都可能给这位缺乏经验的新总统带来动荡时期。

美元化会成功吗？

分析人士认为，米莱伊的一项旗舰政策，用美元取代比索和关闭阿根廷中央银行的道路将更加艰难。其他已经实现美元化的国家规模都小得多，比如萨尔瓦多。

米莱伊的团队表示，将经济美元化需要约400亿美元。由于国家已经破产，没有资金来实施美元化这样雄心勃勃的计划，阿根廷的硬通货储备微不足道，而且无法获得国际信贷。近年来，这个国家已经失去了进入全球债务市场的机会。

LLA也远未达到在国会通过美元化法律所需的多数票。法院是另一个挑战。9 月，最高法院法官奥拉西奥·罗萨蒂说，用外币取代比索是违宪的，侵犯了国家主权。

高盛经济学家在周日的一份报告中说：”正如经济学中的任何事物一样，天下没有免费的午餐，采用、维护和受益于美元化可能会面临挑战。”

拉美地区其他一些小国确实使用了美元，包括厄瓜多尔、萨尔瓦多和巴拿马。美元化通过控制通货膨胀和降低利率为这些国家带来了经济稳定，同时也使政府无法通过印钞来弥补预算缺口。

但经济学家说，厄瓜多尔和萨尔瓦多的美元化，并没有自动带来公共财政的修正。巴拿马在获得独立后不久于 1904 年采用了美元，其债务评级达到了投资级，但债台高筑的萨尔瓦多却没有。厄瓜多尔也是如此，这个国家上一次债务违约是在 2020 年。

曾在上世纪 90 年代厄瓜多尔采用美元前担任央行行长的奥古斯托·德拉托雷说，”美元化并非灵丹妙药，不能替代结构性改革。但毫无疑问可以提供名义上的稳定，可以为你提供一个更加稳定的金融交易环境，以及更加稳定的通货膨胀率。”

分析人士说，美元化对那些与全球经济一体化程度高的国家最有效，这对阿根廷来说是一个潜在的挑战，因为阿根廷是二十国集团成员国中最封闭的经济体之一。与巴拿马不同，阿根廷以大宗商品为基础的出口平台的商业周期也与美国不同。这意味着如果美元化，美国的货币政策决定可能会对阿根廷经济产生不利影响。

经济学家说，如果没有自己的货币，阿根廷将缺乏缓冲外部冲击的货币工具。总部设在华盛顿的国际金融研究所拉丁美洲研究负责人马丁·卡斯特利亚诺说：”阿根廷无法灵活地吸收出口价格急剧下降、农产品价格波动、石油价格上涨、战争对出口需求的影响、政治不稳定导致存款减少等冲击。“

2000 年初，厄瓜多尔时任总统贾米尔·马瓦德宣布实行美元化，当时正值厄尔尼诺现象引发的严重洪灾，摧毁了作为主要出口产业的香蕉种植园，引发了一场残酷的金融危机。银行挤兑、货币贬值和债务违约使经济遭受重创。

马瓦德在接受采访时说：”这是一场完美的风暴。我们真的很痛苦……需要找到生存之道。”

随着通货膨胀率迅速攀升，银行外排起了长队，厄瓜多尔人试图把钱取出来兑换成美元。马瓦德的政府采取的对策是冻结银行账户。2000 年 1 月，马瓦德在电视上宣布，政府将放弃苏克雷货币，改用美元。

马瓦德说：”这是最后的手段。”

大约 10 天后，他在一场军事政变中被赶下台。但是马瓦德说，”这不是政治运动的一部分，也没有讨论过。这是出于经济生存的需要。”

美元化的宣布确实迅速恢复了厄瓜多尔的金融稳定，在过去二十年里，厄瓜多尔的年平均通货膨胀率为2.8%。而在2000 年，通货膨胀率曾高达近 100%。

当时的厄瓜多尔人就像今天的阿根廷人一样，已经习惯于使用美元，将美元作为对冲波动的工具。政府用可口可乐卡车将美元运进安第斯山脉的小镇和偏远的丛林村庄，兑换成苏克雷。

萨尔瓦多很快跟进。当时，萨尔瓦多通货膨胀率低，货币储备充足，汇率稳定，但利率高达 17%左右。

二十多年前萨尔瓦多采用美元时曾担任央行行长的拉斐尔·巴拉萨，”有两种方式可以看待美元化，一种是厄瓜多尔的美元化，另一种是萨尔瓦多的美元化。阿根廷的情况与厄瓜多尔更为相似。”

在萨尔瓦多，政府的美元化得到了国际货币基金组织、美国财政部和世界银行的支持。巴拉萨说：”他们陪同我们进行技术设计。”他们非常了解正在发生的事情，没有人认为这是即兴之作”。

与美元化之前的厄瓜多尔人一样，许多阿根廷人对本国货币也有类似的厌恶情绪，自 2019 年本届政府上台以来，阿根廷货币在黑市上对美元贬值了约 90%。当地人将数百亿美元的美元藏在国外，远高于其他拉美国家，而其他人则更喜欢持有不稳定的加密货币。

分析人士说，在阿根廷基本上与资本市场隔绝的情况下，阿根廷需要借贷约 300 亿美元才能实现经济美元化。如果比索出现更大幅度的贬值，这一数额可能会减少。然而，经济学家说，这将增加恶性通货膨胀的风险。

英国牛津经济研究公司新兴市场战略部主任塞尔吉·拉瑙说：”阿根廷就像一个病危的病人，也许你会对健康的病人采取你不会采取的治疗措施，但除此之外别无他法。这是一个不完美的衡量标准。”

拉普拉塔国立大学经济学家阿米尔卡·科兰特说：”看起来美元化的想法至少会被搁置，目前米莱伊将把重点放在更传统的稳定计划上。这将意味着试图统一汇率。”

大多数经济学家认为，官方盯住的汇率大幅贬值是不可避免的，但米莱伊又说，立即取消货币管制是不可能的。

“首先，我们必须处理（欠当地债权人的债务）。如果不这样做，就取消控制，就会出现恶性通货膨胀，”他在周一说。”我们有一个非常明确的计划来解决这个问题。”

他没有透露任何细节。

斯图恩克尔说，关于米莱伊将如何推行他的计划，还有很多不清楚的地方，”很多事情都与他的个人领导能力、他对政策琐事的兴趣有关。我们对此并不了解。他不是一个特别有成效的国会议员。他没有交到很多朋友，所以他可能会把做交易的事情留给其他人。”